民营银行：想说赚钱不容易

李振

摘要：整体来看，民营银行作为我国金融改革蓝图的重要组成，仍处于探索阶段，近期有望迈出实质性的步伐。投资者在投资民营银行想要赚钱的同时，更要注重有效防控经营中存在的各种潜在风险。民营银行的发展不可能一帆风顺、一蹴而就，但从长期来看，民营银行将取得长足发展，成为银行业中充满活力的新生力量。

全国“两会”拉开序幕，李克强总理作政府工作报告指出“稳步推进由民间资本发起设立中小型银行等金融机构”。今年1月6日，银监会表示，成立民营银行将“试点先行，首批试点3至5家，成熟一家批设一家”。监管部门对民营银行酝酿多年后，首批牌照有望在近期发放，将渐进推行民营银行改革，逐步放开民间资本进入银行业的限制。民营银行概念再次成为了投资者关注的焦点。

目前，在我国上市银行中，民生银行被认为是硕果仅存的民营银行。但是，人们只看到了民生银行现在的光鲜，却没有看到它经历的曲折。民生银行成立于1996年，却受累于1997年的亚洲金融危机，发展速度减慢，资产质量也快速下降。但进入新世纪以后，民生银行却得益于全国工商联相助，中国经济以年均近10%的高速增长，四大行因为坏账问题裹足不前。民生银行逐渐摆脱了经营窘境，资产质量和盈利水平快速提高，经营范围也扩大到全国范围。但由于各种原因，民营银行并没有在全国铺展开，民生银行也就成为了不可复制的奇迹。

事实上，原国家计委、国务院、银监会发布了很多鼓励民间资本进入银行业的通知、意见，但设立民营银行的“天花板”一直没有被打破。直到党十八大三中全会，明确指出“在加强监管前提下，允许具备条件的民间资本依法发起设立中小型银行等金融机构”，设立民营银行的阻碍才最终清除。但是，民间资本在欢呼雀跃的同时，也要注意民营银行在经营中面临的各种潜在风险。民营银行想说赚钱不容易。

银行业是一个典型的“顺周期”行业，其经营效益与宏观经济形势紧密相关。中国经济在2007年达到运行的高点，却在2008年的全球金融危机中陷入下滑的困境。从中长期来看，中国经济已经告别两位数的高速增长，步入6%-8%的中高速增长区间，将成为经济增长的常态。由于经济增长放缓，企业投资机会的不断减少，减弱了企业对银行信贷和其他金融服务的需求。民营银行失去了依靠信贷扩张带动资产业务发展的有效途径，为了争取优质的业务资源，民营银行将会付出更高的成本，盈利空间受到挤压，盈利能力备受考验。

经过近二十年的利率市场化改革，银行间拆借市场利率、债券市场利率、外币存贷款利率先后放开，2013年7月开始全面放开金融机构贷款利率管制，随后正式运行贷款基础利率集中报价和发布机制，制定施行《同业存单管理暂行办法》。随着利率市场化的加速推进，银行业也将面临最直接的影响，利差收窄使得依赖高利差的传统盈利模式难以为继。因此，民营银行必须形成独具特色的盈利模式，完善内部定价机制，健全风险管理体系，拓宽多元化融资渠道，调整客户结构和信贷结构，进一步提升产品创新能力，才能够在日趋激烈的银行业同业竞争中占有一席之地。

长期以来，存款保险制度缺失，国家为存款者提供事实上的存款担保。银监会强调民营银行设立要“自担风险”，不能享受隐性的国家信用支持。由于缺乏长期积累的信用基础，民营银行将会面临更加激烈和复杂的同业竞争局面，少数经营不善的民营银行出现破产倒闭。因此，存款保险制度的确立，是普及设立民营银行的先决条件。建立银行存款保险制度，形成市场化风险补偿机制，为经营不善而退出市场的银行提供安全的、有效的退出路径，有利于保护存款人的利益，维护金融和社会的稳定，为民间资本进入银行业创造公平公正的竞争环境。

关联交易可以帮助民营银行和关联方企业，减少信息不对称带来的交易成本，提高交易效率，降低交易风险，因此，适度的关联交易是合理的。但是很多民营企业参股民营银行，是为了解决自身融资难、融资贵的问题，把银行当成“提款机”。民营银行与股东开展过多的业务往来，将会导致银行业务过度集中，一旦关联企业出现经营困难，无法偿还到期贷款，风险将会转嫁到银行。民营银行也会面临巨大风险，大量信贷资产流失，形成不良资产，甚至可能破产倒闭，引发区域性的金融混乱。所以，对民营银行的监督管理要做到，严格审核股东资质，限制股东及其关联方的持股比例，完善关联交易信息披露制度，增强关联交易的透明度，从而做到有效防范和化解关联交易风险。

虽然民营银行的发展不可能一帆风顺、一蹴而就，将会面临诸如经济增长放缓、利率市场化加速推进、存款保险制度缺失、关联交易等各种潜在风险。但是，从长期来看，民营银行将取得长足发展，成为银行业中充满活力的新生力量。设立民营银行，有利于放松小微企业、“三农”等薄弱环节面临的融资约束，促进银行业股权结构多元化，提升公司治理水平。而且，民间资本进入银行业，将部分从事非正规金融的民间资金，引领到正规金融领域，将缓解民间借贷风险，实现投资的多元化。

整体来看，民营银行作为我国金融改革蓝图的重要组成，仍处于探索阶段，近期有望迈出实质性的步伐。投资者在投资民营银行想要赚钱的同时，更要注重有效防控经营中存在的各种潜在风险，这是监管部门对于设立民营银行的首要考虑因素，也是未来民营银行发展和壮大的前提。(作者李振系中国人民大学重阳金融研究院研究人员)