中银基金：长期投资合理配置积极应对震荡行情

A股市场在经历“过山车”行情后，进入震荡整理态势。市场普遍认为，尽管上攻并站稳4000点仍然存在难度，但此轮牛市的核心逻辑未变，股价经深度回调已重归合理区间，入场建仓的契机已现。中银基金建议，投资者应根据自己的风险承受能力合理进行资产配置。

长期投资

应对震荡行情

尽管单边上涨的行情告一段落，投资者却大可不必对股市未来走势丧失信心，不妨选择公募基金把握震荡市中的投资机会。虽然经历剧烈回调，公募基金权益类产品依然取得了超越指数的好成绩。根据银河数据统计，截至8月20日，权益类基金今年以来平均涨幅达28.93%，而同期上证综指和深证成指涨幅为13.28%和14.25%。中银基金凭借严格的风控、出色的资产配置，在巨幅回调之后依然业绩出众。Wind数据统计显示，截至8月20日，中银基金旗下17只成立一年以上的权益类基金最近一年的平均收益率近50%，其中中银动态策略(163805，基金吧)涨幅达85.03%，中银持续增长(163803)涨幅达69.19%。

基金短期业绩很容易受市场波动和热点主题影响，只有经过时间考验、长期超越同业业绩、自由穿越牛熊市的基金，才是大浪淘沙留下的真金。以中银中国(163801)和中银收益(163804)为例，晨星数据显示，截至2015年上半年末，这两只基金设立以来总回报率分别高达807.66%和386.96%。即使投资者在历史顶点——2007年10月16日6124点买入中银中国和中银收益，经历牛熊更替和本轮历史性大跌，持有至2015年8月20日，也能获得71.77%和81.09%的收益。凭借这两只基金长期优异的表现，其基金经理陈军在中国基金报主办的“英华奖”中夺得“五年期权益类投资十大最佳基金经理”头衔。

此外，投资者还可选择基金定投的方式，摊平成本，分散风险，积少成多，持之以恒则更能发挥复利优势。

合理配置固收产品

平衡风险

下半年以来，股市结束单边上涨行情，中银基金认为，随着债市收益率的回调、估值优势恢复，债券市场的投资价值凸显。展望后市，中国经济进入中高速增长的新常态，货币政策保持相对宽松，无风险利率趋势性下行，随着债市收益率的回调、估值优势恢复，未来一段时间内，债券市场的表现值得期待。

Wind数据显示，截至8月20日，中银基金旗下债券基金一年来平均收益率超过22%。其中，中银转债A、B借助股市大涨良机，收益率均突破75%，在同类产品中长期名列前茅。基金经理李建因而蝉联 “三年期固定收益类最佳基金经理”称号，李建表示，股市打新暂停，债券市场对于流出的打新资金有较强的吸引力；股市震荡行情的延续，也有望使得可转债市场及分级基金A出现较多的波段操作机会，投资者可以谨慎择机参与。

纯债产品也不失为合理配置资产、平衡组合风险的上佳之选。纯债基金一般不从二级市场买入股票，也不参与一级市场股票首次公开发行或增发，与股市关联性小，适合风险承受能力较低的投资者。以中银盛利基金为例，Wind数据显示，截至8月20日，中银盛利最近一年来收益率达15.56%，成立以来涨幅达23.80%，今年以来的收益率也稳居行业前15%。

在现金为王的当下，货币基金也仍然具有较高的投资价值。根据wind数据，截至8月20日，中银活期宝与中银薪钱包今年以来七日年化收益率均值为4.26%和4.19%，远高于活期利率。