交易员因欺诈被定罪：我们并不比二手车商更糟 - 彭博社

前 杰弗瑞集团 管理董事杰西·利特瓦克于三月被判定欺诈投资者200万美元，原因是他在买卖抵押贷款支持证券时虚假陈述价格。在利特瓦克被捕后，美国证券交易委员会前副主任乔治·卡内洛斯表示，利特瓦克在销售谈判中所作的陈述“连二手车市场都不适合。”

11月18日，利特瓦克的律师在曼哈顿第二巡回上诉法院警告称，他的定罪可能会被用来起诉任何涉及简单谈判的商业活动，包括汽车经销商。“每个告诉顾客他不能进一步降低价格，因为他在销售中只会赚取微薄利润的汽车销售员都将被判定为欺诈，”律师在一份文件中表示。该文件还称，纽黑文的美国地方法官珍妮特·霍尔给予的陪审团指示“缺乏”并排除了对利特瓦克辩护至关重要的证据。纽黑文美国检察官办公室发言人托马斯·卡森拒绝发表评论。

利特瓦克被判定犯有证券欺诈和虚假陈述罪，以及与问题资产救助计划相关的欺诈罪。他是第一个因与公共-私人投资计划相关的欺诈被定罪的人，该计划利用TARP救助资金促进抵押贷款支持证券的投资，以应对2008年金融危机。此案引发了关于交易中允许多少欺骗行为的问题，审判中的证人证实他的策略是常见的。十月，上诉法院在利特瓦克挑战其定罪时批准了他的保释，称他提出了“实质性”的法律和事实问题，可能导致推翻判决。他原定于11月5日报到监狱开始服刑两年。检方尚未对11月18日的简报作出回复。

“每个告诉客户他无法进一步降低价格，因为他在销售中只会获得微薄利润的汽车销售员都将被视为欺诈。”—杰西·利特瓦克的律师

即使利特瓦克挑战他的定罪，美国也正在以他的案件为模型，针对更多的抵押债券交易员建立潜在的证券欺诈案件，依据两位要求匿名的知情人士的说法，因为该事项是保密的。政府一直在调查多达10名在包括 摩根大通、 苏格兰皇家银行和 摩根士丹利等银行工作的交易员的活动，其中一位人士表示。

在他们的简报中，利特瓦克的律师辩称，他们的客户不需要披露杰弗里公司的交易利润，因为该公司是以“主要”身份为自己账户行事，购买债券并以更高的价格出售，而不是作为客户账户的代理人。利特瓦克并不否认他做出了错误陈述，在审判中辩称这些陈述并不重要，并且他认为交易中的其他方不会受到伤害，因为他以“完全披露和双方同意的公平价格”出售债券。

检察官辩称，利特瓦克的错误陈述是重要的，因为如果其他方知道杰弗里公司的真实利润，他们会进行更激烈的谈判。如果这一主张得到支持，“将会对谈判中的常见行为产生刑事责任的阴影，”他的律师说。“所有形式的虚假陈述，无论是关于交易员的月度配额、交易的时间压力，还是对某个体育团队的共同热爱，都将被视为合格。”