比尔·格罗斯听起来很像约翰·梅纳德·凯恩斯 - 彭博社

比尔·格罗斯在2007年照片由乔纳森·阿尔科恩/Zuma Press/Corbis提供你必须读到最后一段，并沿着曲折的逻辑路径到达那里，但投资天才比尔·格罗斯在他最新的通讯中支持约翰·梅纳德·凯恩斯。 正如我在本周的封面故事中所描述的，凯恩斯曾说，在像现在这样的时期，财政刺激远比货币刺激更有效。换句话说，政府支出或减税将比进一步降低利率（因为没有人想借钱）更能推动经济发展。这也是格罗斯的观点（pdf）：

“真实经济需要印钞，是的，但更需要花钱，而这必须来自财政方面——来自可怕的政府方面——在这里，赤字是不可接受的，平衡预算越来越流行。在那之前，格兰特的通货紧缩仍然是一个日益增长的可能性——不是那种创造繁荣的通货紧缩，而是那种对繁荣造成麻烦的通货紧缩。”

格罗斯，70岁，曾管理Pimco的超过2000亿美元的总回报基金，这是世界上最大的债券基金。他离开了它，上个月开始管理Janus全球无约束债券基金。他在Pimco时给投资者的信件以其内省和古怪而闻名，而转向Janus并没有让他收敛。以下是他的前两句话：

“我是一位伪装成西方服装的哲学游牧者，一个徘徊的漂泊者，伪装成在加利福尼亚海滩附近穿着西装的人。沙子构成了我存在的基础，它的多孔性既是我最大的力量，也是我最深的伤痛。”

他继续表达对金融作家詹姆斯·格兰特的钦佩，后者担心的是通货膨胀，而不是通货紧缩。他说，美国经济在19世纪价格下跌的时期表现得很好。他质疑为什么大型中央银行的目标是保持大约2%的正通货膨胀率，而不是试图保持价格稳定。但随后，格罗斯转向了通货膨胀/通货紧缩分歧的另一边：

“停止印刷机听起来像是解决我们购买力贬值的好办法，但今天的印刷实际上是全球金融基础经济无法缺少的东西。回家，借用托马斯·沃尔夫的话说，是你无法做到的。现代经济已经习惯于通货膨胀的沙子，无法在格兰特在他那篇精彩的历史中所颂扬的基于混凝土的经济中成长。”

格罗斯不喜欢通货膨胀。哪个债券经理会喜欢呢？但最终，他得出结论，通货紧缩—凯恩斯在1930年代的死敌—是最相关的危险。