亚投行启航，中国轮还是世界号?

据财政部25日消息，历经800余天筹备，由中国倡议成立、57国共同筹建的亚洲基础设施投资银行（简称亚投行，AIIB）于25日正式成立，全球迎来首个由中国倡议设立的多边金融机构。 AIIB是个奇迹。26个月就从中国倡议变成了全球性金融治理机构，这体现了中国式效率。而且，AIIB也从最初的“穷国”俱乐部，突破美、日两国的掣肘，变成了包括英、法、德在内57个成员国的另一个世“界银行（WBG）”。欧洲国家加入AIIB，并非是为中国捧场，而是AIIB符合公开、透明的治理原则，当然更符合欧洲后危机时代的利益诉求。因而，AIIB启航，是“中国轮”也是“世界号”。

中国倡议、中国主导，且中国是第一大股东--按AIIB“基本大法”《亚洲基础设施投资银行协定》，中国以297.804亿美元认缴股本和26.06%投票权。AIIB侯任行长后任行长金立群也是中国人。所以，AIIB具有浓浓的中国特色，否则美国和日本也不会抵制。

AIIB的倒逼也形成了“鲶鱼效应”。停滞5年的国际货币基金组织（IMF）改革方案，因为美国国会的批准开始破局。这一方案将提升新兴市场在IMF的话语权中国的投票权从3.8%提升到6%以上。人民币也成功加入“特别提款权”（SDR）货币篮子。世界银行（WBG）对AIIB也乐观其成，对AIIB“察言观行”的亚洲开发银行（ADB）也表示加快改革和提高贷款能力与效率。

AIIB，是新秩序的象征，也是促进新旧秩序融合的原动力。然而，相比WBG和ADB，AIIB，无论在内部治理还是对外贷款，AIIB都缺乏经验，成立之前可以讲效率，成立之后则要讲程序和守规矩，更要讲效益。在规则、程序和效益等方面，中国这个大股东还真要向西方成员国学习。即使中国拥有“一票否决权”，也不可武断使用。

AIIB，建构于后危机时代，适应了新经济周期基础设施建设的诉求。由于中国推展“一带一路”战略，因而对于亚洲发展中国家的基建要求，会表现出更大的热情，以向相关国家输出资本和过剩产能。毋庸置疑，AIIB也会为中国“一带一路”战略保驾护航。

中国的热情，必须符合AIIB的“根本大法”尤其在贷款模式、额度和进度上，而不纯粹是中国的利益诉求。对中国而言，要想成为新秩序的引领者，或者是全球经济治理中的负责任者，AIIB绝非中国经济利益的战略工具，而是一个必须循规蹈矩而又谨慎学习的全球治理新载体。不仅各成员国的利益要平衡，富国和穷国的思维模式也要中和，尽快缩短磨合期，是亚投行的现实使命。

AIIB和WBG、ADB的竞争才刚刚开始。作为主导者角色的中国将面临着严峻的考验，如果AIIB内部争吵不断，贷款能力的优势发挥不出来，AIIB的新秩序催化效应将大打折扣。这不仅意味着AIIB治理能力的缺陷，也是中国和新兴市场的挫折。甚至，欧洲国家加入AIIB的积极作用，可能逆转为旧秩序力量从内部瓦解AIIB的“第五纵队”。果如此，AIIB就不是新秩序的象征，而是旧秩序的战利品。

AIIB考验既考验中国的领导力，也考察中国的学习力，更考验中国的协调力。而且，由于相关东南亚成员国，和中国存在南海岛屿主权之争，如何排除政治因素的干扰，也是AIIB面临的现实难题。

从侯任行长金立群给出的答案看，算是给出了AIIB运营的正解。在贷款项目的设置上，“在财务、环境和社会上具有可持续性”，而且“与世界银行、亚洲开发银行、欧洲复兴开发银行、欧洲投资银行等多边开发机构就项目联合融资保持着密切沟通。”可见，AIIB的贷款立项是严谨的，不是追求高效率的“形象工程”，而是“效益优先”，维持这一机构的财务可持续性。这也决定了AIIB不会异化为支持穷国基础设施的援助机构，而是和WBG一样的国际金融治理机构。至于AIIB的人员招聘，金立群给出的是操守、专业能力和敬业精神。

当然，AIIB的融资项目具有定向融资的针对性（面向发展中国家的基础设施建设），而且新兴市场具有更高的发言权。

AIIB已经启航，是“中国轮”还是“世界号”，值得关注。