华尔街的0.01%：只与对冲基金精英交谈的导师 - 彭博社

詹斯·诺德维格，金融界最热门的预测者之一，愿意以每年30,000美元的价格向任何人出售他赢得交易的秘密武器。

但如果你想要不受限制地获取他的最佳想法和个人指导——那种深口袋对冲基金所渴望的——准备好支付大约20倍的费用。

这种双管齐下的研究方法，在华尔街银行（至少官方上）是禁止的，反映了当今金融界最显著的变化之一：一个阶级体系的崛起，整个业务只为最高支付的客户服务。当然，富人和穷人在金融世界中早已存在。但华尔街内部，特权少数与大多数人之间的差距正在扩大，正在创造一个新的金融精英——相当于1%的1%。

如果你不是0.01%，那么下一个最佳选择就是向它出售。

“投资者要么从他们真正信任的人那里获得个性化建议，要么就是数据工具、优秀的机器人——这两者的价格是不同的，”这位42岁的丹麦人在曼哈顿的平面铁区的WeWork办公室里解释道。

对于诺德维格来说，他在华尔街担任顶级货币策略师五年后，于1月离开野村控股公司，这意味着利用这一地位围绕一群杰出的对冲基金名字建立他的公司Exante Data——以及他们所支付的资金。

詹斯·诺德维格，Exante Data LLC的首席执行官，在纽约的平面铁区WeWork办公室。

摄影师：Christopher Goodney/Bloomberg根据与投资者和熟悉此事的人士的对话，Exante的客户包括由乔治·索罗斯的门徒斯科特·贝森特创立的Key Square，以及从堡垒投资集团分拆出来的总部位于新加坡的公司Adam Levinson的Graticule。Graticule没有回复评论请求。

诺德维格拒绝透露具体公司，但表示只有“五到七家”大型机构，其费用覆盖了他大部分的创业成本。而且出于设计考虑，他并不接受任何新业务。这是因为虽然Exante的六名员工专注于其分析工具的推出，诺德维格则将大部分时间用于为他的主要客户提供咨询。

他几乎每天都与他们保持联系，随时可以通过电话或即时消息联系——24/7。他的研究是量身定制的，以满足每个客户的需求，诺德维格表示，他常常会花几个小时与单个公司讨论宏观经济政策和贸易策略。

在七月底，诺德维格熬夜到午夜，为他对一家亚洲对冲基金客户的高风险判断辩护，即日本银行将保持现状，而不是如大家所预期的那样宣布一系列新的激进刺激措施。（他劝阻该公司做空日元，这被证明是先见之明，因为在这一非事件后，日元大幅上涨。）

“在银行，都是大规模生产。这是Target与Hermès的区别。”

到目前为止，他的支持者对他们所看到的很满意。

“延斯是市场上伟大的思想家之一，”Key Square的贝森特说，他在今年创办自己的十亿美元宏观基金之前，曾负责索罗斯的个人财富。“我们所做的一部分是让他控制客户的数量。在银行，这是一种大规模生产。这是Target与爱马仕的区别。”

诺德维格对自己所带来的价值毫不避讳。在任职于野村之前，他在高盛集团工作了近十年，期间升任全球货币研究的联席负责人，并凭借大胆的预测和敏锐的分析而声名鹊起。在此期间，他还在瑞·达里奥的桥水基金短暂工作过。诺德维格对崇拜者和批评者的看法不以为然，他们认为他有时在自我推销上显得过于张扬。对他而言，这只是金融行业残酷本质的一部分。

“我有着相当注重细节的记录，在分析上精确，同时也能够开发新的思维框架，同时又相当务实，”他说。“我建立了顾问业务，使我接触的人都是世界上最大的宏观投资者，我知道他们的利益与我的思维方式相契合。”

无论如何，毫无疑问，像诺德维格这样的定制研究的需求正在增长。银行正在削减成本、裁员，并在面对一系列关于选择性访问和过度风险承担的监管时，放弃了成为所有客户所需一切的雄心。自金融危机以来，行业普遍收入下滑也促使银行高管重新思考基于佣金的模式的价值，在这种模式下，投资研究是免费的，以换取交易订单。

许多公司在缩减研究支出时已经取消了分析师职位——这使得个性化服务和关注变得更加珍贵。一些公司如花旗集团和摩根士丹利已经制定了优先客户名单，为顶级客户起了代号，如“聚焦五”和“超级核心”。

“这是一个变化的格局，”多家庭办公室Scepter Partners的顾问、前对冲基金经理Matthew Feldmann说。“像Jens这样的人找到了一个小众领域，您只需要几个富有的个人客户。”

为华尔街顶尖0.01%服务的专家

“像Jens这样的人找到了一个小众领域，您只需要几个富有的个人客户。”

摄影师：Christopher Goodney/Bloomberg也许同样重要的是自动化交易策略和机器驱动的数据挖掘的激增，这取代了许多曾经存在于华尔街的传统角色（更不用说技术使得金融数据几乎无处不在，使对冲基金更难超越市场）。

Nordvig在高盛的旧职位体现了那个过去的时代。就在2007年，他每个月的第一个星期五，手握麦克风站在交易大厅的中央，正好在早上8:30的就业报告发布之前。他的任务？大声喊出他的即时看法。如果美国新增的就业岗位超过预期，他会喊“买入美元兑日元！”而在几秒钟内，高盛的交易员们就会按下键盘下单。

“我们过去只需快速就能赚很多钱，”他说。然而今天，这一切都是由机器人完成的。

在动荡中，Nordvig相信他的经验和智慧将确保他高价的建议仍然受到欢迎。但他并不想冒任何风险。

经过多年的平淡回报，并面临自金融危机以来最大的提款，对冲基金正在寻找任何可以找到的优势。这些天，这种优势往往来自于量化分析的世界。即使是像保罗·都铎·琼斯这样的传奇人物，他们是通过传统方式积累财富的，也在雇佣大量程序员和数学家来构建更复杂的计算机驱动策略。

但并不是每个人都有研究预算来雇佣大量博士或支付Nordvig的高端服务。这就是Exante Data中的“数据”所起的作用（Exante源自拉丁语“ex ante”，意为“事件之前”）。许多研究明星已经从华尔街撤离，成立了精品咨询公司，但Exante的双层模型是罕见的。一旦数据业务全面启动，Nordvig承诺将向华尔街的普通人提供曾经仅对最大量化公司可用的数据挖掘工具。

Nordvig表示，他有一个压倒性的优势：他对市场的理解更深。

然而，数据领域的竞争正在加剧。许多初创公司已经在抓取数据并将信息转化为可操作的想法。高盛是 Kensho Technologies Inc. 的最大投资者，该公司分析历史交易模式，以预测资产如何对政策会议和经济发布等事件作出反应。一家名为SpaceKnow Inc.的公司利用工厂的卫星图像来评估像中国这样的出口导向国家的经济活动。

诺德维格以他典型的自信态度表示，他有一个压倒性的优势：他对市场的理解更深刻。

在接下来的几个月里，Exante将推出其首个面向大众的数据产品。根据诺德维格的说法，他的数据科学家们提出了一种复杂的算法，能够精确估计人民币汇率每天受到中国买入或卖出美元的影响。

目前没有任何公开可用的工具能够如此详细地测量干预。但诺德维格表示，他的算法之所以成功，是因为它能够捕捉人民币交易中的异常情况，比如买卖价差的突然扩大，然后将数据与大金融中心的自由交易市场进行比较。

虽然该工具尚无法评估离岸人民币和货币远期的干预，但他的回测结果显示，它与发布频率较低的官方数据密切相关。而提前知道这些信息可以带来巨大的差异。举个例子：在2015年8月，中国人民银行意外地促使人民币贬值，这让投资者措手不及，导致全球金融市场陷入动荡。

“这关乎于了解你所服务客户的重要话题，”诺德维格说。