股市分流资金 P2P网贷发展减速

(上海证券报 文/金苹苹)今年一季度以来，P2P网贷行业较去年略为不景气，风险进一步积聚，一些知名平台的评级有所下调，业务发展整体也呈现减速态势。

在线金融搜索平台融360与中国人民大学国际学院金融风险实验室最新发布2015年第二期网贷评级报告，针对116家网贷平台进行了从A到C-等7个级别的评级。其中A类平台13家，占比11.21%；B类平台41家，占比35.34%；C类平台62家，占比53.45%。其中，由于风险因素，一些知名平台的评级有所下调，行业整体也呈现出现减速态势。

统计显示，各类平台总占比基本与上期持平。积木盒子、有利网、红岭创投及微贷网等知名P2P平台评级均有下调。投哪网、点融网、信而富、证大e贷由于成交量等运营数据上升、运营能力考核项获得加强、在信息披露上得分提高等因素，由B升为A-。

网贷评级报告指出，由于整体经济环境的变化、行业竞争的激化以及股市分流的作用下，P2P网贷行业在过去一段时间的发展呈现整体“减速”的趋势。

今年第二季度一个显著的挑战是股市走好对P2P投资人的分流，导致平台获客成本的上升。2015年上半年，股市一路走高，带动了投资人入市的热情，股市成交量、开户数不断创下新高。据融360监测数据显示，P2P投资人数虽然也保持增速，但是跟2014年的爆发增长期相比，增幅明显回落，这将直接导致P2P平台获客成本的上升，对平台运营能力提出了更大的考验。

本期评级结果数据显示，二季度116家P2P平台的平均年化收益率为13.49%，相较第一期平均年化收益率(14.32%)，下降了0.83个百分点。其中A类平台平均年化收益率最低，为11.56%、B类平台平均年化收益率为12%、C类平台平均年化收益率14.57%。

今年一季度以来，P2P网贷行业较去年略为不景气，行业风险进一步积聚。在此背景下，网贷评级课题组加强了对平台风控能力、运营能力及信息披露程度的考核力度，同时也加强了对平台运营模式可持续性的考量。根据考核结果，有多家知名平台综合评分较上期有所降低，故予以降级处理。

积木盒子由A降为A-，主要是受到今年4月初“河北融投”被托管事件的影响，据网贷评级课题组核实了解，目前积木盒子平台上由河北融投提供担保但处于待还款状态的在贷项目余额5亿多，且单个项目额度基本都在百万水平。

有利网自2015年2月以来业务量下降，发标数量下降、发标速度减缓，导致其在运营能力指标方面得分降低，由A降为A-。

红岭创投在过去1年中，连续爆出巨额坏账，课题组认为，虽然红岭创投的资金实力能够覆盖发生的坏账，但伴随着2015年一季度成交量的巨额放量，平台潜在的违约风险增加，因此评级由A-降为B+。

微贷网作为以车贷业务为主的P2P平台，在车贷细分领域竞争加剧的情况下，平台优势被弱化；同时，微贷网与其他一线平台相比，融资能力和规模均偏弱，在获取新投资人的竞争上将面临更大的压力。故将其评级结果由A-调整为B+。

融360首席分析师徐瑾表示，此次网贷评级最大程度上确保了结果的严谨和公正，但由于客观原因，比如对于评估一家P2P平台的风险控制能力、运营实力是有参考价值的逾期率这样的数据无法获得，有些数据无法确认真实有效，网贷评级体系还存在提升空间。