今日财经观察：场外1:3配资今或爆仓 印尼将成亚投行第八大股东

1.场外配资“爆仓线”今见分晓：4倍杠杆命悬一线

**要点：**数月以来，场外配资遭遇政策“围剿”，但多位券商人士并不认同监管将放松的说法。

近来，A股遭遇牛市以来最猛烈的一波“降杠杆”，部分高杠杆民间配资盘面临强平，使得刚刚经历监管“围剿”的场外配资行业迅速降至冰点。

《第一财经日报》采访多家配资机构以及券商行业人士获知，6月26日，杠杆在1：3以上的配资账户多数爆仓被强平，而1：3以及1：3以下不少配资账户也快到达平仓警戒线，本周一或定生死，即今日上午十点半之前如果市场未现明显好转或这些账户还未追缴保证金，也将会被强行平仓。不过，多位配资公司人士表示，这部分客户大多会选择追缴保证金。

点评：连1:3的客户的本钱都不保了，监管层去杠杆的意愿非常坚决。只是，为什么不早点下手呢？人性贪婪固然不值得同情，但如果监管层能把苗头扼杀在摇篮里，也不会酿成上周的股灾。

2.印尼将成为亚投行第八大股东 **未来五年出资6.721**亿美元

**要点：**印尼财政部在周日发表的声明中称，该国将签署成为亚洲基础设施投资银行(AIIB，简称亚投行)的创始成员国，未来五年将向其投资6.721亿美元。

声明称，印尼将成为亚投行第八大股东，但并未详细说明将持有的股权比例。印尼财长Bambang Brodjonegoro将出访北京，周一参加亚投行协定的签署。（路透）

点评：亚投行57国创成员国将于明天在北京签署协议，亚投行实质性结构将由此确立。根据此前披露的消息，中国、印度、俄罗斯、德国将是亚投行的前四大股东。今年4月，中国和印尼还签了高铁建设协议。“识时务”的印尼或将成为东南亚受益最大的国家。

3.希腊关闭银行并实施资本管制 **每人每天最多取60**欧

**要点：**在与国际债权人的纾困谈判破裂后，希腊已经关闭了该国的银行，并实行了资本管制，以防止出现金融混乱。目前，每人每天只能取60欧元。

此前希腊的欧洲伙伴关上了延长希腊信贷救生索的大门，使该国面临违约，那或导致希腊退出欧元区，影响并可能扩散至欧洲经济甚至更大范围。

在断然拒绝希腊对延长即将到期救助方案的请求后，欧元区除希腊外的18国财长首度在希腊未与会的情况下开会。希腊左翼激进联盟党(Syriza)政府本要求将救助延长到7月5日举行公投后；希腊选民将在公投中投票决定是否接受政府所反对的条件严苛的新救助条款。

若没有这些额外时间，希腊周二势必无法偿还重要的国际货币基金组织(IMF)债款。（路透社）

点评：希腊债务违约将导致全球资本市场的连锁反应。截至目前，欧元/美元已经跌破1.10，这也将导致人民币兑欧元汇率大幅上涨，势必损害中国对欧洲出口。

**4.**万亿养老金入市方案最快本周发布 投资股市上限或30%

要点：“久闻楼梯响”的养老金投资运营方案这次真的渐行渐近了。多位接近人社部的人士表示，养老金入市办法基本已有定案，将于近日发布，投资股市的比例最高可能不会超过30%。

中国社科院世界社保研究中心主任郑秉文接受《第一财经日报》记者采访时表示，养老金投资运营方案出台突破了观念和体制的双重“禁锢”，数万亿的养老基金终于可以运转起来保值增值。“方案应该会比较快公布，但真正到执行还需要很长的一段时间。”郑秉文说。（第一财经日报）

点评：养老金入市对中国股市无疑是重磅利好。如果说央行“双降”举措还不足以稳定投资者的信心，那么养老金“国家队”的入市则实实在在地给股民吃了一颗定心丸。

**5.**过半省区市出台楼市新政 下半年料将量价齐升

**要点：**近日，西安市出台“新九条”，推出包括购房落户等一系列楼市刺激新政。本报记者以及机构的梳理统计显示，从2014年下半年以来，全国已有过半省区市出台楼市新政。

新京报记者经过梳理发现，从2014年下半年起，截至目前，全国至少一半的省区市出台了针对房地产行业的省级文件或要求，包括天津、云南、甘肃、辽宁、黑龙江、四川、福建、江西、湖北、湖南、海南、内蒙古、新疆、河北、河南、宁夏以及安徽等。从土地供应、住房信贷、公积金、税收优惠补贴、购房落户及市场监管等多个环节着手，促进房地产市场发展，刺激购房需求入市。同时，杭州、海口、长春、沈阳、贵阳及呼和浩特等省会城市也发布类似综合性文件。

业内人士认为，降息降准将刺激购房者继续增加入市的积极性，特别是对供需相对紧张的一二线城市而言，预计6月房地产市场升温态势将延续。从下半年的走势来看，特别是在本次降息降准的政策刺激下，房地产市场将延续量升价稳的态势。（新京报）

点评：全国楼市近期回暖明显。房地产涉及上下游40****多个行业，对中国经济的作用不言而喻。不过，楼市回暖对股市可能不是好消息。

**6.**楼继伟：研究提出个人所得税改革方案

**要点：**财政部部长楼继伟28日说，将积极推进环境保护税立法，研究提出个人所得税改革方案，配合做好房地产税立法等工作。

受国务院委托，楼继伟在向十二届全国人大常委会第十五次会议作2014年中央决算报告时作出上述表述。

　楼继伟说，今年后几个月，受经济下行压力仍然较大等因素影响，预计要达到中央财政收入预算目标压力较大。他提出下一步五个工作重点：扎实推动积极财政政策加力增效、深入推进财税体制改革、切实加强地方政府债务管理、加大力度推广政府和社会资本合作模式（PPP模式）、大力推进财政资金统筹使用。

点评：目前尚不清楚个税改革的具体措施，但可以肯定的是，个税改革绝非简单提高起征点，因为这会进一步缩小税基，影响财政收入。另一方面，本该缴税的老板们，也会通过给自己开很低的工资而轻松避税。

**7.**今年银行整体利润增速将降至3-5% 净息差下降趋势明显

**要点：**中国银行业协会周日发布行业年度发展报告表示，中国全年货币政策将保持“稳中偏松”基调，但受累于不良风险全面暴露和降息政策冲击，预计今年银行业盈利增速继续下降，整体利润增速在3%至5%。

报告发布会上，交通银行首席经济学家连平指出，银行业2015年生息资产的增速稳中略升，计息负债拓展压力不减，净息差下降趋势明显，而今年三次和去年一次的降息，都会对息差带来进一步压力。

点评：股市的火爆无疑会缓解企业的融资需求，从而影响银行业务，经济增速放缓也会带来信贷需求的减弱，而利差收窄挑战银行的传统盈利模式。