银行：避免再次出现利率操纵丑闻 - 彭博社

马丁·惠特利，英国金融行为监管局首席执行官摄影：马修·劳埃德/彭博社英国、美国和瑞士的监管机构以令人印象深刻的速度行动，从一些全球最大的银行中提取了约43亿美元，因其在操纵全球货币市场中的角色。现在困难的部分来了：识别并惩罚那些实际参与者，并防止此类事件再次发生。

与六家银行的和解—瑞银、花旗集团、摩根大通、美国银行、苏格兰皇家银行和汇丰控股—描绘了一幅令人沮丧的熟悉画面。外汇交易员通过滥用有关订单的信息，在客户的利益上获利，并共谋影响影响全球决策和交易的伦敦基准。违规行为从2008年持续到2013年底，即使在一些同样的银行达成关于操纵伦敦银行间拆借利率（Libor）的和解时，这种行为仍在继续。

监管机构提供的细节说明了操纵行为是多么普遍。交易员们组成了以“三个火枪手”和“A队”等名称的团体，专注于特定货币。通过私人聊天室，他们共享客户订单的信息，旨在推动在伦敦时间下午4点设定的WM/路透基准汇率朝着期望的方向变化。“太好了，团队合作真棒，”一位交易员在试图“打压”英镑后写道。

两个变化将提高威慑的可能性。首先，监管机构应该定期筛查市场以发现可疑活动。简单的统计分析就足以让记者们看到两种货币和利率中存在的问题。

其次，基准操纵本身应该是一种犯罪。其影响远远超出了参与交易者，破坏了对在全球经济中发挥关键作用的市场的信心。

外汇案例说明，仅靠良好的市场设计并不能防止操纵：货币基准已经符合在Libor揭露后制定的指导方针。监管机构也需要关注，检察官需要法律来执行。