A股跌宕起伏国际投行困惑 外媒解读上涨背后动力

中国经济网北京12月26日讯（记者林秀敏）中国股市在不到半年时间里上涨了上千点，吸引了全世界的目光。当人们还没弄清中国股市是进入了“黄金时代”，还是出现了“疯牛”时，最近几周的跌宕行情让大部分投资人更加迷惑。

一些国际投行和海外媒体在12月9日中国股市上演了“跳水”行情时纷纷发表看法，但对于近日跌宕上涨的行情却鲜有评论。不过，A股近日表现似乎有力回击了他们对中国股市的质疑，而反映出中国经济在转型升级中的“质变”。

据中国经济网记者了解，澳新银行编制的图表显示，在本轮行情上演前，外资正从包括中国在内的亚洲新兴经济体的股市撤退，是三年中规模最大的一次。而在当前中国经济增长减速的情况下，中国内地股指如此猛涨，引起了有关部门的注意，目前中国证监会已经着手调查中国股市场潜在的价格操纵。

然而，无论是外资撤资还是中国证监会调查价格操纵，都无法阻止中国股市上涨的“冲动”。今天沪深两市延续周四强势，上证指数强势站上3100点整数关口。

彭博社引述伦敦资产管理公司Daniel Stewart&Co首席经济学家怀特的话称，尽管中国经济基本面并不十分理想，近期股市走出的热闹势头似乎和基本面相脱节，但或许恰是因为房地产等此前吸引大量闲散资金的投资项目无利可图，才令不少无处可去的资金转而涌入股市，并推动股指一路走高。还有分析家认为，近几周股指的加速上扬带有一定程度的政府引导行为，这从中石油和几只大型银行股异乎寻常的涨势便可见一斑。

摩根大通(J.P.Morgan)认为，11月到12月初这一段涨势无法持续。早先的升势也是受政府动作的刺激，尤其是11月21日的意外降息，以及11月17日沪港通开通的消息面助推。当局额外的宽松举措将支撑市场进一步上攻，但在引资银行和地方政府债务规则收紧的情况下走出大牛市无疑是疯狂的，这也将加剧“中国金融市场的动荡”。

《华尔街日报》认为，本次中国股市飙升的主要原因是资金面推动，而一些通过融资购买股票的投机行为对这种上涨提供了助推作用。

美国《侨报》报道称，据中国证监会11月24日至12月4日沪深两市的统计数据显示，自然人净买入是专业机构投资者的两倍多。这说明进场的散户，贡献比机构还要大很多。由此基本可断定，这是一波散户行情，本轮A股疯涨靠散户进场注资推动。