恒丰银行胡海峰：此次降准可缓解银行资金压力

中国网财经8月26日讯 中国央行今日宣布8月26日调降存贷款基准利率和9月6日起下调存款准备金率，恒丰银行研究院常务院长胡海峰认为上述举措是主动应对经济成长放缓和物价水平低企。粗略测算，此次央行降准，将释放长期流动性约7000亿人民币，可以缓解银行资金压力，有利于加大对实体经济的支持力度。

尽管受猪肉价格上涨推动，CPI近来稍有回升，但石油等全球大宗商品价格表明总体物价仍处于较低水平；而8月财新中国制造业PMI初值为47.1,比上月终值低0.7个百分点,显示中国经济成长动能依旧疲弱，需要中国央行运用灵活的货币政策，来主动适应这一“新常态”。

我们还关注到，货币市场短期利率自7月初以来从低位持续走升，央行也通过公开市场连续进行大量逆回购操作，来满足市场对流动性需求。本次央行在宣布降息的同时宣布9月6日降准，有助于中国银行体系维持流动性宽松水平，引导各类社会融资成本下降。

此外，中国央行还额外降低县域农村商业银行、农村合作银行、农村信用社、村镇银行的存款准备金率0.5个百分点，这有助于金融机构对“三农”、小微企业提供融资支持，并帮助提振消费水平。恒丰银行目前已经发起设立了5家村镇银行，央行此举可以更有效地解决村镇银行的资金难题，促使村镇银行加大对三农的金融支持力度。

截止到7月末，恒丰银行小微企业贷款较年初增加23%；涉农贷款余额较年初增长29%。央行此次双降后，恒丰银行将腾挪出更多的资金支持三农、小微。

央行本次还放开一年期以上定期存款利率浮动上限，中长期存款利率完全实现了市场化，利率市场化迈出重要一步。我们认为，央行这是寓利率市场化改革于调控之中，商业银行应该积极主动应对，加快转型，加强自身资产负债管理、利率定价和利率风险管理水平。在应对利率市场化挑战方面，商业银行负债端来源要更加多元化，资产端也要提高资金配置效率，并大力发展资产管理、投资银行等业务，增加非息差收入。商业银行要结合国家宏观经济政策，加大对实体经济的支持力度，特别是加大对小微企业、三农的支持力度，进一步缓解融资难、融资贵问题。

实体经济是机体，金融是血液，通过降息、降准，将金融的血液更多、更好地注入到实体经济肌体中。