脱欧之痛：英镑遭受重创 - 彭博社

英国货币已成为脱欧辩论中最显著的受害者，自英国在六月投票决定退出欧盟以来，兑美元贬值了18%。英镑是今年主要货币中表现最差的。

原因是什么？英镑已成为投资者表达失望的主要工具，首先是在投票时，然后是政治家发出的信号，表明政府正朝着所谓的“硬脱欧”方向发展，即与欧盟达成的退出协议更强调控制移民，而不是维持对欧盟市场5亿客户的最大访问。

英国首相特蕾莎·梅的政府强调，较弱的汇率可以提供更强的竞争力。然而，英镑的下跌反映了投资者对英国与其最大贸易伙伴之间关系缩减的担忧，这最终对英国经济将是有害的。“这里最大的问题是为什么英镑会下跌，”伦敦经济表现中心的研究助理斯瓦蒂·丁格拉说。“如果是因为基本面不佳，或者我们可以预期经济将进入衰退，或者因为贸易壁垒将上升——而这似乎是最可能的——那么这并不一定有助于经济。”

英镑贬值已经开始影响英国的日常生活。iPhone和微软软件的价格上涨，关于备受喜爱的早餐涂抹酱Marmite提价的争论在十月成为全国热议的话题。（其供应商跨国公司联合利华以欧元计入收入，但以英镑销售Marmite。）九月份的年化通胀率上升了1%，一些经济学家预计明年将达到3%，而2015年几乎为零。这对一个高度依赖消费者支出的国家来说是个坏消息，工资增长也停滞不前。英国人还面临假期成本的一些冲击：英镑兑他们最喜欢的旅游地点使用的五种货币贬值了多达19%。

对英国人钱包的压力到目前为止并没有削弱梅的受欢迎程度，她是在大卫·卡梅伦辞职后迅速上台的。根据市场调研公司Ipsos Mori在十月份的民调，48%的选民对她作为领导者的工作表示满意。

汇丰银行全球货币策略负责人大卫·布鲁姆称英镑为“脱欧的事实官方反对派”——这意味着其下跌在缓和政府对未来与欧盟关系形态的立场上，比反脱欧的政治家们做得更多。他表示，由于英镑一直处于低迷水平，政府支持弱势英镑的言辞“在硬边缘上有一点软化”。

如果货币继续下跌，政府可能会发现让普通英国人满意变得更加困难。梅首相可能会在移民的严格限制上退让，以免失去与欧洲大陆的贸易联系。“对我来说，硬脱欧似乎是让市场真正感到恐慌的事情，”牛津经济学的经济学家安德鲁·古德温说。“如果英镑贬值，那将推高通货膨胀，这可能会减少人们对这种论点的支持。”

英国人感到财务压力即将到来。在Ipsos Mori的民调中，55%的受访者表示贬值对国家来说是坏事，只有14%的人认为这是好事。半数受访者表示，他们预计由于脱欧，自己的生活水平将会下降。

这在很大程度上取决于政府达成新贸易协议的能力。英镑贬值的一个可能好处是，它有潜力促进英国经济长期以来寻求的“再平衡”，使其向投资和外部需求倾斜，而不是依赖国内消费。经济学家预计，英国的账户赤字目前接近历史高位，随着出口改善将会缩小。然而，有些人对此持怀疑态度。“如果我们让与最大贸易伙伴的贸易变得更加困难，那么很难用其他国家来替代失去的对欧盟的出口，”古德温说。“再平衡的想法是在一些相当大的阴云中的一线希望。”

***底线：***英国政府表示，英镑的下跌将使英国成为一个出口动力。其他人则表示这预示着经济痛苦。