美国运通对富裕消费者的控制力被认为在减弱，因为竞争对手开始分食市场 - 彭博社

对冲基金经理惠特尼·蒂尔森（Whitney Tilson）在过去三十年里使用他的美国运通卡购买杂货、欧洲旅行以及几乎所有其他东西。几个月前，他换了卡。

“我在我的信用卡上消费了很多钱，”48岁的蒂尔森说，他在 凯斯资本管理公司 管理着超过8300万美元。他表示，巴克莱卡的Arrival Plus世界万事达卡为他提供了更多的现金奖励，同时奖励他在旅行上的消费。“获得1%和2%现金返还之间的差异是数千美元，而对于这笔钱，巴克莱卡的优惠更好，”他说。

彭博社商业周刊绿色投资者在特朗普总统任期中发现了希望忘掉工厂，小型美国城镇想要Buc-ee’s加油站埃隆·马斯克的首次高峰（和低谷）肯德里克·拉马尔如何将与德雷克的争执转化为音乐超级明星美国运通公司长期以来因其富裕客户而受到行业的羡慕，正在努力保持对像蒂尔森这样的富裕持卡人的控制。包括巴克莱银行和摩根大通在内的竞争对手正在 吸引他们，提供更好的优惠、更低的费用和更多的激励。而随着美国运通寻求通过追求精通科技的千禧一代和未充分银行化的美国人来实现多元化，侵蚀其品牌及其最大收入来源的风险正在上升。

“美国运通在富裕人群中的声望已不如从前，”RBC资本市场分析师杰森·阿诺德（Jason Arnold）说。“美国运通一直享有山顶之王的地位，但这已经改变。他们在高端市场面临更多竞争，他们意识到必须去其他地方填补这个空白。”

插图：731### 消费放缓

根据财富研究公司Phoenix Marketing International的数据，AmEx仍然是高净值家庭中最广泛持有的信用卡，即那些拥有100万美元或更多可投资资产的家庭，尽管其优势正在缩小。

数据显示，去年59%的富裕家庭持有AmEx发行的信用卡，与2012年持平，而持有Chase发行信用卡的家庭比例从52%上升至58%。在年收入至少为125,000美元的家庭中，Chase在两年前超过了AmEx。

随着总部位于纽约的AmEx在客户消费增长放缓的情况下努力提升销售，竞争正在加剧。第四季度收入增长6.6%，未能达到8%的目标，而客户信用卡消费增长6%，达到2685亿美元，低于前一个三个月期间的9%。由于公司表示计划在今年裁员多达4000人以提高效率，费用上升至63亿美元。

### 首选卡

AmEx的最大股东是沃伦·巴菲特的伯克希尔·哈撒韦公司，截至2月10日，今年股价下跌7.7%，是30家公司道琼斯工业平均指数中表现第三差的。该股在之前六年中每年都在上涨。

自金融危机以来，银行越来越依赖于产生费用的业务，如信用卡，以应对疲软的贷款需求和波动的交易。由于较不富裕的消费者在经济衰退期间削减支出，以及2009年被称为CARD法案的法律限制了贷款人提高利率和收取滞纳金的能力，银行加大了对信用评分高、按时还款的客户的追求。根据联邦储备委员会的数据，去年信用卡的坏账率降至不到3%，为近三十年来最低。

大多数美国人在钱包里至少携带三张卡片，竞争激烈，争夺客户在大多数购买中使用的那一张，信用卡网站Creditcards.com的高级分析师马特·舒尔茨表示。

私人飞机

银行通过奢华的优惠吸引客户，如独家晚餐预订、品酒和网球课程。包括巴克莱和花旗集团在内的贷款机构与航空公司和酒店建立了合作关系，为客户提供机票和住宿的折扣，以及现金奖励。

蒂尔森表示，他更喜欢他的巴克莱卡，因为它在旅行消费上可以获得高达2.2%的现金返还，并且在国外交易上没有费用，这与一些美国运通卡不同。摩根大通的铂金卡仅向其私人银行客户提供，提供旅行伴侣的免费机票和私人飞机的免费时间。

“我们服务的客户往往会将所有银行需求都看向摩根大通，”位于纽约的摩根大通富裕和高净值卡业务总裁詹妮弗·罗伯茨说。“这是他们向我们提出的要求。”

根据市场研究公司Mintel Group Ltd的数据，美国信用卡优惠的平均年费去年增加到140美元，2012年为101美元，2007年为69美元，因为银行增加了更多的福利。该公司表示，最受欢迎的优惠为95美元。

机场贵宾室

由于竞争对手与商家达成协议，美国运通不得不削减或调整优惠。美国运通卡持有者去年失去了对美国航空和美国航空公司机场贵宾室的免费访问权，联合航空在与大陆航空合并后，也停止了对美国运通客户的访问，转而支持持有其合作伙伴摩根大通卡的客户。自那时以来，美国运通在纽约、旧金山和拉斯维加斯等城市建立了自己的机场贵宾室。

尽管如此，对于一些富裕的消费者来说，失去这样的奖励足以让他们寻找新的信用卡。

“美国运通曾让我感到特别，”来自芝加哥郊区的放射科医生达里乌斯·吉尔维迪斯说，他去年从美国运通换到了 丽思卡尔顿Visa卡，由摩根大通发行。“我现在从他们那里得到了什么？这根本不值得花钱，”他说，指的是美国运通白金卡每年450美元的费用，比丽思卡尔顿卡多出55美元。

‘增长前景’

虽然争夺富裕客户的竞争非常激烈，但美国运通的产品是“无与伦比的，”美国运通消费者服务部总裁乔什·西尔弗曼说。去年白金卡持有者的数量比2013年增加了8%，而该公司的客户服务和奖励计划仍然是行业标准，他说。

“尽管我们的竞争对手谈论他们所取得的进展，但我们并没有在我们的数字中看到反映，无论是在客户保留还是获取新卡会员的能力上，”西尔弗曼在一次电话采访中说。“我们在富裕客户中有很好的增长前景。”

随着银行追逐富人，合作伙伴关系的竞争也在加剧。好市多批发公司 去年在加拿大停止了与美国运通的合作，并且 将在2016年3月31日结束更大的美国协议。捷蓝航空公司也在与美国运通进行谈判，其他人表示。

扩大吸引力

在保留此类合作关系的压力下，American Express在12月宣布将延长与达美航空公司的协议，交易的前期成本为1.09亿美元。上个月，它与万豪国际酒店及度假村公司也做了同样的事情。

美国运通去年启动了一项计划，旨在让小企业更容易、更便宜地使用其网络，因为其卡片的接受度不如使用Visa Inc.和MasterCard Inc.网络的竞争银行。

首席执行官肯·陈诺特（Ken Chenault），63岁，推出了针对年轻和低收入客户的新产品，因为美国运通希望扩大其吸引力。这家贷款机构正在与包括优步科技公司和苹果公司在内的公司合作，扩展移动支付，并吸引那些缺乏传统银行服务的美国人，推出了如在沃尔玛商店提供的Bluebird预付卡等产品。

这样的努力可能会稀释美国运通的品牌，Portales Partners LLC的分析师威廉·瑞安（William Ryan）表示。“美国运通一直因为其富裕的客户群而向商家收取更高的费用，”瑞安说。“当他们看起来像其他公司时，会发生什么？”

‘更多的战斗’

美国运通的高管们一再表示，变得更加包容并没有损害他们的品牌，仍然是一个优先事项。不过，首席财务官杰夫·坎贝尔（Jeff Campbell）表示，扩大贷款机构吸引力的努力正在对收入施加压力。

根据彭博社汇编的数据，美国运通从商家收取的处理交易费用（称为折扣收入）去年的增长速度低于公司网络支出的增长速度。这表明美国运通的盈利能力受到压力，分析师包括瑞士信贷集团的莫谢·奥伦布赫（Moshe Orenbuch）表示，该公司在奖励计划上的支出增加，以留住客户。

美国运通正在等待关于其禁止商家引导客户使用其他品牌的规则是否抑制竞争的决定。美国及17个州正在纽约联邦法院对美国运通提起反垄断诉讼。陈诺特表示，这些规则是为了保护公司的品牌。

“美国运通仅仅依赖高端客户的日子已经一去不复返了，”支付研究公司Aite Group LLC的分析师罗恩·谢夫林说。“美国运通面临着更多战斗和更多战线。”

(更新了好市多结束与美国运通协议的决定。)