券商地产双杀结构性行情延续

昨日，沪深两市股指低开低走。前期护盘主力券商股跳水杀跌，其他大蓝筹也跟风下跌，拖累股指快速回落。尾盘股指虽然出现小幅反弹，但最终没能摆脱下跌的命运。截至收盘，上证综指报收3612.49点，下跌0.65%，3600点关口失而复得。创业板指走势稍强，报收2795.78点，上涨0.43%。

盘面显示，各行业板块跌多涨少。一方面，券商、地产等为首的大盘权重股成为杀跌的主力，银行股则分化加剧，保险股表现相对强势。另一方面，中小盘题材股反弹力度较大，高送转、信息安全、石墨烯等概念板块反复活跃。

举牌概念股作为近期市场的主流热点，在经过市场短炒之后，已经获利丰厚。昨日保监会发布通知称，举牌需公布资金详细来源。加之被举牌的万科A、欧亚集团先后停牌，举牌概念股一下子失去了炒作的领头羊，随即整体出现大幅回调。此外，国务院常务会议提到，进一步放开券商牌照。该消息导致券商股难以延续强势，昨日更是低开低走，大幅杀跌，成为拖累大盘的主力。

近期大盘冲高回落，主要是受到三方面因素的影响。首先，资金面吃紧导致人心不稳。本周仍有新股发行，市场仍暂时性“缺血”；沪股通资金在净流出；证券保证金延续前一周净流出态势，流出规模达678亿元；上周A股新增投资者数量仅32.54万，环比减少7%，增量资金放缓，令股指反弹难以持续。其次，明年新股发行提速的市场预期增强，大大降低了投资者的持股预期。第三，1月8日，持股5%以上的“大小非”面临解禁，限售股解禁潮将再袭股市，获利盘兑现压力加大。最后，12月23日召开的国务院常务会议上提出，建立战略新兴板，进一步放开券商牌照。该消息对中小创题材股及蓝筹阵营中的券商股形成“双”影响。

综合来看，上证综指昨日虽然大幅调整，但仍在10日均线处获得支撑。创业板表现强势，说明结构性行情仍有望延续。从技术上看，年线压力较强，上证综指短期回调至3570-3600点区域可获得较强支撑，周K线级别仍将以震荡盘整为主。近期市场热点切换频繁，在缺乏增量资金大举入市的前提下，前期受险资举牌及基金冲业绩影响的“二八”现象或难持续。预计在存量资金博弈的背景下，市场热点仍将呈现跷跷板现象，结构性行情仍将上演。

民族证券 李泓灏