高盛：美国失业率还会下降 因为劳动参与率持续走低

高盛集团预计，衡量美国经济景气度的重要指标——失业率将继续下降，但这是因为找工作的人越来越少了。

据彭博社报道，对于美国劳动力参与率的前景，高盛集团经济学家变得更加悲观。当前，美国就业率已经位于自1997年以来最低水平。

根据最新发布的数据，美国9月份就业率继续走低，下滑至62.4%，创下自1977年10月以来的最低水平。这意味着，每10名处在工作年龄的美国人中仅有6人有工作或正在寻找工作。就业率在1997年达到67.2%的峰值，在接下来的十年略有下降，之后在金融危机期间大幅下挫，此后一直在下降，此前三个月的就业率为62.6%。2007年12月份，美国就业率为66%。

劳动参与率

经济学家、评论家，甚至是美联储研究员，已经就劳动参与率究竟是经济萎缩的短期且“周期性”余震，还是经济更为持久且“结构性”转变的信号展开了激烈的讨论。

高盛的经济学家目前越来越倾向于后一种观点。根据10月10日发布的一份研究报告，在美国，年长劳动者的就业率正在以比经济学家最终预期的更慢的速度增长，而有幸找到工作的部分劳动者也并未笑逐颜开，因为薪资上涨速度犹如蜗牛在爬。

高盛经济学家团队指出，在未来数年内，这种令人沮丧的趋势将会导致就业率以每年0.25个百分点的速度下滑。此外，鉴于没有找工作的人并没有被计算在失业率内，到2018年美国的失业率将会从当前的5.1%下滑至4.8%下方。

眼下，经济学家预计“参与缺口”——那些并未身处劳动力市场但或许会重返劳动力市场的人——约占美国劳动人口的0.3%至0.4%。这在2007年以来美国就业率大幅度下滑中占据的份额很小，表明劳动参与率的部分下滑“尽管起初是周期性的，但最终却成为结构性的”。

高盛驻纽约经济学家David Mericle指出，“我们对美国就业率预期的下行修正，会对美联储货币政策产生直接的‘鹰派’影响。尽管如此，同时也值得注意的是，我们的调查结果仍显示呈现回暖轨迹的劳动力市场仍不够活跃，而这种情况将会继续拖累工资和通货膨胀率的增长。”