3373点将面临考验

□新时代证券 刘光桓

本周沪深股市呈现先扬后抑的震荡调整格局。周初大盘延续反弹行情，周二向上冲击4006点后，在短线获利盘与恐慌盘的大幅杀跌下，大盘急转向下再现千股跌停潮。周三大盘早盘惯性下跌至3558点受到一定支撑，随后逐步企稳回升最终以红盘报收。不过，由于市场信心严重不足，后两个交易日大盘再次出现大幅下挫，周五一度跌破了3500点。

基本面上，本周五财新公布8月制造业PMI初值为47.1%，创2009年3月以来最低，显示经济下行压力进一步增大。整体来看，经济仍然在筑底之中，稳增长政策有可能加大力度。

流动性上，周三央行对14家金融机构开展了MLF操作共计1100亿元，并在公开市场上净投资资金达1500亿元，创近半年来最大量。另央行、财政部将于8月25日进行600亿元国库定存招标。目前，市场资金利率持续小幅上行，显示市场资金面有较前期略有收紧之势，本周央行“多管齐下”向市场释放流动性，以对冲月末时点、季节性缴款和外汇占款等多重因素的扰动。

技术面上，本周沪市大盘周K线收出一根中阴线，将前两周的反弹阳线吞吃，终结了前两周的反弹行情，大盘再次步入向下寻底过程，中线趋势继续向淡。日K线上，均线系统中短期均线相互纠结死叉开始向下运行，对大盘构成明显的压制，周五大盘留下11个点的向下跳空缺口未予回补，显示大盘向下突破寻底，前期低点3373点或有一定的支撑，大盘在此点位有可能引发技术性反弹，但从趋势看，再创新低或是必然。成交量继续萎缩，显示市场观望气氛极为浓厚，弱市探底特征非常明显。市场主流热点央企改革板块大幅下挫，并带动上海、广东等地方改革板块纷纷退潮，对市场杀伤力极大，证金持股概率股也只是市场短炒行为，分化现象比较严重，市场目前失去做多的兴奋点。因此操作策略上，仓重者应逢反弹坚决逢高派发，仓轻者可在大盘超跌后适当抢反弹，快进快出。

下周趋势看空

中线趋势看空

下周区间3100-3600点

下周热点无

下周焦点货币政策