日本对赌场的重大投资 - 彭博社

东京的一家弹珠机厅。

摄影师：乔纳斯·格拉泽/LightRocket通过Getty Images十多年来，游戏行业的大部分活动都集中在澳门。由于中国高额赌客似乎对赌博的无止境渴望，这个前葡萄牙殖民地——中国唯一合法赌博的地方——迅速发展成为世界最大的游戏市场，直到中国政府对腐败的打击使许多VIP赌客离开了其赌桌。

现在，行业认为它找到了下一个大机会来填补空缺：日本赌场。在经历了多年的延迟后，日本国会于12月15日批准了一项法案，以合法化世界第三大经济体的赌场赌博。这些赌场预计将成为综合度假村的一部分，而不是独立的赌博大厅，类似于新加坡由拉斯维加斯金沙集团和马来西亚博彩巨头云顶运营的两个综合体。这些物业使新加坡转变为世界第三大赌博中心，仅次于澳门和拉斯维加斯。但位于澳门的Union Gaming Group的博彩分析师格兰特·戈弗森表示，日本将与亚洲其他任何赌场市场不同；由于其庞大的人口和高人均收入，它不必依赖来自中国和其他国家的赌客来填满其赌桌。

彭博社商业周刊不是隐士。寻求庇护者占据了拜登承诺关闭的监狱美国正在用寻求庇护者填满臭名昭著的前监狱大学橄榄球需要向MLB学习一课销售的棒球棒超过职业选手的网红兄弟们投资银行CLSA估计，日本潜在的游戏收入最终可能超过每年250亿美元。这几乎是拉斯维加斯大道去年收入的四倍。Govertsen表示，对于赌场公司来说，“日本可能是可预见的未来中单一最大的收入和现金流绿地开发机会。”

这对全球赌场运营商如拉斯维加斯金沙和美高梅国际酒店集团来说是个好消息，他们一直在积极游说立法变更。“日本将是一个超级新加坡，”硬石咖啡国际的亚洲业务发展高级副总裁Daniel Cheng说，“它甚至可以超越澳门。”这家美国咖啡和赌场连锁店正在寻找合作伙伴共同竞标日本许可证。美高梅已经在东京有一个开发团队，并一直赞助歌舞伎活动以提升其知名度。永利度假村在澳门有两家赌场，也急于参与。首席执行官Steve Wynn在一份声明中表示：“对我们来说，这个机会完全是日本的，完全是美味的。”

永利和他的同行们如此着迷的一个原因是，日本人有着接受赌博的良好历史。根据日本生产性中心的数据，日本消费者已经被允许在船和自行车比赛中下注，而其马赛行业在2015年的收入达到了250亿美元，主要来自于投注。此外，还有超过10,000家弹珠机厅运营着实际上是基于球轴承的老虎机，通过用实物奖品支付赢家来规避法律赌博禁令，这些奖品可以在不同地点兑换现金。根据该中心发布的数据，玩家在2015年在弹珠机上花费了超过23万亿日元（1960亿美元），比十年前减少了约30%。

日本的立法者有一年的时间来制定赌场监管的细节，然后有意向的运营商才能申请许可证。根据CLSA的报告，在主要人口中心开设两个综合度假村可能带来100亿美元的收入，如果允许全国运营，潜在收入可达250亿美元。然而，建设可能会使赌场再过近十年才能开业。

在规划过程中，官员们正在密切关注新加坡。2014年，日本首相安倍晋三参观了这个城市国家的两个综合度假村，这些度假村将赌场与酒店、会议厅、购物中心、剧院，甚至主题公园和水族馆结合在一起。新加坡去年产生了约48亿美元的赌博收入。根据彭博情报，新加坡的金沙博览和会议中心面积超过12万平方米，是东京最大展览和会议设施的50％。CLSA分析师杰伊·德菲博说，综合度假村将使日本的博彩设施更快地实现规模化。“我们谈论的是成千上万的人同时聚集在新的赌博大厅附近，仅仅是来自会议中心。”

尽管公众支持平平，日本仍在允许赌场。在公共广播公司NHK最近的一项调查中，只有12％的受访者支持解除禁令，44％反对，其余人不确定。但就业机会和额外税收的前景赢得了政治家的支持。东京游戏机制造商科乐美控股公司的高级执行董事坂本聪在一封电子邮件中表示，成功的综合模式可以“确保就业、经济利益和税收收入。”

旅游也是渴望收入的立法者的诱惑。新加坡去年接待了1500万游客，几乎是岛上人口的三倍。其综合度假村和蓝筹活动，如夜间的一级方程式街头赛，推动了2015年酒店收入达到32亿新元（22亿美元），相比2009年的16亿新元，正是其第一家赌场开业的前一年。

虽然新加坡对当地人征收100新元的赌场入场费以遏制问题赌博，但日本尚未决定是否对其更大的人口实施类似的限制。大阪商业大学的教授宫原徹表示，这意味着“现金流首先要从日本当地人那里获得，然后外国人再成为额外的收入。没有必要强调中国的VIP。如果他们想来，欢迎他们。”但他说，主要市场将来自包括律师和商业高管在内的富裕中产阶级客户。

避免对中国高额赌客的依赖是明智的，特别是因为中国试图通过打击富裕赌客来遏制资本外流。根据BI的数据，在云顶新加坡度假村，游客可以享用名厨乔尔·罗布雄的海胆泡沫，第三季度VIP占赌博收入的36%，而2014年第一季度这一比例为63%。自2013年峰值以来，澳门的VIP赌博收入总额已下降46%。

底线*：日本的赌场在去年12月刚刚获准，未来可能每年达到250亿美元的收入。*