如何为科技创新“找到钱”“用好钱”？——上海构建全生命周期科技金融服务链

新华网上海８月２１日电（记者姚玉洁 桑彤 有之炘）科技是国家强盛之基，创新是民族进步之魂。在建设有全球影响力的科技创新中心的征程中，金融如何为科技创新找到钱、用好钱？

上海２１日发布《关于促进金融服务创新 支持上海科技创新中心建设的实施意见》（下简称《意见》），从多元化信贷服务、多层次资本市场、政策性融资担保、互联网金融等渠道联合发力，打造全生命周期科技金融服务链。

打通创新“最先一公里”和“最后一公里”

上海市委常委、常务副市长屠光绍认为，传统的银行贷款回避不了企业规模大小、盈利状况等审核指标，而创新型企业恰恰可能是无资产、无担保、无抵押的“三无”企业，他们要想获得金融资源，主要依靠资本市场特别是依靠股权投资行业。不管是将资金用作研发投入的“钱变纸”，还是将创新转化为收益的“纸变钱”，都需要发挥股权投资和多层次资本市场的撬动作用。

为解决创新企业“最先一公里”的资金来源问题，《意见》提出发挥政府创业投资引导基金的放大作用，持续加大对创新成果在种子期、初创期的投入，对引导基金参股天使投资形成的股权，５年内可原值向天使投资其他股东转让。鼓励组建天使投资联盟等中介服务机构，加大创新成果与天使投资的对接力度，营造有利于天使投资发展的环境。

而多层次资本市场的发展，则是畅通创投资金退出渠道、形成“钱变纸”“纸变钱”闭环的必要保障。除了支持上海证券交易所设立战略新兴板，上海股权托管交易中心也将设立“科技创新板”，加快股权投资基金份额报价转让市场等建设，服务科技创新中小微企业。

据上海市金融办主任郑杨介绍，科技创新板建设将首先面向上海市尤其是张江高新技术产业开发区“一区２２园”的科技创新中小微企业提供服务，并建立与战略新兴板等其他多层次资本市场间的对接机制，有望在今年９月推出。

“创投型信贷”助力科创企业跨过“三无”门槛

“楼口”是一家致力于便利店“在线化”的互联网创业企业，消费者在线通过“楼口”下单后，周边便利店会获取订单，极速配送，在３０分钟内送货上门。由于成长性与风险性皆高，“楼口”这样的科技型创业企业面临融资难的问题。

上海首家民营银行华瑞银行在对“互联网＋社区”的Ｏ２Ｏ模式进行评估后，将其锁定为投贷联动的“尝鲜”目标，给予“楼口”５０００万元无抵押贷款，“楼口”同时配给华瑞银行一定比例的认股期权作为未来的风险抵补。“投贷联动为银行支持轻资产企业提供了可行路径。通过这一模式完善推广，可为众多中小科创企业提供金融服务便利，在自贸试验区和科创中心建设联动中发挥民营银行的创新力量。”华瑞银行行长助理解强说。

华瑞银行的创新探索有望在上海进一步推广。《意见》提出，争取国家金融管理部门的支持，鼓励条件成熟的银行在上海设立从事股权投资的全资子公司，开展“股权＋银行贷款”“银行贷款＋认股权证”等融资方式创新。

“创业期科技型小微企业的融资服务是世界性难题。国际经验表明，商业银行的风险贷款要联合风险投资以及其他相关各方，共同建设创新生态系统，才能有效管控风险，形成可持续的商业模式。”上海市银监局局长廖岷说。上海银监局日前发文鼓励银行探索专业化经营道路，为创业期企业打造“创投型信贷”模式。

据介绍，上海还将支持有条件的民营企业在沪发起设立民营张江科技银行，开展科技金融业务模式创新；引导科技信贷服务机制创新，探索符合科技创新企业特征的可变利率定价模式，推进知识产权质押融资和专利许可收益权证券化等。

金融科技“双轮驱动”激活发展潜力

“科创中心建设为国际金融中心建设赋予了新的内涵，国际金融中心建设也为科创中心建设提供了重要支撑和有力保障。”上海市金融党委书记孔庆伟说，“《意见》争取科技金融创新先行先试，力求发挥金融政策、产业政策、财政政策的协调，金融和科技创新的双轮驱动有助激发上海无穷的发展潜力，更好地服务全国发展大局。”

控风险——在鼓励互联网金融为科技创新企业提供多样、灵活服务，推动开展股权众筹融资业务试点的同时，上海也加快推动互联网金融的自律管理。上海在全国率先出台网络借贷平台信息披露指引规则，要求Ｐ２Ｐ平台定期披露交易发生、交易余额、交易集中度、交易逾期，以及客户损失代偿备付金等相关情况，推动网贷平台资金透明、业务透明和平台透明。

建桥梁——上海支持众创空间、创新工场等新型孵化器与天使投资、创业投资、互联网金融机构等开展合作，创新投融资服务；引导各类金融机构为种子期、初创期、成长期、成熟期等不同阶段科创企业提供全生命周期金融服务链；加强科创企业信用体系建设，着力解决科创企业和金融机构之间的信息不对称。

搭平台——上海将建立由金融办、科委、发改委、财政、国资以及银证保金融监管部门等组成的联席会议制度。联席会议将对科技金融服务工作措施的落实情况及成效进行评估，研究科技金融服务面临的新情况、新问题，及时监测金融运行风险，共同促进金融更好地为上海科创中心建设服务。