彭博社：外资将助力驯服疯狂的中国股市

【近期中国股市经历了惊心动魄的大震荡。11月26日，时隔1188天后上证综指重返2600点。12月2日，上证综指暴涨83点，创去年9月以来单日最大涨幅，剑指2800大关。8日，沪深股市低开高走大幅震荡，上证指数一度突破3000点。****但好景不长，继多日的连续大牛市后，9日上证指数又遭大幅下挫，跌至2856点。

美国媒体彭博社10日发表文章暗示，中国股市的大规模震荡相当程度上是由于中国国内投资者缺乏成熟的投资理念造成的。中国国内投资者不看重公司业绩，仅根据股票走势就作出投资决策。彭博社认为，中国官方希望通过引入境外成熟的投资机构，从外部引入压力迫使国内投资者改变不理性的投资习惯，以便引导中国股市的成熟，从而尽可能维持证券市场的稳定。原标题《China Seeking Foreigners to Tame Stock Market Swings》。观察者网独家编译， 译者 李晽】

彭博社网站截图

文章如下：

对大多数新兴市场国家而言，境外资本的流入一般来说预示着不稳定性的增强。在中国，近期发生了五年来最大规模的股市震荡，对外开放恰恰该国控制股市震荡所需要的。

中国资本市场的规模已达4.6万亿美元，其中80%都是个人账户。由于本地交易商预期央行会进一步采取刺激政策，中国资本市场已经继希腊之后成为世界上最不稳定的资本市场。尽管昨日大盘下跌1.7%，但今日又再度上涨2.9%。

沪市经多日的大牛市后，9日又经历了大幅下跌

此前，沪港通已于11月17日正式启动。这表明政策制定者希望通过引入外资的方式来培育国内职业投资人进行长期投资的视野。职业投资专家约翰-保罗·史密斯表示，近期中国的股市震荡，加剧了这样一种紧迫性。

史密斯是一家位于伦敦的投资咨询公司Ecstrat的创建者，他昨日在电话里表示：“市场就整体而言并不乐观，大起大落使得预测行情变得极为困难。”

一名在上海工作的营销主管张静（音译）介绍了她个人的投资理念。她根本不在乎上市公司的经营业绩，而只关心股票走势图：如果走势不错，她就买进。这就在很大程度上解释中国股市大起大落的原因。

境内外股市联通机制作用仍亟待加强

张静直截了当地说道：“公司基本面根本就无关紧要。”

但位于香港的职业投资经理罗纳德·陈却采取了与张静完全不同的方法。他拥有一个完整的团队。团队成员对上市公司经理人进行访问、分析供应链以及盈利模式之后，才会决定是否买进该公司的股票。

如今股市联通机制已经允许境外投资者购买总值达3000亿人民币（480亿美元）的中国大陆股份。官方还曾声明份额还会随着时间推移进一步增加。

今年中国已近拓展了QFII（合格境外机构投资者）和RQFII（人民币合格境外投资者）两项机制。上周，中国证监会的发言人邓舸在一份声明中，要求境外投资者理性行事。

股权结构变更将改善中国公司的治理模式

摩根大通中国区首席经济学家朱海斌表示：“政府非常重视引进机构投资者。希望这样能够重塑中国的证券市场。”

据彭博社的数据显示，外资参与股市联通项目的情况仍然不温不火。国际投资者目前大约每天只使用了28%的额度。

汇丰晋信杰里·冯（音译）则表示，随着海外职业投资人不断参与到对中国公司的投资中来，他们也将推动合作伙伴改善针对中小股民的待遇。

单独一家境外投资者允许最高持股10%。对一家中国公司而言，外资持股比例最高可达30%。

冯还进一步表示：“股权结构的改变将会对公司治理模式产生冲击。尽管过程会很漫长，但我们目前正走在正确的道路上。”