美元指数创近9年来新高 套利交易加息预期助推下扶摇直上

2014年的国际外汇和商品市场普遍哀鸿遍野，以卢布、日元、原油为代表的多种货币和商品更是大幅贬值。但在偏“熊”的大环境下，美元却成为全球表现最好的一线货币。在1月2日盘中，衡量美元兑一揽子主要货币汇率的ICE美元指数继续震荡走高，一举刷新2006年3月10日以来的近的9年新高；《华尔街日报》编制的美元指数更是刷新了11年来新高。有分析认为，由于美国经济基本面坚挺，加上市场对美联储升息的预期正在不断升温，美元在套利交易的助推之下扶摇直上。下周美联储将发布会议纪要以及非农就业报告，届时汇市可能将再掀起腥风血雨。

在1月2日外汇亚盘期间，虽然美国公布的Markit制造业PMI、ISM制造业PMI以及营建支出表现均不及预期，但受到费城联储发布研报建议美联储立即加息，以及第三轮希腊总统选举未果的影响，美元继续温和走高，连续刷新8年来的高位，并在北京时间1月3日凌晨摸高至91.125，刷新2006年3月10日以来的新高。从日K线图来看，ICE美元指数的5日、10日、20日、120日等多条均线系统呈多头排列，呈现一个完好的上行趋势结构。

2014年6月至今的ICE美元指数走势图

如果回顾美元2014年的走势，强势无疑是基本格局，对几乎所有自由兑换货币均在上涨。日元和欧元兑美元汇率均有超过10%的一年跌幅，衡量美元兑一揽子主要货币汇率的ICE美元指数更是以大涨12.5%收官，是全球表现最好的货币，这是美元指数自1997年以来最大的年度涨幅；而华尔街日报自行编制的美元指数更是刷新了11年来的新高。

虽然奥巴马所在的民主党输掉了2014年11月的中期选举，但在低油价等多因素的提振下，美国经济从今年下半年出现了强势反弹，2014年三季度GDP终值年化环比更是大涨5%，就业数据也非常亮眼。伴随基本面的好转，美国与其他主要发达国家在经济表现和货币政策前景上的落差不断加大。与此同时，自从美联储释放出退出量化宽松的信号之后，一场大规模的资本迁徙由此展开，热钱呼啸着从新兴市场回流美国，美国股市也接连创下历史新高。

有了基本面的支持，美元自然在套利交易的助推之下扶摇直上。虽然国际货币基金组织曾多次警告，美元套利交易可能催生巨大的资产泡沫，但这没有妨碍美元指数从今年7月开始大幅飙升，创造了自2005年以来最大年内升幅。

目前，市场对美联储升息的预期正在不断升温。克利夫兰联储主席梅斯特(Loretta Mester)在1月2日表示，美联储(Fed)可能在今年上半年就开始加息。现今多数投资者相信美联储会于2015年中期左右加息，如美国经济数据进一步向好，也不排除加息提前的可能，这或许将进一步助推美元上行。美国富国银行(Wells Fargo)策略师埃里克·韦洛里亚（Eric Viloria）说道：“今年是美元的好年景，美元广泛升值，美联储结束量化宽松并预示加息不远。所有这些，加上乐观的基本面前景和强劲的经济数据，都对美元是利好。”

目前，市场的下一焦点将是1月7日（北京时间周四凌晨3点）美联储发布本月稍早举行的货币政策会议记录，以及下周五（1月9日）公布的美国2014年12月季调后非农就业人口。分析人士认为，届时汇市可能将再掀起腥风血雨。