日媒：新兴市场货币夹在中美之间 不敢轻易贬值
参考消息网8月25日报道日媒称，面对中国此前下调人民币汇率，新兴市场国家正苦思应对之策。
据《日本经济新闻》网站8月24日报道，越南8月19日追随中国，启动了8月以来第二次实质性的货币汇率下调。但也有不少国家不参与“货币贬值竞争”，而是设法保卫本国货币价值。为了支撑陷入低迷的国内经济，很多国家期待通过货币贬值来拉动出口，不过以美国加息预期为背景，这些国家也面临资金加速外流的问题。
报道称，19日上午，越南货币越南盾对美元汇率突然暴跌，一度跌至1美元兑2.24万越南盾附近，创出自1994年有记录以来的最低值。这是由于越南国家银行(央行)当日早晨宣布扩大对美元交易的波动幅度和下调汇率基准价。越南央行刚刚于8月12日扩大了汇率波动幅度，不顾一切地诱导越南盾贬值的姿态日趋鲜明。
由于来自中国的进口不断增加，越南贸易收支已出现逆差。如果人民币今后继续贬值，廉价的中国产品难免大量流入，逆差额将进一步扩大。由于越南国内眼下的消费者物价指数保持稳定等原因，越南央行效仿了中国人民银行采取的货币贬值举措。
报道称，自11日中国开始下调人民币对美元中间价以来，世界金融市场上越来越多的人担心，寻求诱导本国货币贬值的行动将扩大至新兴市场国家。不过现阶段，除越南以外，暂时还没有更多国家追随中国。
原因在于新兴市场正面临严重的资金外流。比如，俄罗斯货币卢布对美元汇率相比6月底贬值约19%，而马来西亚货币林吉特也较6月贬值了9%。
报道称，越来越多的预测认为美国联邦储备委员会将决定在9月加息。2008年的雷曼危机以后集中到新兴市场国家的投资资金很可能因追求高利息而回归美元。出于这样的预期，资金正从新兴市场国家流出。
很多新兴市场国家的货币已跌至历史最低水平，如果放任不管，将导致进口物价上涨和外币债务偿还负担加重等结果。因此，各国正竭尽全力保卫本国货币的价值。
报道称，与越南一样，很多新兴市场国家从本意上都希望通过让本国货币贬值来增加出口竞争力。但是，考虑到资金的加速外流，这些国家又没有更多精力参与货币贬值竞争。
“今后仍将延续抛售美元的外汇干预”，印度尼西亚中央银行在18日的货币政策会议后发表的声明中纳入了这样的措辞。
报道称，印尼货币印尼盾已贬值至上世纪末亚洲金融危机时期的水平。明确表示进行外汇干预的罕见举措表明印尼对于投资资金的外流有些束手无策。
巴西央行在7月底的货币政策委员会会议上，将年基准利率提高至14.25%，希望抑制货币贬值导致的物价上涨。该国1至3月的国内生产总值（GDP）比上一年同期下降1.6%，持续表现疲软。
报道称，专家认为美联储9月启动加息的预期正在升温，但有观点表示，考虑到新兴市场国家的资金外流，加息时间有可能推迟。
【延伸阅读】股市货币双杀亚洲各国如何应对？
新浪美股讯 北京时间24日下午消息，周一亚洲股市全线暴跌，A股收盘暴跌8.5%，日经225指数收盘下跌4.6%。台湾股市最高暴跌8.6%，创下有史以来最大跌幅，在台湾当局召开紧急救市会议之后，收盘下跌4.84%。
亚洲股市周一全线暴跌
亚洲尤其是东南亚诸国货币继续疯狂贬值，马来西亚林吉特已经贬至1998年金融危机时期的水平，周一截至北京时间15点53分美元兑林吉特继续上涨0.81%。此外，韩币、台币、新币等也继续贬值。
面对股市货币双杀，亚洲各国和地区是如何应对的呢？
中国：养老金入市
中国国务院8月17日印发了《基本养老保险基金投资管理办法》，管理办法自印发之日起施行。管理办法规定，投资股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品的比例，合计不得高于养老基金资产净值的30%。同时，国有重点企业改制、上市，养老基金可以进行股权投资。
人社部社会保障研究所所长金维刚表示，2014年末全国养老基金累计结余3.56万亿，这次办法出台后，基金可以投资股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品，这类投资资金所占比例上限最高可达基金资产净值的30%，这将可以动用超过1万亿的资金直接或间接地投资于股票市场。
台湾地区：或启动国安基金救市
台湾当局周一紧急召开救市会议，要求行政院副院长张善政掌握情形随时因应，不排除在必要时启动国安基金救市机制。今日早间台湾还禁止在昨日收盘价以下卖空股票。
韩国：抛售美元买入韩元
据路透社报道，多家外汇交易商怀疑韩国外汇当局在周一早间抛售美元以降低市场波动率。周一开盘之后韩元汇率一度跌至1204左右，交易商称随后韩国当局抛售美元以支撑韩元汇率。
印度：拒绝给股市“打强心针”
印度央行称他会毫不犹豫地动用外汇储备降低汇率波动性，但拒绝给股市“打强心针”。他说：“安抚情绪，对股市进行强化注射，固然让它再大涨一段时间，可一旦不得不面对现实时，下跌得也就更狠——这不是央行该做的事情。”
印尼：积极干预卢比汇率
印尼央行行长Agus Martowardojo称印尼央行一直在市场中，并表示他相信印尼卢比被低估。他强调印尼央行不会对货币进行竞争性贬值。(Tony 编译)
（2015-08-24 16:32:02）
【延伸阅读】彭博：东南亚国家外汇储备不断减少货币战风险加剧
新浪美股讯 北京时间24日下午彭博报道，东南亚国家的外汇持有量不断减少将加剧货币战争的风险，因为政策制定者别无选择，只能允许汇率走软。
马来西亚的外汇储备今年已减少19%至945亿美元，降低了央行遏制林吉特下跌18%的能力。印尼央行上周五表示将设法阻止印尼盾过度波动后，印尼的外汇储备可能会遇到更大压力。印尼盾今年已下跌12%，印尼外汇储备在截至7月份的5个月里萎缩了6.9%。
在人民币贬值和美国可能加息的同时，东南亚的大宗商品出口价格不断下滑，推动当地货币全线走低。面对人民币汇率暴跌，越南也采取了本币贬值的措施。瑞信表示，泰国倾向于利用贬值来重振经济增长。泰国的经济增速在东南亚地区排名倒数第二，仅好于新加坡。
“我们在越来越令人担忧的货币战争中越陷越深，”荷兰合作银行驻香港金融市场研究主管Michael Every说。“在某些情况下，这是一项深思熟虑的政策。在其他情况下，他们并不是想要货币战争，而只是关注着自身的基本面。”
截至发稿，马来西亚林吉特跌1.26%，在东南亚货币中领跌。印尼盾下跌0.67%，泰铢跌0.48%。
（2015-08-24 14:43:01）
【延伸阅读】外媒:人民币贬值是“货币和平礼物” 而非货币战争
参考消息网8月24日报道英媒称，中国20多年来最大规模的货币干预让金融市场从传统的8月低迷中惊醒。
英国《每日电讯报》网站8月23日文章，中国人民银行调整人民币挂钩美元政策的惊人决定撼动了全球股市。人民币在8月11日至12日贬值3%，是自1994年以来最大规模的一次下调。
此次干预被普遍视作新一轮货币战的序幕。
中国7月份增长乏力，股市动荡，此番重新估价看起来正值给这个世界第二大经济体打一针急需强心剂的完美时刻。
但世界其他国家却相当惶恐。流行的观点是，中国如今将带领世界陷入一个无法控制的“竞争性贬值”的循环，主要经济体将蜂拥窃取出口份额，输出通缩压力并抬高贸易壁垒。
如今，中国此举尘埃落定，但“贬值”似乎名不副实。加利福尼亚大学国际政治经济学教授本杰明·科恩说：“中国的贬值微不足道。称人民币‘跳水’的夸大标题显然具有严重误导性。如果中国真想攫取更大的世界出口份额，难以想像其政策制定者会满足于一次这样小规模的调整。”
人们为中国的“真实”动机提出了诸多解释。许多人指出，中国人民银行是在故意制造假象来转移人们的注意力，以便慢慢使人民币更具竞争力。
但最合理的动机也是最平淡无奇的。
中国一直寻求国际货币基金组织（IMF）通过“特别提款权”货币篮子授予的官方储备货币地位。特别提款权货币篮子目前由美元、英镑、日元和欧元构成。实现人民币自由兑换，使其价值能够更多地由市场决定，这一直是将人民币纳入IMF货币篮子的先决条件。从汇率挂钩转向浮动汇率制，中国向让人民币成为官方全球储备货币迈出了渐进的头几步。
瑞士银行全球资产管理部门固定收入经济学负责人乔舒亚·麦卡勒姆说：“这与其说是一场货币战，不如说是一个货币和平礼物。如果中国想要获得较之于眼下的竞争优势，它会让人民币浮动，然后看着它暴跌10%或更多。即使中国那样做了，但如果价格是由市场决定的，就不会有自重的经济学家称其为货币战。”
国内需求低迷和世界贸易萎靡不振，是发生竞争性贬值零和博弈的理想条件。但打响发令枪的不大可能是中国。
美国《纽约时报》网站8月22日文章称，人民币8月11日对美元贬值引起轩然大波。但中国并没有让人民币大幅贬值，也没有推动货币战争，至少目前还没有。中国所做的只是对人民币的价值和交易方式进行非常适度的调整。这些举措是对过去30多年来一个极其缓慢的过程的延续，是中国向现代化国家转型过程中一个微小却重要的部分。
但中国选择出台这一最新举措的时机却有其具体原因。第一个原因与美国国内的普遍看法（即中国一直通过人为低估人民币来操纵货币）相反。市场认为，人民币过去（以及现在）都不算便宜。
人民币之所以没有进一步大幅贬值，是因为过去一周，中国政府遏制了市场的抛售潮，以阻止人民币进一步大幅贬值。
除了旨在提高人民币全球地位的长期目标以外，中国8月11日宣布人民币对美元贬值还有国内原因：股市下跌、出口疲软、中国经济正在经历结构调整。
人民币贬值也许有助于减轻国内政治压力，并改善中国与IMF等机构的关系。
IMF前中国事务主管、布鲁金斯学会经济学家埃斯瓦尔·普拉萨德说：“中国的做法十分明智。中国人民银行成功实施了一项对其至关重要的改革，而实施这项改革的方式不仅使其安抚了国内批评者，也避免了国际投资者的批评。”
简而言之，中国取得了一点进步，并为进一步改革经济和金融系统赢得了一点时间，它已走了很远但仍有很长的路要走。
图中为百元面额人民币及美元纸币。（资料图片）
（2015-08-24 10:53:00）
【延伸阅读】美元多头注意力转向抛售新兴市场货币
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新浪美股讯 北京时间21日彭博称，押注美联储年内加息的美元多头把注意力转向了抛售新兴市场货币，与此同时欧元和日元纷纷上扬。
随着一项中国制造业指标显示该行业继续减速，再加上全球股市下挫抑制高风险资产的需求，追踪新兴市场货币的一个指数周五跌至创纪录低点。从俄罗斯到墨西哥，再到马来西亚等发展中国家的货币兑美元的表现本周垫底，瑞郎、欧元和日元则涨势居前。
“美元走强实际上将通过新兴市场的表现得以体现，”澳新银行驻新加坡策略师Khoon Goh说。“从历史经验来看，受市场预期的推动，美元兑主要货币在政策紧缩周期开始前往往走高。当美联储最终启动加息周期时，美元则开始略微回落。”
东京时间13:19，马来西亚令吉跌1.5%至4.1888这一17年低点，韩元跌0.7%报1,193.27兑1美元。
衡量令吉、韩元、捷克克朗和南非兰特在内的20种新兴市场货币的一个彭博指数8月份以来跌2.9%，势将连续第四个月走低。
跟踪美元兑10个主要对手货币走势的彭博美元即期指数8月7日攀升至五个月高点，自那以来累计跌1.4%。
（2015-08-21 15:55:01）
【延伸阅读】英媒：中国绝非“货币战”始作俑者 贬值合情合理
参考消息网8月21日报道外媒称， 雅加达郊外的年轻乞丐曾经不要美元而喜欢日元。同时，印度尼西亚的潜在顾客对日本进口商品敬而远之，因为它们太贵了。如果你的繁荣有赖于为产品找到外国市场，那么，货币坚挺就是个祸害。
据英国《金融时报》网站8月18日报道，近日，中国以竞争性货币贬值为符咒，成为最新一个试图驱除这个祸害的国家。北京方面调整了人民币对美元汇率中间价的计算方法，引发自20世纪90年代中期以来人民币单日汇率最大波动。有分析人士称，其他国家（尤其是亚洲国家）可能会被迫跟风，也许造成一连串针锋相对的贬值行动。
报道称，然而，就货币冲突而言，中国是后来者。2005年以前，人民币汇率盯住美元。这个政策放宽以后，至2015年4月人民币对美元的中间价已累计升值35%。连国际货币基金组织也不再认为人民币币值偏低。
与此同时，各大发达经济体的央行维持几近于零的利率，使用新印制的现金大量购买金融资产，这就是所谓量化宽松。这种政策已成为政府压低货币币值、促进出口增长的惯用工具。
报道称，日本就是个很好的例子，其出口至今仍未回到危机前的巅峰水平。该国忍受了三年的日元大幅升值，直到2013年4月日本银行推出自己的量化宽松计划，才逆转了这一趋势。从那以来，日元对美元贬值了33%左右。安倍晋三首相的“三支箭”引起热议，但其实这是其经济政策中唯一付诸实施的内容。
在贸易蓬勃发展、产出增长强劲的情况下，这种非常举动无伤大雅。但是，在世界经济处于低迷状态时，它们就具有掠夺性和危险性。一个国家的出口受益则必然有其他国家受损。美国财政部对日本不同寻常的量化宽松计划（就这件事来说，还有美联储的量化宽松举措）缄口不言，却经常利用其向国会递交的报告抨击中国“操纵”货币。这种态度真是奇怪。
首先一点，中国的出口激增让很多美国人得到好处，尽管这显然使制造业工人的日子更加艰难。消费者手里的美元能买到更多东西，借贷者可以得到更便宜的融资，因为中国把它赚来的大部分钱用于购买美国国债。
美国财政部口出怨言的最奇怪之处在于，中国事实上一直维持货币坚挺，表现出克制却未赢得多少赞扬。
诚然，北京的动机并不完全出于无私。世界上其他国家或许认为中国是廉价玩具和低端电器的生产国，但人民币升值迫使中国制造商进军高档消费市场。该国越来越多地自产资本货物而不是从德国或日本进口。从船舶到智能手机，中国正挑战三星及其他韩国制造商。仅深圳市大疆创新科技有限公司这一家中国企业现在就占据世界民用无人机市场的70%。中国的经济增长计划曾经包含大力投资于固定资产并投入大量廉价劳动力进行操作、向世界上其他国家和地区出口制成品。如今情况变了，北京希望中国经济更多地依靠有增值的制造活动并转向国内消费和服务支出。那有赖于工人挣得更多，从而有更多的收入用于支出。它不可能通过压低中国商品在外国市场上的价格来实现。
北京每次稍稍下调人民币币值，往往都是被迫的。约一年半以前，中国货币一度持续贬值，令美国大为恼火。然而当时，很多对冲基金在通过借贷较便宜的日元、买入以人民币定价的公司债等资产来赚钱。中方指出，“按照市场原则”，人民币的交易应当是双向的。
近日的贬值举措也是市场动向的反应，它不大可能是人民币币值急剧下降的开端。很多公司有离岸美元借款，人民币贬值不过是让他们的债务负担更重了而已。而且当局也不希望看到资本外流量大幅增加。
报道称，但如果事实证明以上论述过于乐观，随后发生了货币战，那么，历史应当载明：第一枪不是北京打响的。
资料图片：人民币
（2015-08-21 10:44:00）