2015年的住房将增长，但不会回到长期平均水平 - 彭博社

肯塔基州路易斯维尔的一栋正在建设中的房屋。摄影师：卢克·沙雷特/彭博社空气锤的轰鸣声和小型推土机的嗡嗡声将在2015年听到得更多。住房建设在新的一年里应该会继续回升，尽管可能不会完全回到其长期平均水平。“我们正在缓慢地回归正常，”全国住宅建筑商协会的首席经济学家大卫·克劳表示。

“在这次经济下滑之前，任何一年低于100万的住房开工量几乎都被视为住房萧条，”莱纳公司的首席执行官斯图尔特·米勒在九月份与分析师的电话会议上说。“这次复苏才刚刚让我们回到那个开工水平。”住宅建筑商协会预计，住房开工量将从2014年的略低于100万增长到2015年的约120万。

住房市场没有进行更强劲的复苏，因为每一个积极因素都有消极因素。抵押贷款利率很低，但贷款标准仍然非常严格。房价上涨让房主感到高兴，但却让首次购房者难以进入市场。经济正在变得更强，这对买家有帮助，但也提高了劳动力和材料的成本。如果经济变得更强，市场力量和联邦储备的行动可能会开始推高抵押贷款利率。

这些图表显示了住房市场陷入多深的困境，以及它是多么缓慢地爬出。第一个图表显示了现有房屋的销售情况，这占据了每年所有房屋销售的主要部分。

第二张图表显示了新房的销售情况。在经济低迷时期，它们的销售下降得更加明显。买家认为，从一个处于困境并且有动机的居民或银行那里购买房屋比从建筑商那里购买更便宜。

住房危机对首次购房者的影响最为严重。全国房地产经纪人协会在十月份报告称，只有33%的主要住宅买家是首次购房者，这是自1987年以来的最低数字。长期平均水平约为40%。一个问题是：首次购房者的可负担性在经历了大幅价格下跌后有所改善，但现在又在下降。

总体而言，住房市场正在缓慢朝着正确的方向发展。美国最大的住宅建筑商D.R. Horton的高管在十一月份告诉分析师，他们对增长的乐观程度足以重新投资于业务，而不是将利润以股息的形式支付给股东。“我们绝不会排除未来某个时候进行回购，”首席执行官大卫·奥尔德说。“但现在，我们仍然在我们的业务中看到巨大的机会。”