哪国人购买力最强？钻石价格背后的5个问题

俄罗斯2012年公布了一个20世纪70年代发现的钻石矿——“珀匹盖”(Popigai)的陨石坑，该矿位于西伯利亚东部地区的一个直径超过100公里的陨石坑内，储量估计超过万亿克拉，能满足全球宝石市场3000年的需求。

Harry winston旗舰店位于纽约第五大道和56街交叉口。

德比尔斯CEO菲利普·梅里耶（Philippe Mellier）对中国市场充满信心，“2015下半年以后钻石需求增长将好于之前”。

技术人员分拣钻石。

博茨瓦纳最大的钻石矿场外景。

安特卫普钻石中心的每年钻石交易达数十亿美元。据统计，世界上每10颗未切割的钻石中就有8颗被送到这里进行加工，全球80%的毛胚钻石和50%的成品钻石都流经安特卫普。安特卫普钻石业直接或间接提供了3.4万个就业机会。

“钻石恒久远，一颗就破产”。

当庄小荷走到纽约第五大道和56街交叉口时，被一家门店吸引了，“绿树掩映，安静中透着低调”，大门左手边有一块金色铭牌，镌刻着店名“Harry winston”，走进门厅，从两侧陈列的物品，可迅速判断出，这是一家珠宝店。庄小荷鼓足勇气问其中一颗裸钻的价值，店员的回答，令她的脑海里浮生了开篇那句话。

是的，这一期，我们会分析钻石的投资价值，作为一种贵金属，在历经前几年的繁盛后，于今年开始走下坡路，这是一个短暂的价值回调，还是一次漫长的探底过程？在中国钻石市场，又有哪些特点？当然，我们还会探讨一个令业界头痛的问题，为什么钻石期货产品这么难面世？

哪国人购买力最强

前五大钻石市场——美国、中国、印度、日本和中东海湾地区，在欧洲人看来，买钻石是因为其可以代代相传，正因为这一习惯，欧洲的钻石市场规模要小得多

钻石，就是经过琢磨的金刚石，开采难度大，加工复杂。通常情况下，用“4C”，即颜色(Color)、净度(Clarity)、重量(Caratweight)以及切工(Cut)４个要素评定钻石的等级及价格。

根据德比尔斯（De Beers）发布的年度全球销售报告显示，2014年全球钻石珠宝需求增长了3%，达到810亿美元新高，梅里耶以“强劲”来形容。在前五大钻石市场——美国、中国、印度、日本和中东海湾地区，以当地货币计算，钻石的消费需求都呈正增长。

其中，美国取代中国成为2014年增长最快的市场，同比增长7%，达到370亿美元；中国为6%，规模为620亿元；印度市场恢复正增长，同比增长3%，但受美元兑卢比贬值影响，按美元增长率为-1%；日本市场超过预期，增长了2%，但受美元兑日元大幅贬值影响，按美元计为-11%；海湾地区则因为游客人数减少，尤其是俄罗斯和中国游客消费疲软，只取得2%的小幅增长。这五大钻石市场占全球需求量的75%。

菲利普·梅里耶指出，虽然欧洲经济呈现低增长态势导致钻石需求的下降。而且，在欧洲人看来，买钻石是因为钻石可以终身在家庭保存，可以作为传家宝代代相传。正因为这一习惯，欧洲的钻石市场规模要小得多。

“欧洲大多数钻石都是被游客买走了，尤其是来自中国的游客。以巴黎为例，30%-50%的奢侈品是被中国游客买走的，欧洲不是德比尔斯的关注市场。对我们来说，最重要的市场是美国和中国，占到我们销售份额的50%以上。”菲利普·梅里耶说。

坯钻市场有多疲软

2015年上半年，全球毛坯钻石平均价格同比下降3.4%，市场最乐观预计，“到2018年，市场上的毛坯钻石供应将出现短缺”

钻石市场是在金融危机期间活跃起来的，当时，消费者认为，钻石是一种安全的投资产品，具有很大的升值空间。经过四年的快速增长，如今钻石的市场价格正在经历一场持续的下跌。根据钻石行业调查公司Zimnisky公布的最新数据，2015年上半年，全球毛坯钻石平均价格同比下降3.4%，最近12个月中累计下降幅度已达到9.4%。

特别是钻石毛坯市场，需求比较疲软。数据显示，2015上半年，全球毛坯钻石销量同比下降了26%。南非钻石矿业开采商佩特拉钻石公司此前表示，截至2015年7月，该公司财年收入同比下滑10%至4.25亿美元，因为“钻石价格下跌影响销售情况”。全球最大钻石供应商德比尔斯预计，公司上半年利润同比大跌23%。同时，德比尔斯再次下调全年产量目标。

在印度市场，随着钻石价格下挫，今年第二季度，钻石交易商盈利能力显著下降，交易员开始与钻石矿业公司一同想出合适的措施。印度钻石交易商最近决定，继续执行他们在2008年11月的决定，“禁止进口原钻”。

交易员还决定，一方面，提名代表会见审查矿工情况的银行家，力图增加银行融资；另一方面，推广一些促销活动，与其他矿工和部分行业共同努力，一同增加钻石珠宝的需求。

“在印度，中层交易员是因为抛光钻石需求的减少，加上在钻石制造业缺乏盈利能力，造成银行融资成本越来越高，但是矿工并没有降低毛坯钻石的价格。相反，价格已经上涨了0.5%-1%，矿业公司因此并不乐意把毛坯钻石卖给我们。”Kiran宝石董事总经理 Mavji Patel表示。

全球最大的金刚石生产商——俄罗斯阿尔罗萨金刚石公司第一副总裁索伯列夫表示，“在过去四年间，所有大型钻石开采公司加大了开采”，但是目前在市场需要疲软、融资困难、毛坯钻石价格与成品切割钻石价格不平衡等因素的共同作用下，钻石贸易商购买毛坯钻石的意愿降低，这导致毛坯钻石价格下降，但是“到2018年，市场上的毛坯钻石供应将出现短缺”。

中国市场现状如何

经济发展速度减缓，导致上半年需求下降，但是中国“2015下半年以后需求增长将好于之前”，“预计2016年后，中国市场钻石的增长至少在6%以上”

中国市场上，毛坯钻石采购量同样出现滑坡。Mavji Patel说，钻石商人在中国的利润比上年同期数据下降了10% 至15%，“我们是毛坯钻石采购数量较小的矿工，预计将比上个财政年度同期减少10%至15%的需求度”。

德比尔斯公司表示，中国零售商所拥有的钻石库存比他们之前预想的还要多。

德比尔斯CEO菲利普·梅里耶（Philippe Mellier）表示，导致中国市场需求降低的因素有两个：一个就是中国宏观经济发展速度正在减缓，结果就是总体上消费有所减少；第二个很重要的因素是2014年后半年香港市场下滑。据悉，香港市场需求份额占到全球市场需求的1%-2%。

对于钻石价格步入下行区间，中国国际经济交流中心经济研究部副研究员刘向东向记者表示，钻石大多以美元计价，随着美国经济稳步复苏，美元不断走强，商品价格就会出现下挫。同时，钻石的最大投资价值就是规避风险，在美联储一再暗示年内加息预期下，美元资产的投资价值远远超过贵金属，因此购买钻石的需求下降。

不过，中国已成为全球第二大钻石消费市场，尽管目前钻石市场需求放缓，但是对于中国市场的未来，大部分交易商持乐观态度。

作为全球钻石产业链最有发言权的人，梅里耶对于中国市场充满信心，“2015下半年以后钻石需求增长将好于之前”，“预计2016年后，中国市场钻石的增长至少在6%以上”。

钻石投资需注意什么

1克拉以下的钻石很难有升值空间；最好选择国际流通性强的规格；净度是钻石最难求的，自然投资潜力较高

安特卫普世界钻石中心(AWDC)与Bain&Company有限公司2012年发布的《全球钻石产业》（The Global Diamond Industry）研究询问消费者：“曾考虑过视钻石为一项投资吗？”得到的答案是：美国有15%的钻石消费者表示有考虑，中国及印度分别为45%及50%，而其他国家如俄罗斯为25%，意大利为20%，英国法国均为15%，德国只有10%。

这份报告同时调查了各国消费者对钻石挑选的优先次序：美国消费者最重视设计感，中国大陆最重视克拉数，印度最重视钻石的净度，“后两国与投资的目的较为相关”。再将中国大陆与印度对比发现，印度本身是钻石出产大国，消费者通常会将净度列为最优先考虑重点，因为净度其实是4C标准中最稀有最难求的，自然投资潜力较高。

不过，在中国，投资人目前更在意克拉数，对另外的“3C”概念还不是很重视。有钻石投资专家认为，中国消费者对钻石投资的兴趣高于美国30个百分点，随着投资导向更加明确，以及对钻石产业知识的揭露广布，越稀有的规格未来的投资潜力越大。

记者对普通消费者的调查采访发现，消费者最关心的是：“钻石买时贵，卖时不值钱， 投资价值如何体现？”

一位分析师向《国际金融报》记者透露，既是以投资为前提，成本和出售价格的透明合理是最重要的。

钻石市场是一个国际性的市场，所以在选择规格时，最好选择国际流通性强的规格。钻石市场分析师建议，除了规格要考虑到国际流通性外，潜在买家也要能接轨国际市场，这样才能扩大范围，有利于流通速度。

“在投资购买渠道上，绝大多数人只能接触到零售端，比如银楼、品牌钻买点或百货公司等，购买人自然要付出更多的价格，以支持设计、做工、戒台材料、店面、人员关销及品牌行销等费用。”钻石市场分析师提醒投资者，尽管向批发商购买的裸石价格会更接近容易转手的合理价，以达到投资的目的，但是对于初级投资者来说，这并不容易实现。

网上钻石销售商海顿钻石联席董事Jay Jhaveri称，“投资级别的钻石通常为白色圆形明亮式切割，成色和净度最好为最高等级。”Jay Jhaveri提醒，1克拉以下的钻石很难有升值空间，如果想投资，这一点切记。

钻石期货会不会被推出

从价值交易角度，钻石符合大宗商品的基本定义，但是产品的设计会非常困难，尺寸、净度、纯度等很难统一，而且产量上毕竟有限，各矿产生产商很难协调

说到钻石的真实价格，不得不提国际钻石报价单，每周五由纽约钻交所提供给全球珠宝商、钻石商与钻石切割厂，一次作为交易价格依据，钻石价格=报价单价格×100×重量×汇率。

上海也有钻石交易所，其相关负责人告诉《国际金融报》记者，“上海钻石交易所并不是依据国际钻石报价单来进行报价，交易所也没有统一的报价，交易所官网上的价格都是每家公司自己的报价。”

虽然钻石的价格与“4C”条件有关，但是每位商家的成本还是不太一样，据记者了解，国际钻石报价表只是对重量、颜色和净度确定情况下对钻石价格作出的估价，而商家是在此基础上结合成本和适当利益作出的最终报价，品牌溢价现象明显。在上海钻石交易所内，每个商家的钻石价格都不一样，有些报价甚至差别较大。

根据国际宝石协会（International Gem Society）的说法，钻石是一种最受欢迎和最普遍的宝石，与黄金有着一些类似的投资特征，是消费主义全球化中的一种交易活动，钻石交易长期活跃于新兴阶级和中产阶级。如果真要将钻石视作一种大宗商品和投资，那么建立一个钻石期货市场是物有所值的。

对此，业内人士认为，涉及钻石期货交易品种之前，必须要解决一个问题——钻石是否属于大宗商品。从价值交易角度看，钻石符合大宗商品的基本定义，也就是用于买卖的有用或有价值的物品。

随之而来的问题是，如何设计该类产品，毕竟钻石的尺寸、净度、纯度等很难统一，雷派波特公司表示，规范化是钻石成为一种大宗商品的门槛。

即使这些问题解决了，在钻石期货市场建立之前，投资者可能还会观望矿业公司。雷派波特公司表示，因为矿业公司生产的钻石有着不同的规格，所以相较于用于交易的GIA级别的抛光钻石，他们所持有和销售的钻石会有点复杂。

当然，一切皆有可能。若此趋势成真，钻石市场又会是另一番景象。