翁启森：挖掘结构性调整的投资机会

□本报记者 余喆

8月29日，在“2015年建设银行基金服务万里行·中证金牛会杭州站”活动现场，华安基金投资总监翁启森表示，中国正在经历中长期的调整，这个调整会体现在资本市场，未来可以从中国结构性的发展中找到投资机会。

他认为，全球经济处于低增长、低通胀、低利率环境下，中国现在也表现出同样的特征。经济增长下台阶，未来利率也将在一定空间内下行。中国经济正在转型，它表现的形态和40年前的日本、20年前的韩国走的路径图几乎是一样的。第一产业会下台阶，也就是制造业会下台阶，但是有一批新兴产业会崛起，占GDP的比例越来越重要，那就是服务业。从支出结构看，会发现消费的比重对GDP造成很大影响，也就是说，中国未来不是靠投资端，而是靠消费，中国的人均收入结构正在发生很大改变，企业肯定不是主导的要素，但是人均收入可以不断改变，也就是说中国这么大的经济体正在经历一轮中长期调整，调整会体现在资本市场，未来可以从中国结构性的发展里面找到投资机会。

翁启森预计，未来人民币未必会走向弱势，中国在走向富强的过程中，需要强大的汇率基础，才能产生更大的购买力，更大的内需转型动力。

他表示，像浙江所发展的传媒旅游是华安中长期看好的投资方向，包括大体育板块有很大的发展机会。医疗服务行业也有很大的空间，美国在2008年出台的医改政策让他们的医疗产业上了一个台阶，我国现在的医疗支出还严重不足，相信中长期还是有很大的发展空间。

“相信国企改革还有投资机会。大家最担心互联网+是否从此告一段落，我并不担心。中国有13亿人口，中国所迸发的互联网效应绝对大于美国，互联网板块最近调整很大，但是未来的投资机会会慢慢孕育而生。”

翁启森介绍，近期华安在整个投资板块释放出另一番风采。“在股市下跌之后，我们现在在全市场前20名的主动权益基金中已经有了3只。我相信还将有出色的业绩来证明我们的投资能力。固定收益在今年和去年都是可圈可点的，我们的保本基金去年是全市场表现前两名。海外收益团队的业绩相对稳定，每年都是在市场业绩前十名之内。”