美元权重大降 明年起人民币汇率指数篮子货币增至24种

在诞生一周年以后，人民币CFETS货币篮子迎来重大调整。新增篮子货币11种，美元的权重也被下调。

12月29日，中国外汇交易中心（CFETS）发文称，为进一步完善CFETS人民币汇率指数生成发布机制，增强汇率指数货币篮子代表性，现发布CFETS人民币汇率指数货币篮子调整规则，并于2017年1月1日完成首期货币篮子调整。

据介绍，按照CFETS货币篮子选样规则，明年起CFETS货币篮子新增11种2016年挂牌人民币对外汇交易币种，CFETS篮子货币数量由13种变为24种，新增篮子货币包括南非兰特、韩元、阿联酋迪拉姆、沙特里亚尔、匈牙利福林、波兰兹罗提、丹麦克朗、瑞典克朗、挪威克朗、土耳其里拉、墨西哥比索。

调整后，美元权重由0.2640调整为0.2240。但美元仍为最大权重货币，欧元和日元分列第二、三位。

由于当前正值人民币对美元贬值的敏感时期，消息传出后，各界普遍认为，此举是中国引导人民币脱钩美元的又一举动，旨在引导各界关注人民币汇率指数的变动，而非人民币兑美元汇率。

中国人民币汇率改革还在路上，近期因外储下降明显，人民币汇率自由浮动还是弹性可控引发各种讨论，面对主要由于外因——美元指数上升引发的人民币贬值，中国的人民币汇率指数篮子减少美元比重势在必行，这也是为中国主动推动人民币汇改赢得调整空间。

安邦咨询在《2017年经济形势的判断》报告中就曾指出，“从今后形势看，恐怕人民币要改变策略，另起炉灶，重订清晰的货币篮子，继续降低美元的比重”。这有助于“以我为主”实现人民币的国际化，同时也有利于推动汇改。

不过，也有评论持有不同看法。彭博社报道称，考虑到新加入的货币中存在盯住美元的币种，美元汇率在整个篮子的实际权重变动不大。

据计算，新篮子中，美元、港元、迪拉姆、里亚尔合计权重达30.54%，旧篮子中美元和港元合计权重为32.95%，与美元汇率相关的权重降幅仅2.41个百分点。

“因为新加入的一些币种盯住美元，美元的有效权重并未减少，”新加坡银行外汇策略师Sim Moh Siong表示，“此次被削减权重的是日元和欧元。”

外汇交易中心还表示，篮子货币权重采用考虑转口贸易因素的贸易权重法计算而得，本期调整采用2015年度数据。此次新增篮子货币权重累计加总21.09%，基本涵盖我国各主要贸易伙伴币种，进一步提升了货币篮子的代表性。经历史回溯试算，新版和老版CFETS人民币汇率指数运行趋势基本吻合。

据观察者网了解，目前人民币兑美元汇率中间价已经初步形成了“收盘汇率+一篮子货币汇率变化”机制。即做市商在进行人民币兑美元汇率中间价报价时，需要考虑**“收盘汇率”和“一篮子货币汇率变化”**两个组成部分。

其中“收盘汇率”是指上一日银行间外汇市场的人民币对美元收盘汇率；而针对后者，做市商在报价时除了考虑 CFETS 货币篮子以外，也会参考 BIS 和 SDR 货币篮子，各做市商对三个篮子的参考权重不同。

考虑到以上因素，美元在CFETS篮子中的比重调整对人民币中间价本身影响并不大。

在公告中，外汇交易中心还称，未来交易中心将按年评估CFETS人民币汇率指数的货币篮子，并根据情况适时调整篮子的构成或相关货币权重；篮子货币权重采用考虑转口贸易因素的贸易权重法计算而得，本期调整采用2015年度数据。