法媒：中国股市下跌不会重演1997年金融危机
参考消息网8月28日报道外媒称，8月25日，中国央行下调银行机构人民币存款准备金率（这些机构因而可以增加贷款发放），同时再一次降低指导利率，一年期贷款基准利率降至4.60％。这次管用吗？
据法国《世界报》8月27日报道，两项措施的目的是相同的：支持中国的增长。特别是努力阻止上海股市的暴跌。26日，投资者们依然心存疑虑。上海股市指数下跌1.3％。而在前一日，跌幅是7.63％，自从6月份以来跌幅高达40％。这种暴跌在全球股市引发连锁反应，特别是在亚洲，这让人担心最糟糕的情况会发生：中国成为类似于1997年亚洲危机的金融风暴的发源地？
报道称，当年，泰国、韩国和马来西亚的经济增长让别国眼红。但是在1997年7月，一切都变了。在让泰铢贬值后，泰国遭遇了股市风暴。风暴蔓延至该地区其他国家，这些国家的货币——此前一直被过高估价并且汇率制度固定或者受到管制——纷纷贬值。股市风暴也蔓延至巴西、阿根廷和俄罗斯。1998年，莫斯科陷入债务违约。不过，法国外贸银行的经济学家埃瓦里斯特·勒弗夫尔强调称：“当时情况与目前形势的共同点是无可置疑的，但差异更占上风。”
报道称，现如今亚洲国家的经济形势要健全得多。在1997年，所有国家都出现严重的日常收支赤字；现在许多国家则是盈余——印度尼西亚除外。凯投国际宏观经济咨询公司的加雷思·莱瑟解释说：“这让这些国家更能经得起外部冲击。”
另外，在18年前，这些国家当中有许多负有大量外汇外债，特别是美元债务。它们本国货币的暴跌无意识地导致债务负担激增。TAC经济研究公司总裁蒂埃里·阿波泰克尔评论说：“当年的一系列因素组合起来是致命的。”如今，这些国家的债务主要是以当地货币结算。
特别值得一提的是，亚洲国家与巴西和俄罗斯一样，从1997年的危机中吸取了教训，增加了外汇储备。阿波泰克尔说：“它们的央行现在拥有应对资本外流或者货币贬值的‘弹药’。”中国的外汇储备高达3.65万亿美元，泰国和印度尼西亚分别为1500亿美元和1100亿美元。
报道称，因此，对比1997年的金融风暴，亚洲国家以及其他新兴国家此次可谓全副武装。这是否意味着它们就可以躲过新的冲击呢？很难说。因为危机的打击面以及打击方式从不相同，所以难以预料。
另外，新兴国家还有其他弱点。虽然它们的经济转变总体上起步良好，但还是遇到了一些问题，这些问题与工业国家面临的问题越来越像：人口老龄化，家庭负债，投资疲软，等等。
特别是像勒弗夫尔所说的：“今日的不确定因素并非像1997年那样，在于金融失衡，而是与中国经济放慢及其增长模式改变有关。”换言之，可能遭遇的危机不是减免债务冲击——传统上金融泡沫破裂之后会发生的情况，而是模式冲击。
报道称，中国的增长受出口拉动的比例越来越小，受内需拉动的成分越来越大。这改变了全球贸易格局，因为在同一时期，贸易重新地区化。而在上世纪90年代，生产链极度国际化（比如：一种零件在德国生产，另一种零件在越南生产，然后在中国组装），现在重新集中于同一地区甚至同一国家。
报道称，这意味着全球贸易的活力将会下降。也意味着虽然工业国家相对来说躲过了1997年的危机，这一次却会受到这样或者那样的影响。将是怎样的影响呢？经济学家们难以给出一个明确的答案。（编译/林晓轩）
资料图：股民在上海一家证券营业部内关注股市行情。新华社记者 裴鑫 摄
【延伸阅读】外媒:中国股市暴跌引发恐慌 投资者过度反应不可取
参考消息网8月27日报道外媒称，在8月24日“黑色星期一”的第二天，继中国央行宣布降准降息之后，欧美股市风暴趋于平息。许多分析人士认为，造成“黑色星期一”的市场恐慌是一种夸张的过度反应。
法国《论坛报》网站8月25日报道，8月25日上午北京宣布的措施让欧洲市场安心。中国人民银行宣布再次降息，同时下调银行存款准备金率。当天开盘后不久，巴黎股市上涨1.42%，法兰克福股市和伦敦股市分别上涨1.74%和1.49%。大西洋另一边的美国亦回归平静。
美国《基督教科学箴言报》网站8月25日报道，虽然上海股市8月25日又继续下跌，但一些经济学家说，中国股市的混乱没有反映出世界第二大经济体的宏观情况。
凯投国际宏观经济咨询公司亚洲首席经济学家马克·威廉斯今天在一份题为《对中国的恐慌夸大了》的研究报告中说：“股市泡沫的破裂说明不了中国的经济状况。”
“实际上，近期数据比这些大字标题暗示的情况积极，中国经济基本面仍然表现强劲。”
威廉斯说：“从一年前开始的股价上涨属于投机性上涨，不是由基本面改善驱动的。现在的股市下跌也许是糟糕的数据与政策不作为叠加造成的，不过从宏观来看，这是股市泡沫不可避免的破裂。”他还说：“同样，中国整体经济与其他国家经济的麻烦不应归咎于中国股价的下跌。”（下转第2版）
威廉斯说，中国近期的经济数据并非像许多新闻标题千篇一律暗示的那样负面，而是喜忧参半。
威廉斯不是强调中国资本市场与宏观经济没有关联的唯一经济学家。
《中国褐皮书》国际研究公司董事长利兰·米勒说：“（周一的）恐慌属于交易事件，不是经济事件。”《中国褐皮书》每季度发布一期经济调查报告。
他说：“股市没有与实体经济的表现捆绑。《中国褐皮书》显示，一季度经济放缓，股市却大涨。”
美国《华盛顿邮报》网站8月25日报道，中国股市近日暴跌，导致全球对世界第二大经济体的状况产生恐慌。尽管中国股市24日和25日的大跌预示着大麻烦，但并不意味着将会崩溃。
问题在于，投资者似乎认为，中国高度动荡的股市中所发生的一切是整体经济状况的一个信号——专家们说，这种看法不对。
无疑，两者存在联系，但似乎并不像国外人士认为的那样紧密。而且，尽管整体经济正奋力挣扎，但仍显示出一些活力迹象。
凯投国际宏观经济咨询公司的全球首席经济学家朱利安·杰索普24日在一篇研究报告中写道：“投资者对中国的经济风险反应过度。股市泡沫的破裂几乎不能告诉我们关于中国经济状况的任何信息。其他各大经济体最近的数据普遍良好，几乎没有任何理由担心会出现全球大衰退。”
中国股市与实体经济间的联系相对较弱，尤其是与美国相比。
中国股市近日暴跌，导致全球对世界第二大经济体的状况产生恐慌。（资料图片）
（2015-08-27 09:42:00）
【延伸阅读】外媒称股市下跌未影响中国人购物：生活如常
参考消息网8月27日报道外媒称，全球市场可能正在将其震荡归咎于中国经济放缓，但上海和北京街头几乎未表现出对“黑色星期一”市场暴跌的任何恐慌迹象。
据英国《金融时报》网站8月26日报道，在位于上海最繁华购物街区之一的最大苹果店里，在午饭时间进店人群和往常一样水泄不通，人们翘首期待最新苹果智能手机iPhone6s上市。
21岁的学生于昕缘（音）正在店内和男友购物，她说：“我还是想买iPhone6s。经济放缓不会改变我的计划。”
报道称，她似乎与苹果公司总裁蒂姆·库克的想法相契合。库克日前以电邮接受美国CNBC电视台主持人采访时透露消息说，其公司在华销售仍保持强劲。他说：“我可以告诉你，从7月至8月，我公司在华业务持续强劲增长。”他还说，“实际上，iPhone激活增速在过去几周有所加快”。
位于上海高端购物中心香港广场苹果店对面的星巴克店内，午饭时间在服务台周围像往常一样排起蛇形长队，尽管买一杯拿铁咖啡就可能花上某些上海白领1%的月薪。
在香港广场外的街头，几名路人在接受采访时都一致表示，股市震动或经济疲软都还未使他们拮据度日。
在一家热门餐厅外排队等位时，白领弗兰克·顾说：“我觉得经济放缓不会影响我的生活。”他马上接着说：“我还是打算买新款iPhone。”
正在和人群一起等待穿过繁华的淮海路吃午饭的投资新户蒂纳·唐表示并不担心。“我最近和一些同事一起开始炒股，但我们都没受太大影响。我们预料到股市会有涨跌，我们也习惯了。”
报道称，当被问及实体经济衰退是否会让她变更任何消费计划时，她看起来一头雾水：“我甚至从没考虑过这点。”
股市长线投资者王楠平（音）也持乐观态度，但提醒称判断经济放缓是否会影响到自己还为时过早。他说：“这会像是波浪，始于（中国）制造业地区，还未波及上海。所以我们现在毫无感觉。我们现在还感觉不到危机。”
上海晋江别克经销公司销售主管戴肖然（音）说，最近在沪售车愈加困难，但他认为，车牌管制和摇号激烈竞争是主要原因。
他说：“经济不济、股市不振，但这些都对售车没有太大影响。车需是刚性的：对很多人来说，买车是必需的。”
报道称，北京居民不会在意股市震荡。23日，他们欣赏了纪念二战胜利70周年阅兵式演练。
报道称，全球其他国家或许已相信中国经济即将停滞，但中国大城市的购物者似乎还未准备停止消费。（编译/王宾）
图片来源于英国《金融时报》网站
（2015-08-27 00:11:00）
【延伸阅读】美媒称中国股市未反映经济全景:大部分仍表现强劲
参考消息网8月27日报道外媒称，虽然上海股市25日又继续下跌，但一些经济学家与分析家说，中国股市的混乱没有反映出世界第二大经济体的宏观情况。
据美国《基督教科学箴言报》网站8月25日报道，凯投国际宏观经济咨询公司亚洲首席经济学家马克·威廉斯25日在一份题为《对中国的恐慌夸大了》的研究报告中说：“股市泡沫的破裂说明不了中国的经济状况。”“实际上，近期数据比这些大字标题暗示的情况积极，中国经济大部分仍然表现强劲。必要时，中国的决策者仍然完全可以继续放松政策。”
报道称，继24日令人震惊地大跌8.5%创下2007年以来单日最大跌幅后，基准的上证综指25日一开盘就暴跌6.4%。该市场在1月到6月中曾上涨近60%，目前已将2015年全部涨幅回吐，现在与今年初的数字相比也已下跌逾6%。
威廉斯说：“股价从一年前开始的上涨属于投机性上涨，不是由基本面改善驱动的。现在的股市下跌也许是糟糕的数据与政策不作为叠加造成的，不过从宏观来看，这是股市泡沫不可避免的破裂。”
他还说：“同样，中国整体经济与其它国家经济的麻烦不应归咎于中国股价的下跌。”
威廉斯说，中国近期的经济数据并非像许多新闻标题暗示的那样呈现千篇一律的负面，而是喜忧参半。
报道称，这次股票抛售在很大程度上是由财新制造业采购经理人指数（PMI）令人失望的8月份预览值触发的，但是威廉斯说，这个数值应当谨慎看待。
他说：“第一，制造业PMI过去一年左右对工业形势的指引作用变小。第二，经济的其它部分似乎表现好得多。”他表示，财新7月份服务业PMI创11个月新高。
他说：“近期房地产建筑业与重工业疲软、服务业强劲，这种模式在一定程度上是一种积极的迹象，表明经济正向可持续增长模式调整。”
报道称，此外，威廉斯说，中国当局有大量可以选择的工具，仍然有进一步大幅放松政策的空间，为经济增长提供后盾。
他说：“结论是，我们看到增长将很快加速。也许不会转化为中国股市的掉头上涨，但是，鉴于股市与经济的脱节再加上全球不怎么受到中国市场的影响，因此不清楚多数投资者关切的理由在哪里。”
报道称，威廉斯不是强调中国资本市场与宏观经济没有关联的唯一一位经济学家。《中国褐皮书》国际研究公司董事长利兰·米勒说：“（24日的）恐慌属于交易事件，不是经济事件。”《中国褐皮书》国际研究公司根据美联储《褐皮书》调整后的一套方法每季度发布一期经济调查报告。
他说：“正如《中国褐皮书》全年所显示的那样，股市没有与实体经济的表现捆绑。上季度，《中国褐皮书》显示，其二季度的抬升与股市无关。一季度，经济放缓，股市却大涨。”
在第二季度中，《中国褐皮书》发现中国经济有抬头迹象，将其归因于零售业与房地产业的复苏，而不是股市的红火。
报道称，根据凯投国际宏观经济咨询公司的数据，股市红火产生的促进作用有限，一个可能的解释是，在中国每30人中只有1个人持有股票。（编译/于晓华）
（资料图片）
（2015-08-27 00:11:01）
【延伸阅读】股市下跌令中国富人身家缩水：王健林亏百亿
参考消息网8月26日报道外媒称，24日，中国股市经历了八年来最惨烈的暴跌——上证综合指数下跌9%——对经济增长和估值过高的担忧已经导致中国股市自6月中旬以来累计跌去38%，散户投资者因此损失惨重。
据《福布斯》网站8月25日报道，中国大多数行业的亿万富豪的财富也不可避免地大幅缩水。
报道称，仅举两例：随着在香港上市的万达商业地产的股价暴跌17%，中国首富王健林的身家缩水37亿美元（约合237亿元人民币）。他旗下在深圳上市的万达电影院线股份有限公司的股票24日跌停。
对于中国科技领域的女首富来说——苹果公司（Apple）智能手机触摸屏供应商蓝思科技的首席执行官周群飞，这也是残酷的一天。在深圳上市的蓝思科技股票跌停。10%的跌幅使周群飞的财富缩水6.75亿美元（约合43亿元人民币），据福布斯估算，周群飞目前的个人净资产为60亿美元。
在新能源领域损失最为惨重的当属比亚迪董事长王传福。沃伦·巴菲特执掌的伯克希尔-哈撒韦公司（Berkshire Hathaway）持有这家电池和环保型汽车制造商将近一成股份。在深圳上市的比亚迪股票也跌停，他的个人净资产因此蒸发4亿美元。据《福布斯》估算，他目前的个人净资产为41亿美元。
（2015-08-26 15:06:00）