冲上3200点下周还会反弹吗？市场信心不会一蹴而就

本周股市多空厮杀激烈，上半周对于股民来说是黑色的，仿佛天都要塌下来了，到了下半周，股民懂了一个词，那就是“坚持”。在周四周五连续大涨后，指数一下子从2850点涨到3235点，伴随大反弹的是机构也纷纷看好后市，并表示阶段性底部或已形成，与之配合的是多重利好消息的袭来。

小散户领悟巴菲特名言

周五收市后，股友群里又下起了红包雨，大家争先恐后地发着红包——“我的全部涨停！”“我的没涨停，也快了啊，发一发大家都沾点喜气。”

周五股市再度大涨，不仅有581只股票涨停，更是迎来普涨的局面：军工股暴涨，几乎全线涨停；铁路基建股大涨，国产软件、苹果概念涨幅居前，题材股全面开花。然而上半周对于股民来说，仍然是心惊肉跳的回忆。股民小文回忆说，当时一个跌停又一个跌停砸来的时候，心里真是很难受，“心里面告诉自己一定要挺住！”当时小文有两只股票一连三个跌停，当时的形势让她真想清仓，然后删掉炒股软件，但是不甘心的她想起那句巴菲特的名言：当别人恐惧时，你应该贪婪；当别人贪婪时，你应该恐惧。

看着被血洗的账户，小文又紧急筹了一笔钱，把每只跌停的股票全又补了几手，“虽然补的时候不知道还会不会跌停，但是起码摊薄了成本，没想到接着就迎来两次涨停。”小文说，虽然自己还没有解套，但是这一次操作让她一辈子都难忘记，这一次终于懂了巴菲特名言的内涵，也希望自己能够懂得投资的意义。

股指期货过分投机再被抑制

股市暴跌，不少专业人士及股民都建议停掉股指期货。这一次，管理层又对股指期货市场做出进一步的限制。在周五的例行新闻发布会上，证监会表示，中金所将进一步抑制股指期货市场过分投机，其主要措施包括两项：自2015年8月31日起，对沪深300、中证500、上证50股指期货各合约单日开仓交易量超过100手的，认定是单日开仓交易量较大的异常交易行为，而此前认定标准是600手；自2015年8月31日结算时起，将沪深300、中证500、上证50股指期货各合约，非套保持仓的交易保证金全部调整为合约价值的30%。

兴证期货方面表示，提高非套保持仓的保证金标准至30%，能有效降低资金杠杆比例，减少价格波动对客户盈亏的放大效应，在当前市场情况下可降低市场整体风险水平。套保持仓的保证金维持不变，有利于期指风险对冲的功能更好发挥。进一步严格异常交易行为监管，能更加显著地抑制股指期货市场过度投机，净化市场氛围，进一步巩固和加强监管效果，优化市场成交持仓结构。中金所则表示，上述措施实施后将继续跟踪评估措施实施效果，视情况采取进一步措施，抑制市场过度投机，促进股指期货市场平稳健康运行。

另外，证监会新闻发言人张晓军表示，证监会近日在京召开会管单位纪检监察工作座谈会，证监会党委书记、主席肖钢集体约谈证券期货交易所、各下属公司、协会等19家会管单位的党委书记、纪委书记。肖钢要求，会管单位要严格规范权力运行，把权力关进纪律的笼子里；时刻牢记纪律要求，坚守底线，不触碰红线。同时，证监会新闻发言人张晓军表示，证监会近期向公安部集中移送22起涉嫌犯罪案件。截至目前，今年以来证监会已经正式启动刑事移送案件48起。证监会的这一系列发布让不少专业人士连连叫好。

别忽视了那些利好消息

市场得以提振，源于利好消息不断。8月23日，《基本养老保险基金投资管理办法》由国务院正式印发，自印发之日起施行。正当许多人认为养老金入市是远水难解近渴时，周五上午人力资源社会保障部副部长游钧和财政部副部长余蔚平介绍了基本养老基金投资管理有关措施并答记者问。他们表示，约2万亿元人民币养老金可投资，将尽快启动地方社保资金的投资入市。光大证券首席经济学家徐高表示，养老金进入股市，能一定程度上改变我国股市散户主导的局面，增加机构投资者力量。再加上养老金投资注重安全性，所以它将以审慎机构投资者的形象出现在股市中，有助降低市场炒作风气，提升价值投资氛围，促进股市长期健康发展。

近日住建部、商务部等六部委发文调整房地产市场外资准入和管理政策。新政一定程度上取消了外资投资房地产和购房的限制，释放中国欢迎外资投资中国的信号，激励部分外国投资者有更好的空间来定居中国，也有提振经济、防范资本外逃的考虑。有评论指出，房地产拥有影响众多行业的能力，可谓“牵一发而动全身”，房地产投资的变动将会影响到基建、建材、家电、绿化等40个相关行业。另外，财政部近日表示，加大推进重大投资项目，提前下达2016年投资计划。

另外值得注意的是，产业资本月内增持200家公司。8月26日晚间，有60家上市公司发布了控股股东、高管等重要股东增持的公告。据统计，今年8月份以来，截至8月26日，产业资本共计增持392次，涉及公司200家，增持部分累计市值约为120.66亿元。而从今年6月26日至8月26日，总计有1146家上市公司获得重要股东超5247次增持，股份变动部分涉及的金额达到1450.8亿元。产业资本只有在公司价值被严重低估时方出手增持，而公司股价也将在短期内快速企稳反弹。

市场信心不会一蹴而就

虽然本周上涨态势明显，但是一些机构也指出，后市或许仍需要谨慎。西部证券分析师黄铮表示，进入下周，恰逢小长假前的三个交易日，基于本周后半周市场连续反攻，盘面热点及量能回补仍在不断加强的过程中，沪指快速收复3200点关口后，盘面活跃性更需要领涨主线错落有致的交替涌现，且经历前期的凌厉调整，市场人气及投资者信心的恢复也非一蹴而就。另外，从以往历史走势观察，在经济基本面未见全面复苏阶段，筑底格局常以周期性震荡为主。其建议股民，市场初步企稳的阶段，整体操作仍以低位介入的控制仓位为主，不宜寄予反弹弱势且无基本面优势的个股品种过高期望。

光大证券分析师余纯指出，从技术面看，市场目前依然处于下降通道中，本周受通道下轨支撑及央行双降等政策面利好消息的刺激，市场发起反弹，但量价关系配合不是很理想，整体的量能水平依然处于较低的位置，并没有随着市场的反弹而有效放大。其建议投资者继续顺势而为，在市场的量能水平没有得到显著的放大、两融余额水平依然下行的情况下，市场的反弹力度可能会相对有限。历时近两个月的中报披露期已接近尾声。由于本次中报的披露期处于市场单边下跌的时间段，所以部分中报业绩优秀的公司在系统风险释放的过程中遭到错杀，出现了较大的跌幅，后市可以重点加以关注，关注补涨的机会。

国泰君安方面则指出，真正的牛市还需要改革的配合。其观点称，当前市场的关键不是“放水”降低无风险利率，而是改革提升风险偏好。因为从历史上看，无风险利率与股市牛熊并无单一因果。不过其也指出，从去杠杆进程看，目前场外配资基本去掉，两融降到1.2万亿，正在进入安全区间，市场正依靠自身力量接近出清的尾声。不过中小创由于无法再融资讲故事、加强监管等原因可能会继续去泡沫，未来市场可能二八分化。（记者 于建）