华特迪士尼：上海迪士尼推迟开园 削债援助欧洲迪士尼

2月4日，上海迪士尼度假区发布建设工程最新进展，度假区标志性设施之一的上海迪士尼乐园酒店于本周顺利封顶。就在昨日（2月3日），迪士尼总部美国华特迪士尼(Walt Disney)行政总裁鲍勃·伊勒(Bob Iger)表示，原定于2015年年底开园的上海迪士尼乐园，推迟于2016年春季开园。

这是建设中的上海迪士尼乐园内重要景点“加勒比海盗：沉落宝藏之战”

在1月29日的上海市十四届人大三次会议闭幕后的新闻发布会上，上海市市长杨雄也曾表示，2015年上海迪士尼乐园的工程及配套项目建设将基本完成，具体开园时间还需和合作伙伴一起商定。

以上海迪士尼的规模以及内地强大的人流量，未开园亦能想象可能的火爆场面。不过，兄弟公司欧洲迪士尼却是另一番景象。据路透社2月2日的特别报道，欧洲迪士尼正深陷财务困境，成为法国投资者的梦魇，不得不向母公司迪士尼公司再次寻求援助。

欧洲迪士尼债台高筑 频频告急

欧洲迪士尼于1989年上市，曾经是欧洲大陆最大市值的IPO。沙特的瓦利德.塔拉勒王子是欧洲迪士尼公司第二大股东，拥有10%的股份, 美国的母公司拥有40%的股份。尽管在其上市后的23年中，位居巴黎顶级旅游胜地，吸引人流无数，仍然有16年业绩亏损。

2012年，母公司华特迪士尼还通过购买欧洲迪士尼银行债务的形式帮其还债。

据BBC网站报道，2014年10月6日，欧洲迪士尼公司宣布营收下滑5%，净损失扩大，将再次获得美国母公司10亿欧元的注资，这次注资计划包括发行4.2亿欧元新股票以及将6亿欧元债务将转换为股票，沃华特迪士尼公司还将欧洲迪士尼的贷款支付期延缓至2023年。

此消息宣布后，投资者纷纷抛售股票，导致第二天股价猛跌15%。

不过，好景不长。在路透社2月2日的报道中，首席财务官马克史堤德(Mark Stead)坦言，欧洲迪士尼仍然负债17亿欧元。为拯救欧洲迪士尼，母公司准备设法改善其现金流，帮助其将债务削减至10亿欧元。

欧洲迪士尼发行之后的股价表现

投资者指责母公司抽成太多

欧洲迪士尼(Euro Disney)上市之初，分析师曾经表示，这支股票一定会带来“极理想的长期投资回报”。可如今，已成为法国投资者的梦魇。

据观察者网了解，2012年之前，巴黎的迪士尼乐园的游客数一路增长，从1993年的 890万人次一直涨到了2012年的1600万人次。但是受欧洲经济危机的影响，2013年，游客数回落到1490万人次。虽然欧洲迪士尼的收入从 1993年的7.53亿欧元一直涨到了2014年的13亿欧元，但是想要盈利却越来越难了。

欧洲迪士尼乐园管理层对此解释，这是因为在投资建设的前期，公司的预期过于乐观且负债过重，加之欧洲经济多年来持续低迷，导致游客数量减少，园内游客在食物和商品上面花销太少。

但投资者们指责同为股东的华特迪士尼公司通过收取各类费用，每年从欧洲迪士尼抽取数千万欧元的资金，相当于该园年收入的一成，在1995年到2001年间，华特迪士尼暂停收取费用，该园就连年盈利。

巴黎迪士尼购物街，来源：新浪博主“看海的云”

但欧洲迪士尼的首席财务官史堤德反驳了这一言论，他指出，华特迪士尼公司向东京迪士尼也收取相当于年收入7%的费用，而某些销售迪士尼品牌的零售商如果陷入困境，华特迪士尼也并不会因此停止收费。为什么欧洲迪士尼要特殊对待呢？

上海迪士尼预计明年春天开园

亏损十六年的公司，居然还能好好的存在？原因是欧洲迪士尼有个土豪爹。

就在2月3日，母公司华特迪士尼(DIS)公布了第一财季财报，第一财季净利润为21.8亿美元，比去年同期的18.4亿美元增长18%，第一季度营收为133.9亿美元，每股收益1.27美元。超出分析师此前预期。此前调查显示，分析师平均预期迪士尼第一季度营收为128.7亿美元，平均预期每股收益为1.07美元。

除了人所众知的迪士尼乐园、迪斯尼动画，华特迪士尼公司可是一家多元化跨国传媒公司，是全球收入第二高的电视广播及有线电视公司，仅次于康卡斯特集团。迪士尼公司主营业务分为电影、电视、网络、旅游和周边产品等五个版块。2013年，华特迪士尼公司总营收达到450亿美元。五大版块，电视业务增长最快，贡献营收份额也最大。2013年的总营收中，电视业务的营收为203亿美元、旅游业务为141亿美元、电影业务占59亿美元，周边业务只有35亿。

作为全球建造成本最高的主题乐园，迪士尼乐园属于迪士尼旅游业务板块。目前，全球已建成的共有5个迪士尼主题乐园，除了美国本土两个之外，其余已建成法国巴黎、日本东京以及中国香港三个迪士尼乐园。其中巴黎迪士尼乐园总投资44亿美元，东京迪士尼前后共耗资近7000亿日元，香港迪士尼首期投资达35亿美元。

上海迪士尼乐园则投资245亿元人民币，面积也是香港迪士尼的三倍。上海迪士尼是华特迪士尼公司和上海市政府下属企业共同成立的合资公司。上海市国有企业持股57%，迪士尼公司持股43%。

此次上海迪士尼开园时间推迟，有分析认为，为了增强迪士尼乐园的影响力，春天开放的可能性要高过冬天，估计迪士尼有可能选择在明年2月初接近春节的时候开放。