天骄：美团大众合并，团购蛋糕会更香？

10月8日，大众点评网与美团网联合发布声明，宣布达成战略合作，共同成立新公司。本次战略合作得到阿里巴巴、腾讯、红杉等双方股东支持。新公司将实施联席CEO制度，美团CEO王兴和大众点评CEO张涛同时担任联席CEO和联席董事长，两家公司将保留各自品牌和业务独立运营。

至此，国庆长假期间在圈内传得沸沸扬扬的美团与大众点评合并一事终于尘埃落定。两家公司都曾经言之凿凿地表示这纯属谣言。如今看来只是不太成功的保密公关。

从目前的消息看，合并后双方的业务不会有太大变化，大众点评的业务重点是低频、高客单价业务，如婚庆、会展等，而高频、低客单价领域的价格战、补贴战依然是美团的战场。

合并后的新公司，在未来一年的时间里，各自都将独立运作，业务将不会合并运营，只是在补贴上会有一定的协同性而已。饿了么将不参与本次美团和大众点评的合并，仍将独立运作。

在资本寒冬之际，巨头也选择抱团取暖，而正在大力进军O2O业务的百度面临新的挑战。

美团大众合并，团购网站的厮杀才刚刚开始

慢公司与幸存者

大众点评算是一个古老的互联网公司，它于2003年4月成立，当年还是PC端的天下，没有什么移动互联网的概念，当年大众点评是让用户给商家评分，主要业务收入是店铺的佣金。在互联网行当里，历史悠久但又迟迟不能上市的公司被认为是慢公司。

后来，苹果和谷歌带动了移动互联网革命。在从PC端到智能手机端之后，大众点评就不仅仅是个点评的工具，而可以直接进行消费，在有了O2O的概念之后，大众点评获得了腾讯的战略级投资，这才快了起来，不过O2O市场群雄并起，大众点评虽然先发，但是没有获得绝对优势地位，反而排在了美团的后面。

美团网的历史远比大众点评晚，它是Groupon中国跟风公司的一家，在当年团购大战中，优胜劣汰，最终大部分团购网站都死掉了。而美团和糯米坚持到了O2O的时代，迎来了自己的黄金期。糯米网被百度收归门下，成为百度未来战略的重要组成部分，而美团网获得了红杉资本和阿里的投资，财大气粗的美团在一片厮杀中获得了头羊的地位。

不过，在O2O的补贴大战中，双方的日子都不太好过。其实在O2O时代疯狂补贴前，大众点评的日子还过得去，但是在烧钱时代，大众点评虽然快了起来，参与到烧钱大战，但是这并非CEO张涛的本意。对于O2O的未来，张涛有自己的看法，只是形式比人强，别人都在烧钱，大众点评也不得不跟。这对于多轮融资迟迟没有上市的大众点评来说未免负担沉重。

而美团尽管风光无限，但是巨额估值、巨额交易的背后是巨额亏损。今年7月初，曾经有消息说美团将进行下一轮10亿美元的融资，估值将超过150亿美元。

但随后，就有爆料称美团正面临严重亏损，且融资受阻。9月，一则“美团华尔街路演融资空手而归 投资人称看不到盈利曙光”的消息在网络上疯传。虽然网上疯传的消息后来被证实不属实，但从这些消息看，美团在资本寒冬下一轮融资困难。

对互联网行业来说，当融资烧钱烧不下去，合并往往就是选择之一，于是资本寒冬来临之际，双方选择了合并。

份额与市场

从O2O市场看，合并后的美团和大众点评占据的市场份额会占据绝对优势，而大众点评投资的饿了么也会多少与美团外卖有些瓜葛。

但是从目前的消息看，两者仍会独立运营，只是在补贴的步调上有所协调。

其实，大众点评早在2014年就对O2O和团购的未来不看好，所以这次传出来大众点评的业务重点是低频、高客单价业务，如婚庆、会展等，不再参与高频、低客单价领域的价格战、补贴战并非空穴来风。

大众点评对O2O的烧钱模式和团购的未来一直有看法，对于盈利模式也有自己的想法，它参与O2O大战可以说是被迫的，合并后独立运营的话，大众点评并不会改变战略。

所以，这样看似一个很强大的合并，其实未必会对行业产生太大的影响。未来O2O市场，还是补贴为王，酣战的依然会是美团和糯米，大众点评则会逐渐淡出，去关注其注重的低频次市场。

至于协调补贴，由于没有糯米加入，单纯美团与大众点评的协调意义不大，所以糯米在大众和美团合并后的反映是发放10亿红包借势营销。

糯米的宣言是，你们合并是因为你们烧钱烧不下下去，而我的弹药充足，O2O市场用户还是看补贴的，我先烧10亿示威。

所以这次合并对O2O市场带来的改变没有人们想象的大，这次合作更多是资本层面的合并。

资本的幕后推手

我们看一下两者的投资人，就会发现，虽然美团有阿里的投资，大众点评有腾讯的投资，但这两家还有一个共同的投资人红杉资本。

美团与阿里的关系并不像看上去那么好，阿里知道O2O的潜力，很想把美团纳入门下，但是美团却不甘心当一个小配角。

O2O市场潜力巨大，一旦谁占领市场，就等于在线下重建了一个阿里，阿里是电商到金融，最后到阿里帝国，而线下的O2O是一个规模数倍于电商的市场，同样可以重复这个过程。美团一旦能拿下，就是一个新阿里，美团当然不甘心做小弟。

阿里当然也留了后手，今年阿里重启了收购多年的口碑（当年口碑是大众点评的直接竞争对手），而且把支付宝也在疯狂扩张，通过支付接口扩展阿里自家的O2O，美团不当小弟，我就自己搞一套。美团和阿里两者颇有点貌合神离。

而大众点评已经经过了多轮融资，但是迟迟未能上市，也需要有一个资本运作来完成前期风投的退出，而合并后，一家估值接近200亿美元，团购市场份额占据大半的公司上市更有机会。

于是，在背后红杉资本的推动下，在实质业务未必有太大变化的情况下，美团和大众点评完成了资本上的合并，成为了新的巨头。

在资本市场的寒冬中，美团和大众点评两家O2O巨头在背后投资方的推动下，完成了一次各取所需的抱团取暖。

本文系观察者网独家稿件，文章内容纯属作者个人观点，不代表平台观点，未经授权，不得转载，否则将追究法律责任。关注观察者网微信guanchacn，每日阅读趣味文章。