银行间7天回购利率小跌 资金面缓和预期谨慎

北京(CNFIN.COM / XINHUA08.COM)--8月21日，银行间市场早盘主要回购利率隔夜微涨7天小跌。交易员指出，盘初大行和股份制银行少量融出，资金面继续小幅缓和；但人民币贬值压力下，机构对未来资金面预期仍偏谨慎。

银行间隔夜质押式回购加权平均利率午盘上涨1.29个基点报1.8218%；7天利率下跌2.98个基点报2.5503%；14天利率上涨1.62个基点报2.7100%。1年期贷款基础利率(LPR)维持至4.80%。

上海银行间同业拆放利率(Shibor)显示，隔夜Shibor报1.8470%，上涨1.70个基点；7天Shibor报2.5990%，上涨1.30个基点；3个月Shibor报3.0900%，下跌0.30个基点。

交易员表示，虽然本周央行通过逆回购和MLF(中期借贷便利)投放逾3,000亿元资金，但目前仍需密切关注外汇市场影响，若流动性抽离过多，预计央行通过降准放水的预期还将升温。

资金面整体还不算特别宽松，只是供给趋于均衡，在人民币贬值对流动性仍有抽离的背景下，预计近期资金面维持平衡趋紧的概率比较大。

交易员指出，受央行干预维稳人民币影响，外汇市场成交量近日持续攀升，每天都抽离本币资金。若贬值预期强烈，降准的必要性就大大增强。

国泰君安首席宏观分析师任泽平指出，本周央行净投放资金达2600 亿，对比近一个半月几乎零投放，释放流动性力度明显加大。但央行7天逆回购利率从6月30日起保持2.5%未变，本次MLF操作利率也和上次一致，表明央行近期的货币投放主要对冲外占收窄和季节需求，而非进一步放松。

任泽平指出，7月央行口径外汇占款下降3080亿，创历史最大单月记录。上周人民币一次性贬值，引发部分机构贬值预期，央行干预操作导致流动性短期趋紧。一年来相对其他主要货币，人民币兑美元贬值幅度明显偏小，与经济放缓和出口下行不符，后期资本外流压力仍大。预计央行仍会继续积极实行对冲政策。