新加坡料将迎来更多区域房地产投资和商业信托挂牌

据《联合早报》12月23日报道，新加坡接下来预计会迎来更多区域的房地产投资信托和商业信托挂牌，包括中国、东南亚和印度。

新加坡交易所执行副总裁兼上市部主任黄良颖昨天在受访时谈到了本地首次公开售股（IPO）市场的前景。

他认为，新加坡的IPO市场展望良好，包括房地产投资信托、矿产、石油和天然气、大宗商品、医疗和环保等领域的公司都有兴趣在本地上市，不少目前在进行筹备工作。

REIT方面，预料会有来自中国和东南亚以及不同房地产资产领域的信托前来上市，给新加坡的REIT市场投资者更多的选择。另外来自印度的基础建设商业信托也有意在新加坡上市。

目前新加坡挂牌的REIT当中，大多数的保荐机构（sponsor）是新加坡房地产公司，例如凯德集团、丰树集团和星狮地产。

黄良颖指出，目前有兴趣上市的一些REIT，其保荐机构是外国公司，例如保荐机构是中国公司的中国产业REIT。

现在新交所共有两只纯中国房地产REIT，即凯德商用中国信托（CapitaRetail China Trust）和丰树大中华商业信托（Mapletree Greater China Commercial Trust），它们的保荐机构都是新加坡公司。

就融资规模而言，今年新加坡的IPO市场整体不如去年，主要是去年包括了几个大型的REIT和商业信托，如丰树大中华商业信托和亚洲付费电视信托（Asian Pay Television Trust）。

黄良颖认为，这主要是源于市场情绪，因为REIT的融资规模往往比较大，有些融资比率超过50％，因此对市场情况和时机比较敏感。

今年早些时候，韩国百货集团乐天购物（Lotte Shopping）就宣布暂缓在新加坡推出房地产投资信托并上市的计划，据报道原因是当时市场波动性较大及投资者对房地产信托的投资意愿欠佳。

有市场人士指出，新加坡接下来的REIT上市可能会放缓，一个原因是新加坡市场已经有相当多的REIT供投资者选择。

黄良颖说，REIT的投资者从原本的机构投资者转向财富管理的客户，即富裕人士，他们追求稳定的回报率，对REIT的需求预计会保持良好。

过去两年新加坡还未见任何中资企业IPO，不过有公司“借壳上市”，如中锐地产（Chiwayland）通过反向收购RH能源（RH Energy）挂牌，中国光大国际集团反向收购汉科环境科技（HanKore）让旗下的废水处理业务上市。

黄良颖指出，这反映了中国企业对新加坡市场的兴趣，事实上不少中资企业，包括央企子公司、省级国有企业和民营企业，都对新加坡上市抱有兴趣，而且去年推出中国企业到新加坡直接上市的框架，便于中资企业来新上市。

他说，相对于香港，新加坡市场能为上市公司提供一个拓展东南亚业务的机会，可以扩大区域的顾客和供应商人脉网，吸引新加坡和区域人才。

另一方面，新加坡的投资者群国际化，并且对一些行业认识深刻，例如REIT、海事、矿产、石油和天然气、大宗商品等。

今年的凯利板上市活动活跃，吸引了众多中小企业融资。

黄良颖说，中小企业对凯利板的兴趣依然很浓厚，此外，新交所也正在研究近来兴起的群众集资（crowdfunding），这是资本市场价值链的一部分，为中小企业提供服务。