“猴市”之下 私募老总的“三杯苦水”

今天一上午的盘面又让人心惊胆颤，沪指跳空高开1.73%后震荡走低，期间还一度下挫逼近翻绿，随后又迅速拉升至午盘收盘涨1.55%。越来越多人戏说，现在这股市是“猴市”，上串下跳的。在这样的市况下，很多市场主体也遇到了前所未有的烦恼。

一家投向二级市场的私募基金管理公司总经理张总就遇到了这样的烦恼。他在接受第一财经记者采访时倒了三杯内心的“苦水”。

张总是执掌着公司操盘的人，而公司现在的仓位，已经不到7月底的五分之一。这个过程也伴随着去杠杆。然而，正是这样的策略，让张总错过了8月中的那波反弹。

张总对此一点也不惋惜。他坚持认为，在现在环境下，只有空仓才是最好的进攻，必须“留得青山在”未来才有柴烧。

但是，张总的董事长对张总的策略却很不满意，董事长认为张总可以策略性减仓，但不能长期低仓位。董事长的考量，一来是出于资金的成本和曾经向投资人许诺过的收益，毕竟募资的时候还是大牛市，投资人对收益的预期都不低，现在大幅减仓，似乎就意味着不作为，二来，董事长认为“猴市”才是搏差价的好市场，跌停多了反弹就大、涨停也多。

“我跟他越来越没法沟通了。”张总这样感叹。

张总的第一杯“苦水”是，他们在股指期货市场开空单，已经感受到了压力，因此不敢再大举做空股指期货，但失去了对冲手段后，不愿意冒险的张总就不得不同时卖股票，要不然大跌了“高仓位扛不住啊”。但对于这点，他的老板并不十分理解。

第二杯“苦水”是，张总称他的董事长“不当家不知柴米贵，不操盘不知买卖难”。张总说“他以为卖几万手股票和卖几十手一样吗，想卖就能卖的吗？”从张总自己操盘的情况来看，在这种浮躁又脆弱的市场，经常2、3千万元的小资金买卖就能把一个股票打上或打下7、8个点。张总承认，他的董事长对市场是敏锐的，但所有的判断，在这样的市况下，都必须有几个交易日的提前量，“否则就算对当天、隔天后市都判断准了，但跑不掉啊”。

开始，阴晴越来越难捉摸、急涨急跌的市况下，张总说很难给出足够提前量来预判后市。

第三杯“苦水”是，对于董事长期待的“抢反弹、抢涨停”，张总说他已经很难做策略了，原先他擅长的那套基本面分析似乎也不管用了。“跟国家队吧，国家队打出的是散弹，今天锁住了这个明天又放掉一些，我可没能力跟，而且还得眼看市场浮筹越来越少，活跃度成交量不如预期”。张总说。

张总和他董事长一个悲观一个乐观，这很可能是当下市场的一个缩影写照。看市场涨跌，说到底，还不是每个交易主体的贪婪与恐惧、赌性与信心吗？