经济金融化：美国资本主义“新常态” -拉娜·福鲁哈尔

美国资本主义制度面临着被抛弃的危机，因为金融渗透严重影响了实体经济的复苏，破坏了美国公众对资本主义制度的信仰。调查发现，18-29岁的受访者中，只有19%的人认同自己是资本主义者，42%的人表示支持美国资本主义制度，在年龄段较高的受访者中，这一数值也只是略有提升。美国人缘何不待见其过去一直引以为傲，并试图向全世界输出的资本主义制度？美国《时代》周刊经济专栏作家拉娜·福鲁哈尔（Rana Foroohar）针对这一调查结果指出，从“千禧一代”到中年美国人，都已对国家的经济基础感到不满，对毫无起色的经济复苏感到厌倦，人们开始质疑：资本主义制度究竟为谁服务？又在对抗谁？但这番源于贫富差距的质疑并没有触及问题的实质，她提出的分析角度是“金融的崛起与产业的衰落”。这一观点在其著作《制造者与获得者》（Makers and Takers）中有详细探讨。福鲁哈尔观点的一个检索版本曾在英国《卫报》刊登，对此《参考消息》业已做出报道《英媒:经济金融化致欧美资本主义崩溃》[1]。本次选取拉娜·福鲁哈尔在《时代周刊》刊登的文章《美国资本主义制度的危机》(American Capitalism’s Great Crisis)[2]，该文提出的“金融/产业”分析视角，不单适用于美国，如果说“金融主导经济”是一种病症，那么亟需治疗的除了美国，还有大部分世界领先的市场经济体。

拉娜·福鲁哈尔首先对美国的经济问题做出了诊断，即“经济金融化”，这一学术术语指代华尔街及其思维方式主宰美国的趋势。这个趋势的演变具体可从金融部门与产业部门关系的历史沿革来看：18世纪90年代至20世纪70年代早期，自美国统一的国家债券和银行体系建立以来，金融部门吸纳个人和机构的存款，然后将其投入产业部门，由此创造出新的就业机会和财富。其中经历了许多大起大落，包括过分投机造成的经济萧条，但是总体来看，在此期间金融部门基本都是服务于产业部门的，是国家经济的重要一环，却非核心。之后，金融部门的角色发生了转变，目前来看，金融市场中只有很少一部分资金流入了产业主干道。投资产业部门的业务，不再受到金融机构的青睐，它们更愿意作为资金中介，投入风险小且周期短的领域，如房产、股票和债券等现存资产。如今美国金融部门已经占到经济总量的7%，1980年代时这一占比仅为4%，而且占据了整个企业利润的25%，却只创造了4%的就业.

美国华尔街强大的游说力量主导国家金融政策

“经济金融化”表现为金融活动愈发活跃、生产性借贷债务投机活动不断增多、股东价值在公司治理中占据主导、私有和公共部门的自私想法都很突出，金融家及高管的政治权力日趋膨胀等。如今，“经济金融化”渗透了整个美国资本主义制度，成为一种让人不安的“新常态”。

“新常态”的源头可追溯到20世纪70年代经济滞胀时期，美国政府通过金融扩张来修复资本主义经济。拉娜·福鲁哈尔指出，撤销金融管制是错误的决策，决策者明显受到了来自金融利益集团的影响。卡特政府时期打开金融创新的大门，里根政府时期主张建立“所有权社会”，将医疗、养老等社会保障与股票市场挂钩，克林顿政府时期依然延续这一趋势。格林斯潘利用宽松货币政策创造了一个用货币掩盖经济问题的社会环境，以致于现在只能依靠维持零利率来避免再次陷入经济萧条。这些政治家本来被委以维持市场平稳运行的责任，却没有采取有效的措施改善局面，反倒打开了“经济金融化”这个潘多拉的盒子。

占领华尔街示威者表达对1%最富有美国人的不满

金融家们在这场变革中赚得盆钵满贯，企业、居民消费者、政府却被套牢，摆脱不了债务的驱使。各种各样的私债、公债逐渐攀高，又进一步加剧了美国金融风险。

企业衰落，一方面源于金融部门投资的减少。从1978年到2012年，硅谷新设企业数量减少了44%，因为金融部门将关注点从借贷转向了投机。另一方面由于投机活动带来的利润远超实业，所以企业更关注短期收益，不再倚重生产经营活动。现在的企业都在尝试涉足金融，就连大型的科技公司也不例外。要知道，新兴产业能够为国家创造更多的就业机会和新的经济增长点，而金融的过度膨胀只会扰乱经济，消磨企业家精神，致使经济活力减退。拉娜·福鲁哈尔认为，金融部门须为企业研发投入的减少负责，大量的企业资金被用于股票回购，抬高股价，让投资者和高管从中获益。所以，有的企业不愿上市，否则其核心实业将受到华尔街的操控，无法真正创造价值。

居民消费者还感受不到危机，以为自己比较富有，因为金融造成了虚假繁荣的景象。实际上，在“经济金融化”的驱动下，家庭已经背负了沉重的债务负担。而且美国公共养老金亏空严重，有百万居民的养老金得不到保障。

政府也不避免地被卷入了资本市场。拉娜·福鲁哈尔举例道，她曾询问奥巴马政府财政部某高级官员：为什么银行家以外的许多利益相关者，并没有成为多德弗兰克金融改革法案的意见征求对象？该官员回答说：“除了银行家，我们还应该与谁交换意见呢？”可见，政府部门并没有意识到问题的严重性。金融家们已经逐渐操控了政府，利用公共政策为其牟利。

2013年美国最大的6家银行拥有美国金融系统67%的资产，金融资本垄断有增无减

事实证明，金融系统只服务于自身，而没有服务于实体经济。2008年金融危机后的经济刺激政策，让那些持有80%以上股票的10%富人更加富有，而维持2%增长的经济依然黯淡。美国公众意识到，当下的资本主义制度是与大多数人利益相悖的，“经济金融化”的路线必须被抛弃。为此，拉娜·福鲁哈尔提出：要消除金融主导的思维方式；改革以金融为核心的商业教育；改革税务系统，过重的税负会促使新设企业去推动过度消费、参与投机活动；此外，有必要反思美国的养老政策，设计更合理的房屋政策，抑制金钱至上文化；最后，要发起更大范围的讨论，过去金融只存在于部分人的话语体系当中，包括金融家和政策制定者，他们出于自身利益推动金融扩张，并用艰涩的话语垄断了这场讨论，而在民主社会中，复杂即意味着排外。

拉娜·福鲁哈尔坦承，要找到解决方式并不容易，没有良方，也没有人知道21世纪高效、先进的市场体系运作模式是什么。她同时发出警告，美国资本主义制度已经积重难返，如果对现状放任不顾，很多人的福利将岌岌可危。一揽子技术层面的系统调整并不能解决问题，目前需要的是“救生式”的干预。