爆炸物拯救了一家美国公司免受中国竞争 - 彭博社

照片：杰西·伯克为《彭博商业周刊》拍摄比尔·柯比起初不确定该怎么想。他被带到了位于罗德岛帕特基特的新英格兰纸管厂四楼。那是2014年11月的一个寒冷日子，红砖建筑内唯一的活动是两名工人正在拆卸机器以获取废料。“我知道卫生纸里有纸管，”柯比说，他是一名职业银行家，最近在UPS资本工作了15年，这是这家运输公司的金融部门。

新英格兰纸管成立于108年前，生产其名称所示的产品。在经历了三十年的亏损后，由于技术变化和外国竞争，这家家族企业被法院指定的接管人接管——这是一种破产形式。柯比最近帮助另一个小型家族企业扭转了局面，因此接管人，一个朋友，请他看看NEPT。

新英格兰纸管的共同所有者比尔·柯比和梅尔·库尔诺耶

照片：杰西·伯克为《彭博商业周刊》拍摄那天的导游是当时的工厂经理梅尔·库尔诺耶。库尔诺耶制定了一项计划，以使公司恢复盈利，但他需要某人的资金和耐心。他向柯比解释，仍然有办法从剩余的设备中榨取价值。“我回来唯一的原因，”柯比说，“就是因为梅尔。”

彭博社商业周刊私募股权潮人正在瞄准你最喜欢的应用梅格·惠特曼在非洲的使命：美国科技胜过中国不是囚犯。寻求庇护者占据了拜登承诺关闭的监狱美国正在用寻求庇护者填满臭名昭著的前监狱库尔诺耶现在是NEPT的总裁和部分所有者。柯比帮助公司获得了一笔贷款，并购买了自己的股权。该业务在2015年的收入为120万美元，今年预计为140万美元。其净利润率现在在7%到10%之间。在工厂的20名地面工人中，有17人已被重新雇用。

NEPT之所以能够生存有三个原因。像汽车制造商和航空公司一样，它在走出接管时减少了负债，尽管没有那么引人注目。然后，它将生产限制在只有那些其他公司在这里或国外无法或不愿意制造的管子上。最后，库尔诺耶拒绝放弃。

该公司始于一次家庭争吵。1908年，一位名叫约翰·亨利·道格拉斯的苏格兰移民与他的兄弟发生争执，离开了他们共同创办的纸管业务，并在帕特基特创办了另一家公司。到20世纪30年代末，管卷厂扩展到一个35万平方英尺的砖厂建筑，随着黑石河谷的纺织工业一起发展。创始人的孙子，84岁的德怀特·道格拉斯回忆说，在他童年时，河水的颜色会根据纺织厂使用的染料而变化。

在1980年代，该公司雇佣了375名工人——包括五个道格拉斯的孙子和一个配偶——年收入约为1200万美元。工厂每天运行三班，七天一周。但它的许多产品最终被证明没有未来。它为当地的布料厂制造螺栓芯和纺纱线轴，这些布料厂迁往美国南部，然后又迁往国外。它为1403号IBM打印机生产丝带芯，这款打印机的大小与冰箱相当。“你怎么反应？这不是我们能控制的，”道格拉斯说。“这是由世界政治和世界经济造成的。”

美国很少有地方像罗德岛那样受到外国竞争和国内衰退的双重打击。2014年短暂的一段时间内，该州的失业率是全国最高的。在2013年发表的一篇论文中，经济学家大卫·奥托尔、大卫·多恩和戈登·汉森显示，普罗维登斯周围地区在1990年代和2000年代的进口竞争暴露程度在全国排名第二。

库尔诺耶在2008年到达，之前在马萨诸塞州的一家纸箱厂工作了30年。到2010年，NEPT显然陷入了麻烦。有时没有钱支付纸张；多次，道格拉斯不得不掏自己的口袋来支付工资。库尔诺耶无法访问公司超过500种产品的记录，因此他开始建立一个详细的电子表格。就这样，他发现NEPT在超过三分之二的产品上都在亏损。

坐在一楼的办公室里，库尔诺耶调出电子表格，指着利润率列中的一排负数。一根纸管的生产成本为9美元，而售价为40美分。“这样是无法赚钱的，”他说。

家族企业的老板往往很难将公司视为资产而不是生活方式，剑桥家族企业集团的创始人约翰·戴维斯说，尤其是年长的家庭成员希望避免冲突。“他们想着要保持关系的完整，”戴维斯说。道格拉斯家族的第三代，都是80多岁，想要对他们的员工和长期客户负责，库尔诺耶说。

他的电子表格告诉他仍然有赚钱的办法。有两种纸板管：螺旋管和卷曲管。螺旋管——就是纸巾卷的末端——制造成本低，但不太坚固。卷曲管则是从一张纸紧密卷制而成，强度更高，重量更重，制作难度也更大。它们需要老旧的机器，而公司的资深员工知道如何操作这些机器。尽管如此，它们仍然为NEPT带来了利润。库尔诺耶向道格拉斯一家提出了一个计划，旨在彻底简化产品线，但他来得太晚了。在2014年10月，家族召集员工，告诉他们将关闭公司。

哈佛商学院的教授威利·希希专注于美国制造业，他称破产为“重组工具”。他表示，失败的企业不仅面临竞争挑战，通常还会被负债和表现不佳的资产所拖累。NEPT有一个确定收益的养老金计划，随着利率下降，其缴纳义务也在不断增加。道格拉斯家族在即将离开时，以一次性支付的方式发放养老金。

接管人允许库尔诺耶继续与两名员工合作，首先使用已购买的纸张来完成现有订单，然后拆解机器。就在这时，柯比出现了。在他们第一次会议后，库尔诺耶向银行家展示了他的电子表格，以及来自客户的13封信，确保如果公司能够重新开门，他们将继续下订单。“如果我们在12月没有收到卷轴，我们将关闭生产线，”其中一封信中写道。“我们迫切需要你的产品，”另一封信中说。柯比说服了他的朋友乔·托普，一个在宾夕法尼亚州贝塞勒姆的商人，借给公司20万美元。他还说服妻子让他获得80%的股权。

Cournoyer、Kirby和另一名员工现在是唯一的前台员工，取代了在采购、会计和收货部门工作的十几名员工（包括六名Douglas）。另外17名员工负责操作机器。自2004年在工厂工作以来，Eduardo Depina表示，他更喜欢现在的工作方式——他直接从总裁那里获得每日工作清单。

2015年1月，工厂开始接收新订单，但仅限于140种产品。卷管非常适合用于爆炸；该公司接到了来自国防承包商和一家为好莱坞提供服务的加州烟火公司的订单。没错：精简后的新英格兰纸管公司在烟火方面与中国竞争。

接收方对签署Cournoyer的重组计划有一个最终条件：公司必须离开那座老旧的350,000平方英尺的红砖厂房，该厂房取暖费用高昂且90%未被使用。Kirby、Cournoyer和Topper与另一位投资者共同投资了一座距离一街区的40,000平方英尺的翻新厂房。NEPT将在2017年初开始逐台搬迁。

在旧工厂，只有一台螺旋管机器仍在运转。五卷纸张跨越30英尺，经过一个盛有胶水的水槽，缠绕在一个钢缸上，变成直径约1英寸、长约7英寸的黄色管子。Cournoyer拿起一根等待浸蜡槽的管子。它将成为一个迫击炮弹，属于为五角大楼工作的承包商的35000个订单之一。“我们是美国唯一能够制造这种产品的公司，”Cournoyer说。

***底线：***一家位于罗德岛的纸管制造商通过将生产重心转向仍能盈利的140种产品，避免了倒闭。