美联储对加息“保持耐心”

美联储在结束了为期两天的货币政策会议后，于北京时间12月18日3时公布了利率决议，美联储主席耶伦在随后的新闻发布会上表示，联邦公开市场委员会（FOMC）重新确认利率维持在0~0.25%的区间内是合适的。同时，美联储在何时启动货币政策正常化的问题上会“保持耐心”。

耐心等待加息

美联储12月召开的FOMC会议决定，维持联邦基金利率目标区间在0~0.25%不变。声明称，可以“耐心地”开始将货币政策立场正常化，并称这与此前量化宽松政策结束后维持低利率“相当长时间”的立场一致，且劳动力市场进一步改善。

耶伦还表示，至少未来两次会议上不太可能开启货币政策正常化，部分委员认为，2015年中期的经济条件可能适合加息。“委员会不可能在未来两次会议上开启货币正常化。”耶伦说：“当然，这一评估是完全取决于经济数据的。”

对此，复旦大学国际问题研究院副教授宋国友对国际商报记者分析称，美国在明年加息是大概率事件，目前就业率、失业率、居民消费价格指数等数据都已达到当初伯南克提出的门槛。但是量宽刚刚退出没多久，美国经济还没有恢复到强劲复苏的状态，因此市场要消化一段时间。如果过快加息，可能会影响到美国经济复苏的进程。

耶伦表示，就业增速已经很快了，就业市场仍有发展空间。若就业市场改善，将会有更多就业者寻求工作。FOMC认为美国经济基本上非常强劲。

“年底的美联储议息会议论调偏‘鹰派’，比预期要强硬，这是一个惊喜，说明美联储对美国经济信心强，目前整体数据都比较好，包括耶伦比较关心的空余岗位，美国经济正处于小步慢走的过程。”中国工商银行金融研究所分析师程实也表示，“美国将是2015年所有国家中预期发展最好的，其经济提速超过了所有国家，此次会议也反映了这一趋势”。

但是，据宋国友透露，美国劳动参与率一直维持在较低状态，有学者认为这说明美国经济并没有显著好转，目前的经济增长并不是真正创造就业的增长。

密切关注通缩走势

另外，值得关注的是，美联储FOMC声明加入了“将继续密切监控通胀变化”这一措词，这意味着美联储担忧与石油关联的通胀下跌。虽然耶伦强调通胀下滑是暂时的，大部分官员也认为经济将熬过这一短暂时期，但之前美联储并未在声明中表明正在监控通胀，且美联储经济预期中的通胀预期也远低于9月，这似乎表明在就业市场与通胀之间，美联储的决策有偏向通胀指标的趋势。

业内人士纷纷表示，不必过度担忧美国陷入通缩的风险。“通缩在美国出现的可能性不是很大，因为能源价格并没有占到美国经济的主要方面，目前其经济产出以及经济活动都在增长。是否面临通缩风险关键看经济增长如何，美国明年经济增长率最好能达到3%的水平。”宋国友就此称。

程实补充道：“美联储并没有过度关注通缩问题，今年年中通胀率上涨了3%，但对于美经济只是短期震荡，目前通胀有所下降，接近2%，属于比较温和的状态。不过全球都面临通缩压力，油价的下滑也令美国开始关注通缩带来的威胁。”

未来，美联储仍将密切关注通胀走势。耶伦表示：“油价下跌类似于减免税负，这将为消费者带来帮助”。