中证早评：大盘何去何从 三指标成风向标

上周五，股指高开高走，市场再次重燃反弹的热情。未来，大盘将何去何从，投资者可以从三个指标来观察。

上周四和周五，市场经历了连续两日的反弹。投资者认为2850点将成为一个阶段性的底部，未来市场将在此基础上展开反弹。不过，在经过7月和8月的两次惨烈大跌之后，市场情绪极度不稳，反弹能否延续仍然不是确定无疑的事情。不过，投资者可以从三个指标来窥探大盘的走势。

这三个风向标分别为梅雁吉祥、军工股以及中国中车。梅雁吉祥这个指标代表了证金公司或者其跟随者资金的情况。军工股则是近期的热点以及市场反弹的龙头。中国中车则代表了一带一路的相关股票的表现。如果上述三个指标今日能高开高走说明市场反弹意愿比较强烈，投资者可以高看一线。如果以上三个指标高开低走，说明市场人气依旧不佳，大盘冲高回落的可能性非常大。

不管如何，在大盘没有形成稳定的上升趋势之前，投资者还是要以确保本金不失为首要任务。不追高，不杀跌。在此，投资者可以关注以下投资机会：

首先，因市场前期断崖杀跌，短期内绝大多数个股深幅重挫，产业资本举牌、国家队护盘以及上市公司大股东增持等出现不同程度的短暂浮亏，这其中机会或接踵而至。其一，以中科招商、国华人寿等为代表的产业资本上一波大肆抄底并疯狂举牌上市公司，凸显其买入的决心和信心，鉴于他们的专业能力和资源优势，市场有理由揣测在接下来相关公司或有新的资本动作，因为瀑布式杀跌让相关标的价格吸引力大增，不少跌破他们买入均价，后续可积极关注此类机会，比如赞宇科技、丰乐种业等。其二，国家队资金分批买入不少标的，但前期公告部分股份转让给了汇金公司，剩余没有转让的，可关注上市公司已经公告证金的持有份额的，包括但不限于进入前十大。因在证金再次出手前，上述标的有一定的稀缺性，如冠城大通、常宝股份和中环股份等。其三，上市公司在大跌中也可谓护盘心切，花样不同目的一样都为维护股价稳定。有大量回购股份的，有花真金白银增持的，也有董事长为了鼓励员工买入，承担全部买入亏损的，但现在的价格均不同程度的低于当初他们的买入价，或许其中也存在不少机会，建议关注南玻A、腾邦国际以及朗姿股份等。其四，被融资强平盘杀下去的相关标的或有短线交易机会，最近两周华远地产、上海普天以及美邦服饰为融资减少额度环比前三。

其次，随着央行双降，市场无风险利率下行，股息率已经成为股票市场的“硬通货”。我们看到，本轮市场下跌过程中，类似贵州茅台、恒瑞医药的白马股不但拒绝调整，而且率先在市场展开反弹，反映了市场一些长期、理性资金对待部分绩优股坚决的态度。实打实的回报率和低估值，才是投资股票市场的基本依赖。国务院启动养老金在此点位入市，也反映出市场部分股票确实存在长期投资价值。对此，我们按照估值低、行业成长有一定保障、社保基金或海外长期资金曾建仓的原则，对中小板和创业板股票（主要是非国企）进行筛选。我们发现在医疗保健、消费品和公用事业板块等领域有不少有吸引力的股票。以下罗列几只，供大家参考。汤臣倍健（300146）：是国内保健品龙头企业，按2015、2016年一致业绩预期估值PE约为现价的35倍和27倍。公司获长期投资机构科威特投资局持股，证金公司持股4.97%。行业增长稳定，经公司上市5年的沉淀，募集项目将陆续发力，员工持股计划也给了公司业绩足够保障。奥瑞金（002701）：是国内金属包装的龙头，是红牛和加多宝核心合作商。按2015年、2016年一致业绩预期估值PE约为现价的23倍和18倍。公司经营稳健，社保基金和分红险资金持股。江南水务（601199）：是地方水务公司，但其具备较强的异地扩张能力。按2015、2016年一致业绩预期估值PE约为现价的28倍和21倍。公司股东中分红险资金扎堆，是公用事业板块中具成长性的难得标的。

第三，日前苹果公司向媒体发出了新品发布会邀请函，新品发布会将于9月9日美国时间10:00举行。业内普遍预计，此次苹果发布会将发布新款苹果手机及pad产品。目前电子行业整体景气度一般，苹果作为龙头企业，其新产品的发布将有助于促进消费者换机周期，提升电子行业景气度，尤其对于苹果产业链的公司而言，具备强大的推动作用。