巴西的经济政策向右倾斜 - 彭博社

巴西成功举办了里约夏季奥运会，令质疑者闭嘴。现在这个国家面临更大的挑战——批准一项痛苦的紧缩方案，以帮助实现经济复苏。

米歇尔·特梅尔，临时总统，在迪尔玛·罗塞夫于8月31日被弹劾后宣誓就职，旨在停止罗塞夫工人党所推行的干预主义经济政策和财政不负责任。他的经济团队因制定的政策受到华尔街的赞扬，这些政策更像是与灾难性的委内瑞拉无关，而是与该地区的新兴市场宠儿智利和哥伦比亚相一致。在阿根廷，总统毛里西奥·马克里通过解除包括货币管制在内的倒退经济政策赢得了投资者的信心，为特梅尔及其顾问提供了一个模型，帮助他们努力将巴西从两年的衰退中解救出来，这是有记录以来最深的衰退。该国的预算赤字占国内生产总值的比例为10%，而2013年在商品繁荣的高峰期为3%。

“再次向新自由主义政策转变。这在整个拉丁美洲都在发生，委内瑞拉和厄瓜多尔可能是例外，”里约热内卢的热图利奥·瓦尔加斯基金会世界经济中心主任、前中央银行行长卡洛斯·朗戈尼说。“这不再是意识形态的选择。这是一个务实的问题。国家已经破产；没有资金让国家引领这一新的增长阶段。”

虽然通过削减开支来重启经济听起来似乎违反直觉，但巴西在多年赤字运营后并没有能力执行刺激计划。巴西的债务占国内生产总值的比例在6月达到了69%，而在2011年罗塞夫首次上任时为52%。罗塞夫的政党实施的慷慨社会福利使数百万巴西人摆脱了贫困，但也助长了通货膨胀，并在经济下滑时使政府财政空虚。现在政府需要限制开支。否则，巴西将面临类似希腊的债务危机，规划、发展和管理的临时部长迪奥戈·奥利维拉表示。

随着经济衰退的最糟糕时期过去，巴西消费者和工业的信心正在恢复，这为2017年的经济复苏带来了希望。巴西雷亚尔是今年全球表现最好的主要货币，股市最近触及自2014年底以来的最高水平。特梅尔任命了许多人认为是拉丁美洲最亲市场的经济团队。他希望修改宪法，将预算保持在2016年的水平加上通货膨胀。“私有化”一词在政策制定者中不再是禁忌。

风险在于，特梅尔的政治联盟在实现共同目标——罢免鲁塞夫后，可能会开始解体，导致妥协和改革的削弱。穆迪评级公司的高级分析师萨马尔·马齐亚德表示，国会中没有“明确的支持”来批准他的议程。

未来几个月的情况将决定特梅尔的顾问是否能在2018年赢得总统职位，或者巴西人是否会再次向左倾斜。75岁的特梅尔表示，他没有加入竞选的雄心。

好消息是，显示进展并不需要太多，因为经济已经遭受了严重打击，NCH资本公司位于里约热内卢的合伙人詹姆斯·古尔布兰森表示。特梅尔只需完成一部分雄心勃勃的福利改革和支出上限计划。即使是部分立法胜利也能推动市场复苏，这种复苏在鲁塞夫弹劾前已经加速。“这是巴西。他们永远不会得到他们想要的一切，”古尔布兰森说。“他们会得到他们想要的一部分，如果他们能得到大部分，那就太惊人了。当你从第四个地下室走到地面时，有很多钱可以赚。”

商品下滑显示巴西，像其他出口国厄瓜多尔和委内瑞拉一样，过于依赖中国的需求。这也暴露了整个巴西石油产业依赖单一参与者的缺陷：国有的巴西石油公司（Petroleo Brasileiro），或称为Petrobras。特梅尔正在支持立法，以开放该行业以增加竞争，加速深海油田的开采。这是国会预计将送到他桌子上签署的首批法案之一，石油行业对此密切关注。里约热内卢州将受益最大，因为它开采了全国68%的石油和天然气，且该行业是一个重要的雇主。“在正确的监管模式下，勘探和生产服务行业将会复苏，”里约热内卢的勘探公司QGEP的首席执行官林肯·瓜达多说。“巴西将重新成为全球热点。”

前中央银行行长朗戈尼表示，经过2年半的腐败调查后，随着经济复苏，外国建筑和工程公司将在重大工业项目中参与更多。巴西的一组企业集团被指控合谋贿赂石油生产商的高管和政治家，以赢得合同并限制竞争。该丑闻导致多位商界领袖和政治家的被捕，并促成了鲁塞夫的垮台，尽管她并未直接被牵连。“这个垄断通过法律程序被打破，这为新参与者打开了空间，”朗戈尼说。“这对巴西必须成为的竞争性经济是非常积极的。”

对于阿德尔莫·埃梅伦西亚诺，一位在圣保罗的企业律师，他代表希望在巴西投资的外国公司，转变正在进行中。随着特梅尔政府承诺使收费公路和发电厂对私人投资者更具盈利性，买家表现出浓厚的兴趣。“政策显然是支持工业的，模式不同，”埃梅伦西亚诺说。“客户在关注资产，关注便宜的特许权。”

它们便宜是有原因的。2016年上半年，申请破产保护的巴西公司数量激增88%，达到了10年来的最高点，埃梅伦西亚诺表示，在未来六个月内，更多公司将倒闭，在任何复苏开始之前。具体有多少公司倒闭，取决于特梅尔在将失衡的经济从鲁塞夫所偏爱的以国家为中心的模式转变方面的成功。

底线： 巴西正处于深度衰退的特殊境地，而投资者则因预期复苏而抬高了股票价格。