美媒：百度VS奇虎360 百度股票2015年前景更好

*【环球科技综合报道】*据美国知名投资网站The Motley Fool报道，百度和奇虎360是中国两大领先搜索引擎，但在过去一年中，两家公司的股票差别却很大：百度股票上涨29%，而奇虎的则下降了25%。造成如此差别的原因是什么？哪只股票在2015年更值得持有呢？

百度和奇虎360的不同之处

虽然同为互联网公司，但事实上，百度和奇虎360截然不同。百度常常被称为“中国的谷歌”。它推出了包括搜索服务、云计划、门户网站和地图等在内的多种服务，并通过广告、赞助商链接等获得盈利。百度在Android系统的基础上建立了自己的操作系统百度易系统，进一步向智能手机、平板电脑进行推广。此外，百度还推出了智能腕带、智能自行车等多款自主研发的创新产品。

资料图

继在免费杀毒软件市场成为市场领导者后，奇虎360进一步向搜索市场发展。为了将用户群货币化，奇虎推出拥有广告赞助的互联网安全产品、网页浏览器，以及支持第三方游戏和虚拟商品的互联网增值服务。随后，奇虎不断发展，并于2012年推出自己的搜索引擎，为其云服务系统提供了基础。自此之后，奇虎不断与百度竞争着市场份额。根据CNZZ调查显示，在2013年8月至2014年8月，奇虎在网页访问量的市场份额从17%增长至29%，而在此期间百度的市场份额从66%跌至53%。

营收增长比较

在上个季度中，占百度营收增长99%的网络营销收入同比增长了51.8%，达到134.3亿元。其在线营销活跃客户数量增长11.2%达51.6万，同时在线营销客户的平均收入上升35.6%，达2.59万元。总营收同比增长52%，至135.2亿元。也就是说，虽然百度的市场份额因奇虎360的竞争而下降，但是由于其增长的用户群和用户平均收入的提高，百度的核心广告业务依然发展良好。

上个季度，奇虎营收主要来自于在线广告和增值服务。其搜索引擎、门户网站、免费安全防护产品的收入都属于在线广告收入，同期相比增长了67.2%达到2.019亿美元。值得注意的是，虽然奇虎网页浏览的市场份额约为百度的一般，但是其广告收入在上季度中仅增长了9%。在另一方面，奇虎的增值服务收入飙升157.7%，达到1.728亿美元，其收入来源主要为手游、PC游戏。考虑到市值达到130亿美元的中国游戏市场，该项业务最终或将比其在线广告业务更为重要。在该季度中，奇虎的总收入增加了一倍多，达到3.764亿美元。同比增长额继续超过百度。

净收增长比较

作为第二大搜索引擎，奇虎360营业收入的支出高于百度。上个季度，奇虎将24%的营收用于市场营销，而百度则使用了20%。但在2014财年的前九个月中，奇虎的营销成本同比增长了210%，而其产品开发费用也飙升了64%，这使得奇虎的收入一直面临压力，奇虎的营业利润率连续12个月为13.6%，而百度则为28.3%。奇虎净利润增长同比增长放缓，而这并非是个好预兆。上个季度，奇虎净利润仅提高了30%，相当于百度收入的27%。

展望即将到来的2015财年，业务分析师认为，与去年同期相比，奇虎的每股收益可能增长42.5%，而百度则为28%。

未来的发展潜力

对于计划向这两家公司投资的投资商，应当对移动增长和基本估值有所关注。与全球其他地区一样，中国也正在从PC向移动设备转变。在这方面，百度取得了不小的发展。2013年，百度移动业务的收入超过了PC业务，在营收入中占据了36%。相比之下，奇虎则承认“公司的搜索、移动货币化还处于发展初期”，其在线广告收入大部分依然来自于基于云技术的工具和门户网站。如果奇虎无法有效地在移动平台获利，其PC市场的份额优势将随着时间慢慢降低，而更加依赖增值服务。

相比之下，百度的规模更大，虽然营收入、净收入的增长比奇虎360缓慢，但是其市盈率更高。此外，百度股票的估值更为保守，尽管市场份额下降，但是该公司仍然可以吸引高消费的广告商。由此看来，百度似乎是2015年更好的选择。(实习编译：付淼 审稿：陈薇)