美联储主席珍妮特·耶伦：将在今年秋季退出QE

自从美联储推出QE以来，全世界的投资者都在猜测退出QE的靴子何时落地。去年年底，美联储决定将每月850亿美元债券的购买规模削减100亿，标志着美联储在金融危机后实施5年的3轮量化宽松货币政策开始进入退出过程。本周四（2月27日），美联储新任主席珍妮特·耶伦(Janet Yellen)表示，联储会继续减少资产采购项目规模，并且在2014年秋季的某个时间完全停止购买债券。

耶伦是在2月27日出席国会参议院金融委员会听证会上做出这一表态的。但在此之前，她重申，要继续实施宽松货币政策应当是恰当的决策。

此次退出QE将给全球经济造成怎样的冲击尚难以预计，但从上次的经验看，最受伤的将是新兴市场。自去年以来，印度、巴西货币对美元持续贬值，中国势必也将受拖累。有分析指出，美国量化宽松货币政策退出对人民币价格和流动方向会有影响，国内股市、债市、房市都将承受巨大的压力。

不过，在美国制造业缺乏说服力的情况下，美联储退出QE似乎还存在一定的不确定性。不过耶伦也给自己留有退路。耶伦表示，如果“情况发生显著变化”可能会重新考虑此事。

考虑今年秋天彻底退出QE

据彭博社报道，耶伦也重申了美联储的表态，那就是将逐步削减购债规模，她还表示很可能在今年秋天退出量化宽松。但与此同时，“如果情况发生明显变化，当然我们可能会重新考虑此事，”她说。

联储的基金利率从2008年晚些时候，全球金融危机的最糟糕时期开始维持在接近零点的水平，联储还在同期将资产负债表规模扩大至超过4万亿美元以进一步刺激投资，雇佣以及美国经济的增长。

作为长期刺激措施的一部分，美联储目前每个月购买650亿美元国债和抵押贷款担保证券，相比项目启动时每个月850亿美元的规模要明显更低。

联储决策机构，联邦公开市场委员会3月决策例会将在3月18日和19日两天进行。珍妮特·耶伦的参议院听证会原本应该在两周之前进行，但是因为华盛顿遭到暴风雪袭击而延迟至今。

耶伦27日出席参院金融委员会听证会

耶伦重申继续实施宽松货币政策

劳工部周四刚刚公布的数据显示，上周首次申请失业救济金的美国人数量有意外地小幅增长。在耶伦发言的同时，美股指数继续上涨，而国债价格走势稳定。

耶伦女士在发言中说，紧缩财政政策已经对美国经济形成了拖累，同时也对货币政策有压制，“这种拖累效应可能在本财年内有显著的放松，但是也依然会是一种拖累。同样，由于存在财政政策的拖累，对货币政策所形成的负担也是越来越大的。”

珍妮特·耶伦说，虽然她认为整体上不必为泡沫担忧，但是联储也确实在密切关注一些领域。她表示，“比如，杠杆化贷款的承销标准明显是在恶化中，我们试图通过监管指引和特别的测试来加以解决，我们有这样的规管和监督工具。”

在谈到就业市场时，耶伦强调说，6.5%的失业率并不是联储所定义的充分就业，并称仅仅一个失业率数字并不足以用来判断劳动力市场的健康程度。

美联储在之前曾说，只要通货膨胀预期维持在2.5%之下，在失业率降低到6.5%以下之前都不会考虑加息。耶伦在周四的听证会发言上说，“还有5%以上的人因为经济上的原因而只能接受兼职工作，这已经是劳动力人口中不寻常高的一个比例，我们还有很多美国人已经很长时间没有工作。所以，在我们全面考虑劳动力市场的表现时，我们需要将这些情况纳入考虑范围。”

什么是量化宽松？

量化宽松（Quantitative Easing，简称QE），是一种货币政策，主要指各国央行通过公开市场购买政府债券、银行金融资产等做法。量化宽松直接导致市场的货币供应量增加，可视为变相“印钞”。市场流动性的改善可降低利息，而低息环境又为实体经济发展提供了优越的融资环境，因此美国08年爆发金融危机后，美联储推出多轮量化宽松借此刺激经济发展。

有分析指出，美国量化宽松货币政策退出对人民币价格和流动方向会有影响，国内股市、债市、房市都将承受巨大的压力。