卢布巨震目前对华影响有限 短期寻底长期看稳

近日来，俄罗斯卢布的“自由落体式”下跌吸引了全世界的目光。即使俄央行宣布大幅加息后，卢布汇率依然再次重挫19%，创下1998年俄债务违约以来最大单日跌幅。卢布暴跌也让一些中资涉俄企业汇兑损失惨重。专家指出，国际油价大幅下跌、西方追加制裁以及美元重归强势，是造成此轮卢布暴跌的重要原因。目前，卢布巨震对中国整体影响有限，中资企业应把握机遇并提早布局，以便规避汇率风险。

油价暴跌卢布“跳崖”

今年7月以来，俄罗斯卢布便开始了下跌之旅。近几周，卢布更是玩起了“跳崖”：从年中1美元兑34卢布一路下行，一度跌破1美元兑80卢布大关。12月18日至21日，卢布汇率又大幅反弹，最新价格维持在1美元兑59卢布附近。但从俄国内商品价格上看，卢布动荡影响明显，俄罗斯通胀形势依然严峻。

对于卢布的巨震，专家认为成因复杂，其中国际油价持续暴跌无疑是直接原因。“一方面，在页岩油、新能源、欧佩克不减产等因素共同作用下，今年以来国际原油价格持续走低；另一方面，石油等能源产业目前占俄经济的比重仍然很大。油价暴跌不仅直接影响了俄罗斯今年的收入，更加剧了市场对俄罗斯经济发展前景的担忧。”中国国际经济交流中心副研究员张焕波在接受本报记者采访时指出，一旦预期变为负面，资金便会相应流出，甚至引发国际游资的做空冲动。

“俄罗斯经济受油价下跌遭重创，与此同时，美国经济持续复苏，市场预期美加息在即，这些因素都助推了美元有效汇率大幅上升。”张焕波分析，这些变化必然体现为卢布兑美元汇率的暴跌。“此外，西方国家近日欲再度收紧对俄罗斯的制裁，也让俄罗斯经济雪上加霜。”张焕波说。

中资在俄业务受牵连

卢布暴跌不仅影响了俄罗斯民众的正常生活，也让一些在俄业务开展得“风生水起”的中国企业受到牵连。

近日，吉利汽车控股有限公司在港交所发布盈利预警称，年度净利润将下降约50%，并明确指出在俄遭遇的汇兑损失对公司业绩产生了不利影响。随后，吉利汽车股价应声下跌16.99%。

无独有偶，以对俄出口鞋业、服装、小商品为主的浙江、广东等地企业也都感到了来自俄罗斯的“寒流”。

卢布巨震能否对中国经济产生冲击？专家明确表示，虽然中国与俄罗斯经济关系日益紧密，但客观上，中国与俄罗斯的贸易紧密度仍低于美、日、欧等经济体，因此卢布币值震荡对华的负面作用有限。

“卢布贬值对中国整体影响并不大。不要忘记，中国还拥有庞大的外汇储备，卢布贬值的另一面就是美元升值，这有助于中国外储中美元货币的保值增值。因此不能片面地看卢布贬值带来的局部损失。”张焕波说。

12月18日，国家外汇管理局表示，虽然近期卢布暴跌，但目前中国的经济和资金流动层面都很正常，跨国资金流动并未产生显著变化。

抓机遇同时防风险

外交部长王毅日前表示，中方相信俄方有能力也有智慧克服目前出现的经济困难局面。对于卢布未来的走势，专家预计，从短期看，卢布币值可能还面临一个寻底的过程；从长期看，卢布有望摆脱巨幅震荡的局面。

“尽管目前经济结构单一，但要看到，俄罗斯拥有很多独特的优势，如人均资源占有量大，抗经济危机能力强，在航空航天等一些高端装备制造业仍有良好的基础和技术优势。”张焕波分析，如今地球村中各成员的命运彼此息息相关，政治上的分歧最终不能取代合作共赢的潮流。

张焕波说：“目前，一些西方国家出于地缘政治考虑制裁俄罗斯，但长此下去也不利于他们自身的利益。”

面对卢布的剧烈震荡，专家建议，中国企业一方面要把握好同俄罗斯合作的重要经济机遇，另一方面也要在“走出去”的过程中提高风险防控意识，提前布局，合理规避汇率波动风险。

“一方面，作为战略协作伙伴，中国理应在俄方有困难时雪中送炭；另一方面，这对中国企业而言也是绝佳的商机。我们在森林、矿产、能源及一些高技术领域都可以借此机会深化同俄方的合作。此外，企业自身也要从人才、机制、金融衍生品选择方面提早谋划，预防汇兑风险。”张焕波表示，未来信用证、外汇远期交易、掉期交易及汇率保险等均可以在企业合理避险中发挥更大作用。