A股8月收官战险守3200点 这些股大浪淘沙始见真金
沪指今日早盘低开近1%逼近3200,随后大幅走低失守3200逼近3100点,大金融等权重股拖累反弹,沪指盘中重挫3%。创业板指今日再度走弱,盘中大跌近4%失守2000点。午后开盘沪指再度下挫逼近3100,随后沪指在大金融板块拉升下快速拉升,铁路基建、交运设备等权重随即拉升,沪指和创业板跌幅有所缩小,截至收盘,沪指报3205.99点,跌26.36点,跌幅0.82%;深成指报10549.16点,跌250.84点,跌幅2.32%;创业板指报1996.87点,跌85.26点,跌幅4.09%。
从盘面上看,铁路基建、交运设备、体育、军工、银行、保险等涨幅居前。软件、互联网、券商、电商、信息安全等跌幅居前。其中银行板块尾盘再现诡异拉升,光大银行涨停,交通银行、宁波银行、北京银行、南京银行、浦发银行等大涨超5%。
外围股市方面,亚太股市周一收盘涨跌不一,日本股市日经225指数收盘下跌1.28%,报18890.48点;日本东证股价指数收跌0.82%,报1537.05点。台湾加权指数收盘上涨1.94%,报8174.92点。韩国首尔综指收盘上涨0.20%,报1941.49点。
申万宏源证券表示,根据目前行情,A股市场整体弱势格局毫无疑问,不过短期由于持续大跌后可能有超跌反弹机会,可试探性逢低介入,参与短线反弹。重仓者反弹减磅“瘦身”,轻仓者如适合短线操作,可参与短线超跌反弹,如是稳健性投资者,继续谨慎观望。从大格局看,弱势探底将是未来的主流趋势,中期底部尚未明确。
A股遇到的问题不仅仅是单一市场的问题,而是全球市场普遍面临的困难和挑战。更深层次,则是全球投资者对世界经济金融是否陷入新一轮危机的担忧和困惑。
海通证券表示,股指现在到了3000点以下,市场平均估值回到了18倍,宏观首席分析师姜超表示,从无风险利率比较的角度来看,其实已经到了合理区域。从8月27日起,不再那么悲观!姜超表示,支持不再那么悲观的五个理由如下:
1.市场已经不算贵,到了和无风险利率相匹配的合理区域。
2.看到了无风险利率重新下降的希望。无论是近期股市的下跌,还是地方债的限额管理,其实都预示着政府的全面背书在退出,这反过来意味着政府把本来不该自己承担的负担甩掉了。
3.本轮双降中的降息是超预期的,或许打开了中国新一轮宽松周期,而核心在于理解人民币形成机制的变化。这一次的双降,在降息层面是非常超预期的,其实也在于向市场表明,央行更在意的是独立的货币政策,因而在此之前先把汇率形成机制给改了。
4.大类资产轮动又开始转了。如果无风险利率的下降能形成新一轮趋势,就意味着货币牛市向债券牛市的转化已经开始,大类资产的轮动就开始了,往远处看新一轮股票牛市就有希望了。
5.目前市场对改革已经没有任何预期,但其实改革一直在路上,只是需要时间来证明自己。
A股8月收官战险守3200点 反弹无力近期或以震荡为主
今日早盘三大股指全线低开,沪指一度逼近3100点。最终收盘收复3200点,但反攻力度依然有限。而券商板块受到中信证券(600030)高管被查影响,今日拖累大盘上攻。反倒是银行板块,表现较为强势。
板块热点看,巴菲特巨资入股炼油企业,油改概念股今日表现优异,泰山石油(000554)一字板,石油济柴(000617)、大庆华科(000985)一度封板。大阅兵将至,军工板块表现较好,中航光电(002179)率先涨停,中航动控(000738)、国睿科技(600562)等冲击涨停板。发改委六方面加强东北振兴,营口港(600317)、大连港(601880)等港口航运概念股表现强势。而午后银行板块强势拉升,宁波银行(002142)率先封板带领大盘上攻。
消息面看,《财经》杂志社记者王晓璐、证监会工作人员刘书帆、中信证券4名高管被采取刑事强制措施。公安部部署专项打击整治网络谣言,股市谣言严重影响市场信心。公安部出手维护证券市场稳定发展,但本月收官战却出现低开弱势震荡走势。在经过连续两日大涨之后,今日市场出现调整,而3400点的反弹阻力位压力依然非常严峻,故近期市场将继续以调整为主。
技术面看,目前A股处于超跌反弹态势之中,上方3400点是近期的阻力位,能否站上阻力位是企稳的关键。今日大盘再度缩量调整,市场个股表现异常低迷,在连续上涨之后出现调整,明日延续调整概率较大,投资者务必要控制好自己的仓位,切勿盲目追高。
总体来看,早盘大盘一直处于弱势调整态势之中,午后银行、国企改革板块快速拉升带领大盘反攻。但无奈上攻量能不足,最终翻红失败。A股在3200点反弹遇阻,后市要密切关注反弹力度,一旦反弹无力则需要警惕继续下行风险,投资者需要严格遵循不企稳不入场的铁律。(同花顺)
大盘再跳水释重要不详信号 五类股急发调仓令
前期7日千点大暴跌的趋势无疑是强大的,这并不会因一两日的长阳反弹而改变。周一两市便没延续上周报复性反弹之势,而是低开后再次跳水杀跌,说明当前行情仍非常不稳定,投资者除了不盲目抄底外,对手中个股还应做好逢高减仓准备。
从盘面来看,我们更可感受到当前行情的不稳与脆弱。早盘两市涨停股仅21只,跌停的也近20只,而跌幅5%的远超涨5%个股,说明资金仍是暗中杀跌出逃的。如创业板市值大哥乐视与东财反弹几日后再次大跳水,直接挫伤了题材股做多人气,导致涨幅巨大、没业绩支撑的次新股再全线暴跌;此外反抽无力、趋势走坏类个股也持续被主力砸盘,如节能风电、高伟达的的大阴包阳、依米康超跌反弹后再次下挫瞬间暴跌60%等。因此,在资金暗出逃、个股杀跌不止下,对涨幅巨大、没业绩、反抽无量、主力出货且趋势走坏的股票,我们不应再留有幻想,须逢反弹调仓出局。
板块个股反弹两日后,再次纷纷杀跌,大盘也应声跳水,这不仅说明了市场极不稳定,更是释放了市场信心不足、题材股泡沫还将被挤破的重要不详信号。我们认为,尽管当前证监会联手公安局打击市场非法做空,但投资者短期悲观情绪难扭转,两融余额在周五股指大反弹中仍大举减少近400亿;同时,今日是8月最后交易日,半年报已披露完毕,在A股上市的2000多家公司中,剔除银行及非银金融行业,上半年净利润同比下滑0.7%,说明创业板估值泡沫仍巨大,当前仍处于挤泡沫的阶段。
因此,在市场悲观情绪未扭转、个股反弹后再次大分化杀跌下,对当前行情我们还是应谨慎为主。特别是创业板类题材股,不少个股泡沫仍巨大、且当前筹码极不牢靠,对此类股我们逢反抽调仓便是正确的,如以下五大类高危险品种。
1,主力持续减仓出逃、趋势已走坏类个股我们不应抱有幻想;2,前期股灾停牌躲过一劫,近期一打开跌停我们便可出局,毕竟此类股补跌风险大;3,股价严重虚高、只靠故事炒飞天的题材股,逢反弹我们就应出局;4,机构扎堆、业绩透支类个股也须警惕,这些股往往会成主力砸盘对象;5,只要是反抽无量、股价摇摇欲坠的且技术已严重破位的股票,一见反弹我们就应调仓出局。(广州万隆)
国泰君安:关注市场新生变化 配置三条线索
A股市场估值正在寻找底部区域,主要市场风险已经大部分释放。市场近期调整过程中,整体的估值水平正在进入合理化的区域之中。在3000点附近,有部分行业和领域的估值水平已经回归到15年年初,甚至14年年初的水平。我们认为估值变化本身对市场而言是一个新生的变化。这意味着市场中部分领域正在进入价值型特征投资者的关注范围。前期市场较快向下调整的过程一定程度上反应了市场的恐慌情绪。8月25日央行双降(降准降息)和之后的监管维稳等措施正在有力的推动市场情绪的改善。市场情绪稳定的前提下,A股整体在当前估值水平下正在体现长周期的投资机会。我们认为市场已经进入稳定阶段,正在通过震荡的方式寻找新的底部区域。当前两融余额已经下降到1万亿附近,之前的违规配资也得到了有效清理。在监管层及时、有效的救市措施下,整体市场所面临的金融风险已经大部分得到有效释放。
新的经济数据正在逐步企稳。虽然市场对于经济前景的展望仍然有很多分歧,但我们正在看到一些值得重视逐步企稳的迹象。据国家发改委披露,8月前28天发电量的同比增速接近3%,而7月同比则为-2%,同比增速快速上升。此外,铁路货运等数据也在七月的基础上出现了一定改善。此外,8月29日人大会议正式取消银行贷存比,也将有助于驱动接下来的信贷进一步扩张。我们认为这些新生变化正在为三、四季度的经济增长提供更加积极的正面作用。我们一直强调,投资者认知的变化是市场交易和流动性改善的重要驱动力。而经济数据的新生变化正在成为这种潜在的驱动力。
部分蓝筹股的相对收益机会正在出现。在8月25日的点评报告之中,我们指出双降后市场板块性相对收益会逐步出现,应向高股息率、低估值、高政策确定性的行业寻求相对收益。截止27日,我们的行业推荐相对于万得全A指数获得平均超额收益3.5%,其中银行(11.1%)、交运中的机场(9.0%)、铁路运输(6.6%)领跑超额收益。同时,部分上市公司已经进入到了价值投资的区间,在高确定性行业之中优选价值投资标的。我们推荐的标的组合相对于万得全A指数获得平均超额收益7.3%。我们认为当前看这种相对收益机会仍然有持续性投资价值。
继续推荐确定性强、有业绩的板块和投资机会。建议沿着三条线索配置(1)高股息率的行业,包括交通运输中的铁路与机场、家电中的白电、汽车、金融地产;(2)业绩与估值具有高性价比的行业,包括食品饮料、公用事业中的电力;(3)获益于财政政策发力的行业,包括城市地下综合管廊、轨道交通、环保等。主题推荐上建议关注人民币汇改之后可能启动的一带一路主题,以及信息基础设施建设。(国泰君安)
中信证券策略周报:大浪淘沙后的反弹机会
本轮行情只是反弹而非反转。中期压制市场的因素并没有明显好转。一方面,国内经济仍有下行压力,并非常依赖政策;而A股业绩预期依然有下调压力,截至目前,已公布中报A股公司中68%盈利弱于预期。另一方面,前期“国家队”资金与市场资金两股力量博弈的弱平衡被全球股市共振向下打破后,金融体系整体风险上升较快,预计未来政策将更注重系统性风险防范而不会仅针对股市。A股已从被动快速去杠杆阶段切入主动可控去杠杆阶段,资金风险偏好中期下降趋势不改。但是,经过两轮大跌之后,已不必过度悲观。A股估值已进入合理区间,17/29的中信一级行业PE都在历史均值的1倍标准差之内,部分板块估值已有较高安全边际,对于长线资金已有吸引力。
短期震荡上行的行情值得参与。本轮反弹依赖于“双降”等政策对冲和海外市场改善对前期A股投资者过度悲观预期的修复,主要的机会来自泥沙俱下式暴跌后的结构亮点,值得参与。选择标的时“安全”和“确定性”这两个属性很重要:首先是PE/PB估值的安全边际,其次是盈利增速的稳定性与确定性,最后是事件催化的确定性。
自上而下,我们从过去的历史估值(PE/PB)比较和未来盈利增速展望(远期PEG)两个维度筛选具备绝对和相对安全边际的板块。一方面,通过比较各个板块2012年以来估值水平变化,当前的PE/PB接近历史最低值的板块具备安全边际,其中PE低于或接近历史最低值的行业有地产、电力及公用事业;PB低于或接近历史最低值的行业有银行、石油石化、煤炭、建材;另一方面,通过先验的一致预期和后验的PE回归来寻找配置性价比较高的板块。基于2015~16年行业一致预期盈利增速的估值相对吸引力来看,银行、电力及公用事业、地产、家电、汽车、食品饮料、交运是具有中长期配置价值的板块。自下而上:我们结合行业分析师推荐,从股息率水平、净资产规模、PE/PB等主要财务指标寻找兼具高确定性与安全边际的个股。以此为标准选取的50只个股组合过去两日绝对收益8.9%,相对沪深300超额收益4.6%。
根据近期的市场变动与舆情更新,同时参考了中信证券研究部相关行业分析师的观点,我们在“大浪淘沙50”组合的基础上进一步精简出由二十只股票构成的“大浪淘沙20”建议重点关注:兴业银行、招商银行、浦发银行、北京银行、中国银行、万科A、保利地产、嘉宝集团、川投能源、皖能电力、华电国际、东江环保、长青集团、聚光科技、贵州茅台、伊利股份、小天鹅A、美的集团、老板电器、海螺水泥。(中信证券)