股指期货三品种 顺利完成交割

8月21日，股指期货三个品种顺利完成交割。截至收盘，各交割月合约的总持仓量为4368手，其中，沪深300、上证50、中证500等交割月合约的持仓量分别为2566手、915手、887手，比前一日收盘分别减少1.34万手、4014手、2259手。 沪深300股指期货IF1508合约的交割结算价为3644.94点；上证50股指期货IH1508合约的交割结算价为2300.66点；中证500股指期货IC1508合约的交割结算价为7747.28点。 而对于上周五股市的下跌，不少市场人士分析，从期货合约表现来看，交割量、基差、等均在合理范围内，当日的下跌是正常的市场行为。 中信期货对比2014年以来数据分析认为，交割量属于中位值附近。该机构表示，从基差表现来看，近两日各合约基差都出现明显变小的现象，说明市场交易者对后市的预期在逐步改善中。 “A股市场估值在合理范围内，沪深300指数、上证指数市盈率在15倍左右；上证50指数市盈率下跌后已经不到10倍，具有较强的估值支撑，市场不具备大幅下跌的空间。”中信期货认为，上周五的下跌是在全球市场下跌与PMI指数较低发的阶段性下跌，是市场自发调整。在估值支撑及中短期宏观面改善的预期下，进一步下跌空间不大。对下半年走势维持原有判断，通过长时间的震荡确认底部并逐步恢复投资者信心后，继续进入慢牛走势。 “下跌是基本面导向，而非期指交割因素。”上海中期期货王一鸣认为，从上周五的行情来看，早盘三组股指期货当月合约跟随现货指数下跌，午后三组股指期货当月合约表现平稳，波动较小。由于股指期货的交割结算价为最后交易日标的指数最后两小时的算数平均价，因此午后三组股指期货当月合约基本维持窄幅震荡行情。现货指数在经历一波小幅反弹后继续杀跌，而IF1508当月合约午后始终围绕3650点一线震荡，收盘价为3645.4点，基本与沪深300指数最后两小时算数平均价相当，IH和IC当月合约收敛情况也较好，基本与交割结算价相当。 王一鸣表示，由于股指期货交割结算价的设置标准，若想对其操纵，必须操纵现货指数最后两小时的走势，但从资金量来看基本没有可能。因此在交割日股指期货收盘前必然会收敛于现货指数所决定的交割结算价。由此可以看出，交割日是现货指数决定了最终股指期货的收盘价格，而非交割原因出现股指期货操纵现货指数行情。