光线传媒业绩未达预期 传统片商过于保守？

对于《大圣归来》、《捉妖记》这种高投入、高风险的项目，此前国内电影市场并无成功先例，而一种类型片成功之后的“一窝蜂”，才是国内电影圈的投资常态。

8月22日下午，光线传媒董事长王长田在投资者交流会上透露，光线传媒上半年电影票房为12.87亿元，没有达到预期。王长田在会议上表示，出现这样的结果主要原因是部分电影的票房没有达到预期，成本却过高，导致利润减少;其次是公司的财务费用比去年有大幅增长。除此之外，作为老牌影视公司，在一些新题材电影的尝试不够大胆，对风险把控过于谨慎或为重要原因。

业绩未达预期

对于光线传媒而言，今年是较为特殊的一年，不仅重组了此前占据绝对分量的电视节目事业部，还针对电影产业的内容和渠道进行多个投资。但在众多布局的背后，光线传媒的净利润却较去年有所下降。

光线传媒上半年电影票房未达到预期，加上所投拍的电影上映时间分布不均，大部分在下半年上映，这直接影响到了光线传媒的上半年业绩，根据光线传媒发布了2015年半年度业绩预告，其今年上半年归属于上市公司股东的净利润为7684万-9733万元，较上年同期降低5%-25%。

影片风险把控之困

王长田认为部分电影票房没有达到预期，而成本过高导又致利润减少。这也说明了电影产业残酷的现实，即便老牌影视公司对于电影风险的把控也很难。

在电影这个高风险的行业，传统五大投资片商对电影的投资策略可谓精准得吓人。细数10亿俱乐部周围的影片，随处都可以看到五大片商的身影。

然而，在今年暑期档，五大片商却一起错过两部现象级影片本土票房最高电影《捉妖记》、本土票房最高动画电影《大圣归来》可见端倪。

五大传统片商对风险的把控显然过于谨慎了。艺恩研究副总裁侯涛表示，光线传媒在电影方面通常都是小比例的投资，并且通过投资拿到影片的发行权。光线传媒的谨慎可见一斑。对于《大圣归来》、《捉妖记》这种高投入、高风险的项目，此前国内电影市场并无成功先例，而一种类型片成功之后的“一窝蜂”，才是国内电影圈的投资常态。几年前《泰囧》大卖12亿票房，让国内电影圈疯狂追逐类似的小成本喜剧，《致青春》7亿票房成绩，也让青春片“扎堆”出现。因此，五大片商对这两部影片的错过似乎又在情理之中。

而随着电影市场快速扩容，越来越多的市场主体加入到电影投资这一领域当中来，与掌握核心影视资源的五大片商不同，这些“新来者”并没有太多选择权，从而被迫选择高风险项目，大胆创新、挑战高风险反而让这些新公司获得了高收益的机会。

多举措弥补

或许因为错过了《大圣归来》，光线积极采取措施“补救”。王长田表示：“近期光线会召开光线动漫大会，分配已经取得的动画资源。我们重组了《大圣归来》的公司原来的业务，拥有20%的股权、未来项目的投资权和发行权，他的业务规划也是由我们参与，接下来会有很多创意构思、强大的项目。”

光线传媒近日公告，拟以自有资金2000万元与田晓鹏、梁辉、林中伦、刘伟共同设立十月文化，公司持股占比20%，田晓鹏等是电影《西游记之大圣归来》的核心团队成员，该合资公司将拥有《西游记3D》等多个原创项目的开发权利。

除了动画方面，为了弥补上半年业绩不达预期的遗憾。光线传媒下半年积极布局各项业务。电影方面，下半年光线传媒有6部电影上映，全年有望完成50亿票房。

光线传媒还考虑深入发展网络院线，在网络院线上，王长田表示，未来3年时间里，进行几十亿的投资，比如超过30亿。这个投资总规模比视频网站小，但是我们专注做电影，所以可能成为在电影领域投资最多的公司。加上我们会大量去定制，定制成本相对于购买低，提高了资金的使用效率。