中国的“供给侧”与里根的相去甚远 - 彭博社

一名清洁工在9月3日观看中国国家主席习近平在杭州的讲话。

摄影师：Greg Baker/AFP via Getty Images要理解中国的政策制定，关注流行语。这个国家最喜欢的经济口号“供给侧结构性改革”在杭州的二十国集团峰会上获得了迄今为止最国际化的曝光。

面对日益上升的保护主义和疲软的全球经济，中国的改革“已进入必须应对严峻挑战的深水区，”中国国家主席习近平在9月4日的开幕致辞中表示，出席的还有奥巴马总统、俄罗斯总统普京和印度总理莫迪。习近平呼吁“切实行动”和“没有空谈”，表示中国将继续“积极推进供给侧结构性改革。”

彭博社商业周刊梅格·惠特曼在非洲的使命：美国科技超越中国没有被监禁的儿子。寻求庇护者占据了拜登承诺关闭的监狱美国正在用寻求庇护者填满臭名昭著的前监狱大学橄榄球需要向大联盟学习一课没有人期待习近平的中国对供给侧的宏观经济教科书定义——这一理论启发了1980年代罗纳德·里根的经济政策。里根的版本旨在通过减税和放松监管来释放经济，希望公司能够投资和生产更多，从而推动增长。习近平的“供给侧结构性改革”是一系列政策的集合，重点是削减过剩产能、关闭有限数量的“僵尸”公司，以及补贴受青睐且通常效率低下的行业，加州大学圣地亚哥分校的中国经济专家巴里·诺顿表示。其重点不是鼓励供给，而是大多数情况下限制供给。

去年年底在一次年度经济规划会议上首次在全国范围内公布，该口号自此在国家媒体中被定期宣传，作为中国经济未来的最新指导原则。（“新常态”是一个早期的口号，指的是中国经济增长的放缓，最早由习近平在2014年秋季提出。）“供给侧结构性改革是一项紧迫的任务，不能再拖延，”人民日报在一月份的头版评论中说道。第二版评论在五月警告过度债务，并呼吁更多的供给侧改革。

中国必须特别应对严重的工业产能过剩，这一问题日益引起国际关注，因为中国的钢铁出口激增，扰乱了美国和欧洲的市场。“中国必须”建立一种监测钢铁行业产能过剩及其原因的方法，欧洲委员会主席让-克劳德·容克在杭州时表示。

但控制供应并不容易。在前七个月，政府实现了计划削减4500万吨产量的48%。然而，国家发展和改革委员会（NDRC）在八月警告称，产能过剩仍然巨大。

地方干部不愿关闭欠当地银行债务、缴纳税款，并且最重要的是，作为大型雇主的工厂。“对于被裁员的钢铁工人，他们还有什么其他工作呢？”上海标准普尔全球普拉茨的塞巴斯蒂安·刘易斯说。“还有所有受影响的其他企业——餐馆、出租车司机——这对整个经济都有连锁反应。所以这就是产能削减的障碍。”

然而，省级领导们渴望表现出对这一口号的热情。随着2017年秋季即将举行的五年一次的党代会，他们争相表明自己支持这一政策；他们希望这能帮助他们在中国调整高级领导层时获得晋升。河北省约占中国钢铁总产量的四分之一；黑龙江省是中国东北工业锈带的一部分；沿海的山东省最近都发布了供给侧计划，包括产能削减目标和对电动车及生态农业等新兴产业的税收优惠。广东省以生产玩具而非钢铁而闻名，Naughton表示，他们以一份六部分、42页的文件超越了其他省份，文件中包含了愿景声明。“很多内容只是表面功夫。你必须看起来像是在很好地实施北京的政策。”

政策转变反映了习近平对党在整个经济中加强自上而下控制的渴望，北京的中国顾问Gavekal Dragonomics的研究主任安德鲁·巴特森表示。国家发展和改革委员会正在设定钢铁、煤炭和其他行业的生产目标。管理中国最大国有企业的国有资产监督管理委员会于8月18日宣布了一项2000亿元人民币（约合300亿美元）的基金，以支持公司重组和创新。政府还命令包括钢铁制造商在内的大型企业合并运营，部分原因是为了准备迎接更多的国际竞争。

巴特森表示：“这涉及到政府对经济的微观管理，规定这个行业将生产多少，并裁员多少人；这非常干预。并不是政府制定一般原则，让市场自行解决。”他说：“对于真正的自由派经济学家来说，他们认为这很糟糕。他们认为这完全是中央计划。”

***底线：***习近平主席正在使用供给侧经济学的语言来解释和辩护对经济的更多中央计划。