厌恶刺激的墨西哥是投资者的宠儿 - 彭博社

恩里克·佩尼亚·涅托，墨西哥总统。

摄影师：贾斯珀·朱宁/彭博社墨西哥已经有几十年没有出现值得新兴市场老虎的增长率。在商品繁荣期间，其表现与拉丁美洲其他国家相比平平，落后于巴西和阿根廷。然而，随着那些更引人注目的同行的失足，墨西哥现在成为了佼佼者。根据彭博社对32位华尔街分析师的调查，其经济预计今年将增长2.6%。这与国际货币基金组织预测的地区平均增长率不足1%相比。“也许这没有预期的那么好，”墨西哥总统恩里克·佩尼亚·涅托在6月11日的采访中说，“但这比其他国家要好。”

彭博社商业周刊埃隆·马斯克的首次高峰（和低谷）肯德里克·拉马尔如何将与德雷克的争执转化为音乐超级明星希腊警方称卵子被从试管婴儿诊所患者那里盗走如何挥霍你的奖金，从透明电视到冰浴这个2.6%的预测大约是佩尼亚·涅托所说的墨西哥在中期内如果国会支持他的提案可以实现的超过5%的年增长率的一半。自2012年底上任以来，他的政府还没有接近实现自己的增长目标。

将其归咎于对政府刺激措施的厌恶，这种厌恶源于超过二十年的货币贬值，这些贬值是由于过度的政府借贷和超支所引发的。一位学者将这一现象称为“六年诅咒”，因为这些危机恰好与墨西哥六年总统任期的开始或结束相吻合；第一次贬值危机发生在1976年，最后一次发生在1994年，当时48岁的佩尼亚·涅托和他的经济团队的关键成员们正开始他们的职业生涯。

阿根廷和巴西并不反对在选举期间增加支出。但如今的墨西哥更倾向于“谨慎和负责任”，佩尼亚·涅托说。尽管他的政府可以利用低借贷成本，但它正在实施削减支出，以期到2017年实现预算平衡，不包括对国有石油巨头Pemex的投资。

这种节俭使拉丁美洲第二大经济体成为债券投资者的宠儿，瑞士信贷集团首席拉美经济学家阿隆索·塞尔维拉说。他表示，现在增加支出可能是“危险的”，因为一旦美国联邦储备委员会提高利率，墨西哥可能也不得不这样做，以防资本流向北方。

“也许它没有预期的那么好，但比其他国家要好。” —墨西哥总统恩里克·佩尼亚·涅托

与其他分析师一起，塞尔维拉预计下半年增长将加快，因为美国的复苏加强，墨西哥自1938年以来首次向私人投资开放其能源部门。主要为出口生产的工厂正在运转，这在一定程度上得益于过去一年比索对美元贬值18%。福特汽车、丰田汽车和大众汽车正在向墨西哥工厂投入数十亿美元，以利用更具竞争力的汇率。瑞士信贷预测，所有这些将使下半年的增长率达到近4%的年率，几乎是上半年的两倍。

墨西哥的稳定优先于刺激的方法甚至赢得了一些受害者的赞誉。自佩尼亚·涅托上任以来，该国最大的建筑公司Empresas ICA的股价已经下跌超过50%，部分原因是公共工程的支出推进速度低于预期。“我们处于一个会受益于更多刺激的行业，”首席执行官阿隆索·金塔纳说。“但考虑到墨西哥的历史，我们可以理解更保守的方法。”

佩尼亚·涅托并没有放弃试图达到他的目标增长数字。他在六年任期的头两年里对能源、教育、电信和贷款法律进行了改革。“我们为什么没有达到那些水平？”佩尼亚·涅托问。“嗯，这需要时间。一切都是一个过程的一部分。”

结论： 墨西哥政府已证明不愿牺牲财政纪律来刺激增长。