金融市场再逢“七年之痒”

全球金融危机“七年定律”似乎重现江湖。在1987年、2001年的股市崩盘，1980年的美国经济衰退，1994年的债市危机，2008年的次贷危机后，新一轮金融危机风声再起。

经济学家尼尔·霍华德表示，金融危机每隔一定时间的重现，也是历史所必经的经济动荡。而这一次，以新兴市场为源头的“准危机”的靠近也越来越受到关注。

经济学家担心1997年的亚洲金融危机再度席卷，只因两次危机的前奏何其相似——多国货币大幅贬值，银行和证券公司相继受到冲击。作为外向型经济国家，新马泰日韩等国对世界市场的依附很大，而这种经济形态至今未有大的改变。因而，当世界第二大经济体中国增长放缓时，亚洲经济牵一发而动全身的状况无可避免。

股市与债市总是提示金融危机的鲜明信号。1987年和2001年的股市崩盘，以及1994年的债市危机都给当时的世界经济笼罩上了黑云——当持股者手中的股票一天之内贬值多成，便相当于全年国民生产总值的大量财产瞬间蒸发，随之而来的便是经济长时间的停滞。

同时，大宗商品价格的改变也会给世界经济造成直接冲击。上世纪70年代末，由于中东产油国大幅度提高石油价格，美国经济开始进入滞涨阶段，通胀严重，经济发展缓慢甚至出现停滞现象。这次危机属于战后第三次具有周期性质的世界性经济危机。

而美联储当前在加息的问题上踯躅不前，恐怕是仍震慑于2008年的次贷危机。十年前，美联储连续17次提息将联邦基金利率从1%提升到5．25%。利率大幅攀升冷却了美国的住房市场，随着住房价格下跌，购房者难以通过房屋出售或抵押获得融资，因而很多次级抵押贷款市场的借款人无法按期偿还借款，次级抵押贷款市场危机开始显现并最终一发而不可收拾，而美国也成为这场次贷危机所酿苦果的第一个品尝者。