存贷比红线10月“作古” 存款立行短期难改

8月29日，十二届全国人大常委会第十六次会议通过修改商业银行法的决定，其中删去现行商业银行法中规定的商业银行贷款余额与存款余额的比例不得超过75%的存贷比指标要求。

该决定将自今年10月1日起正式施行。

业内人士普遍认为，删去有关存贷比监管指标的规定会减轻银行一些压力；不过，这仍难在短期内改变银行“存款立行”的经营策略，银行吸存压力仍将长期存在。

此外，即使没有存贷比的约束，银行的放贷节奏还受合意贷款、资本充足率、存款准备金率等多项指标约束。取消75%红线所释放出的资金能否转化为信贷投放，则需要银行根据自身经营情况进一步考量。

存款立行策略难改

存贷比实质是流动性管理工具。上世纪90年代设立该指标的出发点主要是控制银行贷款发放能力，用负债支撑银行的资产扩张，保持银行流动性的稳定。

然而，随着利率市场化的推进，存贷比逐渐制约银行资产多元化的发展。国金证券银行业分析师马鲲鹏对证券时报记者表示，存贷比约束下的“存款立行”策略，意味着银行的存款吸收压力是极其刚性的。

此外，此前由存贷比考核带来的存款冲时点现象在月末、季末普遍存在，不少银行甚至为应付考核不惜高息揽储，出现存贷成本倒挂。存贷比监管指标取消后，理论上可以减轻银行揽储压力，至少存款冲时点现象会大为缓解。

然而，不少银行从业人员向记者反映，银行“存款立行”的经营策略短期内很难改变，这意味着吸存压力是长期存在的。此外，由于利率市场化加深导致银行净息差受压，寻找客户存款等低成本资金来源的压力反而会有增无减。交行四川分行一位高管称：“由于平均存款负债成本比同业负债低，加之同业拆借的不稳定性，不少银行内部对同业负债占比都设有红线，这使得银行吸存压力依然存在。”

为信贷投放预留空间

存贷比的取消除了会对负债端产生影响外，其所释放的资金也会增大银行资产扩张的空间。不过，业内普遍认为，近年来中国商业银行平均存贷比一直比75%监管红线低近10个百分点，取消存贷比后实际究竟能释放多少信贷资源，则需要银行根据自身经营情况进一步考量。

民生证券分析师李奇霖表示，当前信贷疲弱源于缺乏有效融资主体，存贷比并非直接约束；此外，存贷比并非唯一的流动性监管指标，商业银行还受到资本充足率和贷款额度等的限制。

不过，从长远看，存贷比取消仍有助于消减对信贷投放的限制。社科院金融研究所银行研究室主任曾刚认为，经过一段时间调整，当经济企稳回升、企业信贷需求增加后，商业银行需要具备与之相匹配的信贷能力。此时取消存贷比监管，也是为未来预留空间，为经济企稳回升创造良好环境。

此外，存贷比的取消也会削减影子银行的风险。兴业银行首席经济学家鲁政委表示，存贷比的放开能够鼓励融资走贷款“正道”。过去由于存贷比限制信贷资产扩张，“类信贷业务”的影子银行大行其道，但随着存贷比的放开以及相关监管趋严，过去通过银信、银证合作将信贷转为表外的现象将持续下降。（孙璐璐）