降息降准能否成为“救心药”

原标题: 降息降准能否成为“救心药”

人民币贬值之后，新兴市场普现货币贬值潮，继而全球股市出现暴跌，大宗商品及原油暴跌，黄金价格上涨，日元、瑞郎走强，投资者信心遭受打击，全球市场避险情绪上升。

人民币贬值叠加国内股市的大幅下跌，引起外汇占款下降、资本外流，造成短期内流动性收紧，市场普遍预期央行于上周末进行降准，但央行从上周到本周一（8月25日）持续通过逆回购向市场释放短期流动性，市场预期落空。

本周二央行宣布，从8月26日降息，一年期存贷款利率分别下调0.25个百分点，放开一年期以上（不含一年期）定期存款的利率浮动上限，从9月6日起，下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。

从本次降息政策来看，央行降息更多的是侧重于降低社会融资成本，以促进实体经济发展，放开一年期以上定期存款利率是进一步推进利率市场化的表现，也符合央行利率市场化改革“先长期后短期的”推进思路。就降准推迟到下月初实施，主要是因为上周以来3900亿元的逆回购为市场注入了短期的流动性，资金面短期承压的现状有所缓解，降准更多的是为市场提供一个长期的流动性。

从这方面看，银率网分析师认为降准降息对全球资本市场的影响更多的是提振投资者信心。降息表现出央行面对经济增速放缓的态度，进一步促进实体经济发展的决心，放开一年期以上存款利率浮动上限，显现出稳步推进利率市场化的决心，降准表现出为市场提供合理充裕流动性的决心，这些都可以坚定全球资本对中国经济的信心。

降息降准的实际效果还有待市场反馈，就目前全球经济和资本市场现状来看，全球经济的基本面在短期内不会有太大改变，面对美联储加息的预期和新兴经济体货币竞相贬值的现况，资本市场的风险依然较高，投资者应转变投资思路，从避险的角度考虑，选择防守策略，以追求稳健收益为主。

银率网分析师建议，从目前国内的主要投资品种来看，非结构性银行理财产品、货币基金、国债、一些优质P2P平台的项目，会是较好的低风险投资品种。尤其是银行理财产品，在股市进入调整之后，资金呈流入态势，发行量和规模在近期都有所增加，在降准降息之下，收益虽有所下滑，但幅度不大，依然是低风险高收益的理想投资品种，尤其是一些大型城商行和股份制银行的中长期理财产品，多数的收益依然能保持在5%以上，投资者可加强关注，作为避险的投资配置。