手机游戏：Kabam努力制作下一个热门游戏 - 彭博社

一年前，Kevin Chou决定不为他的公司Kabam进行首次公开募股，该公司制作基于流行好莱坞特许经营的智能手机游戏。相反，这位首席执行官选择让员工和早期投资者向投资者出售价值4000万美元的股票，这一举措使Kabam的财务状况不必每季度接受公众审查。“我们已经把IPO的需求从桌面上移除了，”Chou说。这是Kabam在两年内第二次这样做。

当一家考虑上市的初创公司决定不上市时，通常被视为一种失败。但Chou在11月2日得到了某种验证，当时动视暴雪以59亿美元收购了Candy Crush的制造商King Digital Entertainment。虽然这是一笔巨款，但比King在2014年IPO时的估值少了12亿美元。动视的交易提醒人们，移动游戏公司可以变得多么庞大，以及它们仍然多么脆弱。

King是移动游戏的巨头之一。几乎有5亿人玩Candy Crush及相关游戏，自IPO以来，King每个季度的利润都超过1亿美元。然而，随着公司未能推出同样受欢迎的后续作品，投资者感到紧张。早期的休闲游戏领导者如Zynga和Rovio的命运也有所下滑。

移动游戏已被证明是有利可图的，但这并不意味着制作有利可图的游戏是容易的。在这个行业中，持久的成功需要一系列达到票房大片水平的游戏。“没有人知道公式是什么样的，”Chou说。

在过去六年中，Kabam经历了游戏业务的波动。Chou和三位联合创始人在2006年以Watercooler的名义创办了公司，最初是一个专注于体育的社交网络。他们后来转向为Facebook开发游戏，然后是自己的网站，最终将重点转向移动游戏。Kabam去年的收入达到了4亿美元，公司表示自2012年以来一直盈利。它最新的大型游戏是《漫威：冠军之争》，该游戏设置了蜘蛛侠和雷神等超级英雄之间的战斗。该游戏在去年12月推出后的七个月内赚取了1亿美元，并且根据研究机构App Annie的数据，一直在iOS收入最高的10款游戏中名列前茅。

授权受欢迎的角色帮助Kabam在数十万款游戏中脱颖而出。这也迫使公司与权利持有者分享收入。而热门电影并不总是能转化为热门游戏。Kabam最近对*《指环王》和《饥饿游戏》*的改编从未带来太多收入，Kabam的整体收入在2014年仅增长了7%，而前一年则翻了一番。该公司拒绝提供更近期的数据。

在四月，Kabam开始裁员，裁员人数未透露，公司的825名员工中有一部分被裁。自那时起，公司已不再出版其他开发者的游戏，放弃了其网络部门，并将开发中的游戏数量从数十个减少到仅几个。首席运营官Kent Wakeford表示，Kabam不再有兴趣制作一系列边际盈利的游戏，而是希望集中精力。“如果我们每年推出两到四款游戏，那风险更大，”他说。“但你想要20款每月赚100万美元的游戏，还是一款每月赚1亿美元的游戏？”

Kabam还在中国押下了大赌注，今年中国超越美国成为移动游戏最大市场——约有4.2亿人每年支付55亿美元，研究机构Niko Partners表示。西方游戏公司在中国通常表现不佳，因为口味不同且当地的守门人主导市场准入。然而，Kabam与中国的关系比大多数竞争对手更为紧密。公司的创始人是华裔移民的子女，他们在中国已有五年的工作室。阿里巴巴在2014年7月向Kabam投资了1.2亿美元，这笔交易使公司的估值超过了10亿美元。

明年初，Kabam计划推出一款针对中国市场的《漫威：冠军之争》版本。尽管Kabam过去在中国市场尝试过其游戏的本地化版本但未能成功，但这次它投入了更多的时间和精力。Chou表示，公司为在中国使用这些角色向漫威母公司华特迪士尼支付了比美国版本更多的授权费用，并且专门安排了200人来进行游戏的本地化。

一些变化相对简单，例如重新设计用户界面，以适应从上到下而不是从左到右的文本阅读方式。中文版还将提供更多的虚拟装备，例如龙和特殊武器，这些装备可以通过数小时的游戏获得或用真钱购买。中国政府的审查也是一个因素：在中国，游戏不能显示血液，除非它呈现出不现实的颜色，复活也是禁忌。

在中国的成功可能会将《冠军之争》提升到移动游戏的顶层。然而，即使如此，这也不能证明Kabam或任何仅制作移动游戏的公司能够独立生存，曼哈顿风险投资公司的研究负责人Santosh Rao表示。在动视收购King后，Rao向投资者发送了一份研究报告，称该行业正处于整合的时机。在一次采访中，他表示Kabam的成功可能使其成为收购目标，出售将有助于公司在成功与失败之间生存。

与Chou一样，Rao表示Kabam没有推动首次公开募股是一件好事。“这将是一场灾难，”他说。“这是一个非常不稳定的行业。你的表现只取决于你最后一款游戏的好坏。”

***结论：***Kabam去年的收入达到了4亿美元，但像大多数手机游戏制造商一样，它正在努力建立一系列热门游戏。

（更新第五和第八段以更正Kabam联合创始人的数量）