在HBO流媒体之前，时代华纳希望让大型有线电视满意 - 彭博社

权力的游戏摄影：海伦·斯隆/由HBO提供从 时代华纳 高管宣布HBO将可在传统付费电视生态系统之外提供的那一刻起，该公司就一直在强调一个巨大的、未开发的潜力故事。时代华纳表示，HBO如此受欢迎，以至于它与有线电视捆绑的分离实际上将有助于有线运营商。

一个解放的HBO是向人们展示——尤其是那些拒绝有线订阅的年轻人——如今优质节目有多好的关键，并将为 康卡斯特、 时代华纳有线 和 DirecTV 等参与者带来进一步的收入增长。而且，嘿，HBO的新流媒体客户无论如何都需要宽带，对吧？“你给观众提供的访问视频内容的选项越多，消费就越大，”时代华纳首席执行官杰夫·贝维克斯说。“我们继续看到视频宇宙的增长，而不仅仅是从一个平台转移份额到另一个平台。”

时代华纳在周三报告了HBO收入增长10%的消息，这是一个稳健季度的一部分，使得股价上涨了3.4%。任何怀疑时代华纳在将HBO从有线束缚中解放出来所面临的众多风险的人，只需倾听高管们在分析师提出关于明年即将开始的流媒体服务的一些问题时是如何小心翼翼的。时代华纳希望让其主要的有线和卫星合作伙伴对他们销售的传统HBO服务感到满意。但目前的HBO客户也有很多时间转移：原创系列约有60%的观众来自点播观看，只有25%到30%的观众在节目首次播出时观看。

新的流媒体产品几乎可以肯定不会与HBO的付费电视版本相同。分析师预计，时代华纳将调整“超越电视”的HBO产品，以吸引取消有线电视的用户和千禧一代，但不会吸引已经拥有有线电视订阅的用户。这个任务并不容易，正如NBC环球首席执行官史蒂夫·伯克上个月在康卡斯特的季度财报电话会议上告诉分析师的那样。“对于他们来说，吸引新客户进入这个生态系统而不侵蚀现有客户将会非常有趣，我认为也是一个挑战，”伯克说。

HBO首席理查德·普莱普勒在周三被问及这一评论时，他表示这是“过度报道”，并称康卡斯特是一个出色的合作伙伴。“如果你对我们互相帮助发展彼此的业务有任何怀疑，”普莱普勒说，“只需看看2014年的表现，我认为2015年预示着更大的增长。”

作为对流媒体HBO的精心规划的一部分，时代华纳正与付费电视运营商密切合作，以提高传统HBO的接受率，在渗透率最低的有线电视公司中，这一比例低至14%。即使在销售HBO表现最好的公司中，这一比例也仅为42%。(时代华纳并未披露其按分销合作伙伴的费率。)这意味着大约7000万的付费电视家庭并未订阅HBO。

为了改善这一情况，HBO将在这个冬季开始一项全国广告活动。该公司还为将HBO作为较小频道套餐的一部分出售的有线电视公司提供战略性价格优惠，包括一些仅与宽带互联网接入捆绑的HBO。这反过来可能使HBO成为同时销售宽带和视频的有线电视公司的销售领头羊——时代华纳估计这一市场规模可达500万家庭。“我只看到我们有上升的空间，消费者有上升的空间，分销商有上升的空间，”普莱普勒说。